３０億の資金を運用する
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明日４月３０日に完全終了します
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● 日経平均は ２００５８ 円 ７５円高
東証1部の出来高は20億8,721万株、売買代金は2兆8,658億円
２８日－２９日にＦＯＭＣと２９日にアメリカＧＤＰの発表、
３０日には日銀の金融政策決定会合と展望リポートの公表があります。
これまではどうしても動きにくいです。
ファナックが配当性向を30％から60％に引き上げ、
自社株買いも合わせると利益の最大80％を株主に還元すると発表しました。
これでファナックに買いが集まり上離れしました。
株主還元拡大が他の企業にも波及すると期待され、
トヨタも増配期待から買われました。
そして、トヨタは28日、譲渡制限が付いたＡＡ型種類株式種類株式を最大で5000億円発行すると発表しました。
これは単純に増資で株式の希薄化、株価下落要因となるのかと思ったのですが
ＩＲを確認するとこのＡＡ型種類株式種類株式を最大で5000億円発行する代わりに
同程度の自社株買いをするということです。
つまり、株式の希薄化は無いということです。
さらにこの譲渡制限が付いた種類株式というのは
聞きなれないのですが（私が知らないだけで周知のものでしたら失礼します）
特に今回のトヨタは転換社債を思わせる面白い特徴があります。
まず、議決権はあるので株主としての権利はあります。
尚且つ
発行価格は発行価格等決定日の普通株式の終値の120％以上と高めに設定され
譲渡が５年間できないものとなっています。
（市場の価格よりも高い価格で投資家はこの株式を買うことになります。転換社債もそうです転換価格が市場価格より高く設定されます）
当初の配当は普通株式よりも低く０．５％と設定され翌年以降０．５％づつ
配当が上乗せされて行きます。５年後に配当は２．５％となり上乗せが終了します。
５年経過後は普通株式に転換（１対１）のうえ、普通株式として保有するのもＯＫ
普通株式に転換してからでないと譲渡（売れない）出来ませんが普通株式として売るのもＯＫ
種類株式のまま継続保有もＯＫ、
そして、発行価格で会社に買い取ってもらうことも出来る・・・
というものです。
また、公開買い付けには応じることができるということです。
市場で売買できない代わりに
５年間の保有をすれば下落のリスクを負わないで済む
株式ということができます。
そして、社債ではないので
会社は借入金にもなりませんし、
５年後に普通株に転換されない限り
市場ではこの株式を持った投資家からは売りが出ないことになります。
転換社債の場合、株価が上がって転換価格を上回れば
株式に転換されて 売り物は出ます。（カラ売りして、転換せずに売りだけ出す方法もあります）
５年たてば社債と同じように元本保証というか発行額で換金できる。
面白いですね。
そして、トヨタはＡＡ型種類株式種類株式発行額と
同程度の自社株買いをするということですから
株式の希薄化どころか、普通株が自社株買いで５０００億円分市場から吸い上げられて
売りの出せない株式５０００億円分に変わるということです。
需給が良くなり株価上昇要因となるはずですね。
株主還元もいろいろなパターンがありますね。
ところで
日経平均は切り返しましたが
前日に続いて５日線２００７６円で上値を押さえられています。
ここ何日かの朝のメールで日銀の金融政策決定会合の話を下記のように書いてきました。
※ 日銀が打ち出している
15年度を中心とする期間に物価が２％に達するとのシナリオは
既に維持するのが困難になっているので
ここにこだわれば、４月は無くても年内に追加緩和という見方は依然あります。
ですが、大きなサプライズで（普通に判断すれば無いとは思いますが）
４月３０日の金融政策決定会合で追加緩和があれば
日経平均はぶっ飛びますね。
その可能性も捨てきれず上げてきたのが今の相場です。
４月になくても追加金融緩和が年内に行われれば
（ブルームバーグのヒアリンク調査では今時点では１０月に追加緩和があるというのが
追加緩和は無いという意見と同程度の比率となっています）
とりあえずは株価にプラスですが
次はその後すぐに
異次元量的金融緩和の終了時期について嫌でも市場が意識することになります。
この影響はかなり大きいものになりそうです。※
今回、追加緩和をやると本気で思っている人は
そんなにいないはずですから
追加緩和をしなかったからと言って激下ということはないと思われます。
25日線：19,695円
転換線：19,863円
基準線：19,590円
このあたりまで
もし、日銀金融政策決定会合で、追加緩和がなければ覚悟という見方も
あるようですが、ここしばらく書いているように下がるとすれば
問題なのは追加緩和なしになったショックではなくて
下記の要因とおもわれます。
そして、ほんとにサプライズで（１０％程度の確率もないでしょうが）
追加緩和があったらとんでもないですね。
●重要変化日としていた ４月２３日に 日経平均は直近で
ザラバ高値 ２０２５２円を 付けた。（日経平均長期 波動目標２Eの２０２３６円と１６円違い
このあたりを高値目途と見ていた人はいないと思います。更に目先高値を付ける日柄まで合わせて）
●４月１０日 高値、２０００６円と
４月ＳＱ値２０００８円を引け値で抜けましたので
チャートで見れば普通は２０００年４月１２月高値の２０８３３円が次の目途となります。
しかし、
２００日線 １７１１９円 からの乖離率が２０％に近づいていることと（前日１６．８％から１７．１までわずかに上昇）
２、３カ月毎に１回は１３週線（４月２８日現在１９１４１円）割れまでの
一旦調整が起きるということ
●Sell in May（株は５月に売れ）のアノマリーが生きていること
●重要変化日 ４月２１日（２１日ー２３日）という日柄に高値に到達したこと。
●◎ 日経平均長期 波動目標２Eの２０２３６円に到達したこと ◎
（ アベノミクスの始まった２０１２年末からこの目標を上げていて、ついに この目標をクリアしました。長かったです）
等から注意は必要です。