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●日経平均は ９６３７円 １１３円高
前日の米国株高を受けて、東京市場も買いが先行。
金融株や輸出株など主力株を中心に買い戻しが広がりました。
しかし、
先週末のＮＹダウは１３６ドル安の１２８４９ドル
スペイン銀によるＥＣＢからの借り入れ額が３月に急増し
過去最高となったことが悪材料となってスペイン１０年債利回りは５．９９％
イタリア１０年債利回りも５．５４％と上昇しています。
これによってスペイン国債のＣＤＳスプレッドは５００ベーシスポイントに達し過去最高を更新。
米消費者マインド指数が低下し
中国の2012年１－３月のＧＤＰ伸び率は前年比８．１％と、
過去約３年で最低の伸びに約３年ぶりの低い伸びとなっていることも嫌気されました。
ＮＹダウは節目の１２７００ドルから１２８００ドル台のポイントで止まったままです。
中国の８．１％という成長率は予想を下回る水準で
さらに緩和政策をとるという見方もありますが
政府が成長ペースの基準を大幅に引き下げて７．５％としているため
成長率が８％あれば雇用に大きな悪影響を与えることもなく
インフレ再燃につながる政策はとらないという見方もあり市場の見解は分かれています。
引き続き金融政策に注目ですが
日銀が３月のマネーストック（経済全体に対して供給される通貨）を発表しています。
http://www.boj.or.jp/statistics/money/ms/ms1203.pdf
Ｍ３は、前年同月比２．６％増の１１１３兆８０００億円。
増加は４年１０カ月連続となっていて伸び幅は前月より０．１ポイント拡大していますが
日銀はこの統計から金融緩和を通じ、市場にお金を十分出してきた・・といういつもの主張を繰りかえしています。
３日に発表されたマネタリーベース（日本銀行が金融部門を含めた経済全体に供給する通貨量）の減少では
http://www.boj.or.jp/statistics/boj/other/mb/base1203.pdf
金融緩和どころか金融引き締めに動いていると批判されていました。
しかし今回のマネーストックの統計から日銀は
資金供給は充分しているのでデフレの原因は資金供給が足りないのではなくて
モノの供給に対し需要が不足している需給ギャップが年間で約１５兆円あること。
これを埋めるために「成長基盤の強化と金融政策の両方が必要だ」と繰り返しています。
財政を出動して投資してでも政府が需要を作るべきと言うわけです。
それに対して 政府は前原政調会長や安住淳財務相が追加緩和のプレッシャーをかけてるという状況です。
日銀と政府の責任のなすりあいのような感じですが
リーマンショック後大きくマネタリーベースを増やしたアメリカは２００兆ドルになり（２倍以上増やした）
日本は９０兆円程度だったマネタリーベースが大震災後一時１２０兆円程度まで増えましたが
（増え方もアメリカのマネタリーベースの増え方からすると非常に緩やかなペース）
その後マネタリーベースが増えておらず逆に１１０兆円程度まで減ってきていたのは事実です。
金融緩和は将来のインフレ予想によって円安、株高をもたらします。
その後、設備投資や消費の増加を促すことになります。
３月の日銀のマネタリーべースのように少し円安、株高になっていたからといって
低い回復水準の段階で引き締め政策に転じてしまえば、
実体経済の回復にはつながらず息切れしてしまいます。
２月に日銀は国債購入基金の１０兆円の積み上げを発表し
６５兆円の基金規模のうち、長期国債の枠が１９兆円を占めることになっています。
資産の買い入れ期限は、２０１２年末です。
そのうち 現在の日銀の資産買入等の基金のうち長期国債の残高は６兆３千億円となっています。
http://www.boj.or.jp/statistics/boj/other/mbt/mbt1203.pdf
残り１３兆円程度の枠があります。この枠をのこしたまま
日銀は市場の圧力で追加緩和に向かわざるを得ないです。
均衡表の雲の上限 ９５０５円を割り込んで１１日変化日に付けたザラ場安値 ９３８８円から
１３日ザラ場高値 ９６９０円までは３．２％の戻りとなっています。
その後は均衡表の雲の上限を引け値では割れていません。
日足は安値圏での三陽連となっています。
このまま１１日安値で底打ちとなるかそれとも次の変化日あたりまで調整が続くかです。
調整が続くなると 下記９３０３円、９２５４円 まで突っ込む・・
という波動ですが
調整が次回変化日等が重なる月末まで長引けば
前回の中期上昇波動に変化したタイミングでの（２００３年、２００９年）
上昇波動第一波の後の調整期間は２０、２２日間で
今回もこれらと同じ期間とすれば
調整終了は４月２３日、２５日となります。そして変化日は●日です。
また 前回の例にあげている
２００３年と ２００９年の上昇波動第一波の後
一旦 調整場面で底打ちしてからは
前の高値を抜けるまではほとんど調整も無いまま上がっています。
今回で言えば３月２７日高値 １０２５５円を抜けるまで
一気に戻っているという状況です。
一旦底打ちとなったら次の上昇には爆発力があるかもしれません。
日経平均は長期線が下降から上昇に変化しつつ
２月１５日変化日に
前回高値１０月３１日 ９１５２円を越えて以来
中期上昇波動となっています。
現在も下降から上昇に変化した長期線(２６週線 ９０２２円、２００日線 ９０９３円）の上に
日経平均はあり、中期上昇波動は終わっていません。
均衡表での次の上昇波動は
Ａ，３月２７日 高値 １０２５５円から９３０３円まで押した場合
次の上昇は １１２０７円、１１４２３円、最大１２３７５円
Ｂ，３月２７日 高値 １０２５５円から９３８８円（４月１１日安値）までの押しで終わる場合
次の上昇は １１１２２円、１１５０８円、最大１２３７５円
となります。
SMBC日興証券が増資情報を担当者が営業部門に流した事件について
日興証券の発表をみると
公募増資に係る法人関係情報を受領した営業本部役員が
傘下の営業部店長に情報を伝達し少なくとも２１営業部店において
公表前のＡ社株式の公募増資の取得申し込みの勧誘が行われ
８部店２３営業員が３４顧客に、増資情報が公表される前に
公募の取得申し込みの勧誘を行っていたと発表しています。
前回の三井中央アセット信託の担当者が野村から得た情報に基づき行ったインサイダー取引とは違い
幹事証券が公表前に増資情報を外部に伝えただけではインサイダーにはなりません。
が、公募増資をめぐる募集営業の勇み足だけなのか
実際に公募情報を得た上で空売りするなどのインサイダー取引が行われていたのかは
濃いグレーとしかいえません。
ですが普通に考えても情報を事前に外部に伝えていた以上
公募情報を得てインサイダー取引を行った投資家はいる・・・と言うのが
現実ではないかと思います。
そしてこのようなことはこの件だけではないとも思います。
これは今日の波動の分析
毎朝の会員さん向けメールレポートの一部です。
※ 今は中期上昇波動です。下落波動に変化しない限りは押し目買いスタンスは変わりなしです。
日柄的には 今週９日、１１日は 動きそうなタイミングです。
９日、１１日は 変化日でもありますし 短期的にも
３月２７日高値からの 一節 ９日、半期 １３日に対しても
１０日、１２日と近い日柄になってます。
また、３月２７日 高値 １０２５５円からの調整が
二節１７日とすれば ４月１８日まで、
一期２６日とすれば ５月２日となって４月いっぱいの調整となります。
調整が長引いた場合の参考として
今回と同様の中期上昇波動での第一波動後の調整場面を見てみますと
２００３年７月と２００９年６月にも同じパターンがありました。
その時はそれぞれ
Ａ，（調整までの１波動の上昇率４４．８％）
２００９年 ６月１２日 高値 １０１７０円から
２００９年 ７月１３日 安値 ９０５０円まで１１％の下落
下落期間 ２２日
その後の上昇 ２００９年 ８月３１日 高値 １０７６７円 １８．９％の上昇 上昇期間 ３５日
Ｂ，（調整までの１波動の上昇率３２．４％）
２００３年 ７月１０日 高値 １００７０円から
２００３年 ８月７日 安値 ９２２４円まで８．４％の下落
下落期間 ２０日
その後の上昇 ２００３年 ９月１９日 高値 １１６０円 ２０％の上昇 上昇期間 ３１日
Ａ，Ｂとも上昇、下落、その後の上昇の期間は
調整２２日、２０日、その後上昇３５日、３１日と非常に近いです。
今回もその時と同じ程度の調整なら
（今回は調整までの１波動の上昇率 ２６％）
Ａと同じ ８．４％の調整で ９３９４円
Ｂと同じ １１％の調整で ９２２７円となります。
しかし上記 ２００９年６月は雲の下限 ８９１８円までの調整で戻っていますし
２００３年７月は雲の上限 ９０６１円までの調整で戻っています。
このＡ，Ｂ ２パターンとも雲を抵抗ラインにして戻しています。
今回も雲が抵抗ラインとなれば
３月２７日 高値からＡ，Ｂと同じ調整期間の２０日、２２日後の 雲の下限は９２５４円、９２６０円。
そして
３月２７日 高値から一期２６日まで調整するとすれば ５月２日になりますが その時点での雲の下限は ９３０３円
そうなると 上記 Ａ，Ｂパターンの調整幅を当てはめた ９３９４円、９２２７円と近い価格となります。※
個人投資家は自分の判断を信じて自分の資産は自分で守る覚悟が必要です。
※変化日
４月９日、１１日、･･●日
（１日、２日の違いは許容範囲として変化日とします）
●今日の日経先物
先週末の先物は
９５５０円から９４９０円あたりでサポートされそう
上値目処 ９７００円
としていましたが
ザラ場 高値 ９７００円まで
と想定どおりでしたが
下値は更に堅かったです。
これは今日の波動の分析
毎朝の会員さん向けメールレポートの一部です。
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２ヶ月前にファンドの人から話を聞いたときから楽しみにしていました。
ようやく使わせてもらえる許可が出たので
毎日楽しみにトレード状況を見ています
４つのシステムでポートフォリオ運用するシステム
↓
http://03auto.biz/clk/archives/mzgfxn.html
日経平均の波動については改めてアップします。