経営計算

エージェンシー問題


株主は
ロングコールオプション
債権者は
ショートプットオプション
＋安全資産割引国債のロングポジション

↓
株主は高リスク資産への資産代替
＝株主から債権者へのリスクシフティング
↓
エージェンシー問題