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日経平均は ８８７０円 ７９円安
スペインの経済改革案発表を好感してＮＹダウは上昇しましたが
日経平均は下げました。
日本の鉱工業生産の発表では８月に前月比１、３％低下し
９月も前月比で２．９％低下の予測となっています。
１０月は中国の影響でさらに下がる可能性があります。
円高も影響したとはいえ、アジア株がしっかりしている中で日経平均は下げでした。
週末発表の９月の中国製造業ＰＭＩ改定値は４７．９と
連続で５０割れとなっています。
昨年並みにあと２回程度(計５回の）政策緩和が行われる可能性が
高いと思われますが、
ＱＥ３の発表後も
世界景気の減速懸念が強く懸念されています。
日経平均は
変化日に（２８日、１０月１日）に雲の上限８９０９円を割り込みました
短期の上昇トレンドラインギリギリのところまで来ています。
雲の下限 ８７７５円が次の抵抗ポイントとなりましたが
２週連続で増えていた外人買い（７９４億円の買い越し）も
2012年9月3週(9月18日～9月21日)では５２５億円の売り越しとなっています。
http://www.tse.or.jp/market/data/sector/index.html
金融緩和→欧米株高→日本市場に資金流入 という流れが
進んでいません。
では、ここで可能性として
手の施しようのない市場のクラッシュが起こるかということですが
週末のＮＹダウは４８ドル安の１３４３７ドルで崩れてはいません。
（９月のシカゴ地区購買部協会景気指数が３年ぶりに
５０割れになり景気をめぐる懸念が高まりました。
スペインのストレステストの結果は、
スペインの銀行は最大５９３億ユーロの
資本増強が必要ということでしたが
予想の範囲内だったこともあり、売り材料とはなっていません。）
市場ではＱＥ３の効果が疑われていますが
ＱＥ１、ＱＥ２、オペレーションツイストが行なわれていた
２００９年 ２月～
２０１０年 １１月～
２０１１年 ９月～
この時期を振り返って見ますと ＮＹダウは全て上昇しています。
特に、昨年末からのＥＣＢの計１兆ユーロの大量の資金供給
２月１４日の 日銀の（その時点でのサプライズ）１０兆円の追加緩和、
１％のインフレターゲット導入発言の後は
日経平均もつれ高で 目先の予測上値を越える大幅上昇をしました。
今回、条件付きとはいえＥＣＢの無制限の国債購入プログラム
そして、無期限、上限無しのＱＥ３が行われます。
それも今回のＱＥ３は前回までと違い
あまりインフレには拘らずに発動されています。
とにかく雇用の回復さえできればいい、
雇用の回復がされるまでは
追加で何でもする・・・という
バーナンキ議長の肚の据わった
政策と言えます。
このような政策のなかＮＹダウがクラッシュするとは考えにくく
金融緩和→欧米株高→日本市場に資金流入という流れが
前回同様起こる可能性が高いとおもっていました。
しかし、今回のＱＥ３でも前回までと同様、結局
円高、ドル安に動いていますし
今回インフレ気味になればなるだけ 前回よりも実質金利が低下することになり
ドル安、円高要因になります。
結局、ＮＹダウはＱＥ３の影響で上昇するにしても
日経平均は前回よりもさらに
円高になり上昇しにくいということになります。
もしも 政府、日銀が円売り介入をしても
今ままでの介入に対して
その都度、円高が更新されてきたことを見ても
政府、日銀の為替介入には相場の流れを変える力はありません。
そして、白川総裁はまったくと言っていいほど
今回も緩和政策に対して腹が据わっていません。
やっているフリだけです。
バーナンキ議長の覚悟とは雲泥の差です。
これを見誤って、ある程度、日経平均も楽観的に見ていましたが
要するに 目先は、ＮＹダウは上がっても日経平均は上がらない
市場はクラッシュしなくても
日経平均は低迷するという、
この２０年間と同じ動きが続くということになるのかもしれません。
日経平均が大きく下がれば
市場がクラッシュしない以上
その時点では買い場となります。
すぐにでも
９月２８日、１０月１日 変化日 近辺で 安値を付けて反発、
もしくは次の変化日まで
揉みあいが続きそこから上昇・・・というのなら
短期上昇トレンド継続となって、
７月２５日を起点とした ８２３８円
８月２０日 ９２２２円、９月６日 ８６４６円の
Ｎ計算値 ９５４０円
３月２７日、１０２５５円 、６月４日 ８２３８円の
３分の２戻し ９５４８円
このあたりが目標となるのは変わらずですが、
雲の下限 ８７７５円を割り込んで下げてきた場合
７月４日 ９１３６円 ７月２５日 ８３２８円
８月２０日 ９２２２円 の 超短期波動 の
Ｎ計算値 ８４１４円 まで
というのも見ておかないといけなくなります。
更にです
短期的には ７月２５日 安値 ８３２８円を割れて引ければ
下落相場入りと言えますが
そうなれば５月の時点で見ていたように
日経平均は 前回安値 １１月２５日 ８１３５円を下抜け
８０００円割れ が視野に入ってきます。
その場合 中期下落波動再開で ７４９９円を目指して
下げていくと言うことも
考えなければいけなくなります。
その安値が年末の変化日（●日）辺りになれば
民主党政権から安倍政権に変わって
デフレ脱却期待の
上昇相場が始まる前の
絶好の買い場になるのでしょうか・・。
※※ 年末、年始、来年に向けて上昇相場になっていくという
期待はありますが、毎年 要注意の９月、１０月です。※※
個人投資家は自分の判断を信じて自分の資産は自分で守る覚悟が必要です。
※変化日
● ●
（１日、２日の違いは許容範囲として変化日とします）
●今日の日経先物
先週末の先物は
今日の先物は
８９１０円、８９４０円がサポートととなるか
上限 ９０３０円
下限 ８８５０円
としていましたが
ザラバ安値は ８８４０円
ザラバ高値は ９０００円
となりました。
ＣＭＥは ８８５０円
今日の先物は
●●
というスタンスで見ます。
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