文章来源：http://finance.sina.com.cn/money/bond/research/2017-12-14/doc-ifyptfcn0126458.shtml
崇達技術主營印制電路板（PCB）小批量板的生產和銷售，包括高端板和中低端板，為該細分行業領先者。崇達技術將主營產品定位于高毛利率的小批量板、高端板產品，2017年1-6月公司小批量板收入占營收比重為66%，高端板收入占營收比重為52.6%，毛利率為32.11%，明顯高于同行業其他上市公司。由于崇達技術主營細分行業議價能力高，上游原材料價格上漲有望傳導至產品端，借機提升盈利空間。下游汽車電子和通信為公司提供未來需求增長點。崇達技術是次新股，2016年10月上市，上市后自2016年11月以來股價不斷回調，近期創出新低，目前股價相比發行價上漲90%，對應的PE-TTM為30.7倍。橫向來看，興森科技(6.620, 0.12, 1.85%)為47倍，滬電股份(5.560, 0.02, 0.36%)為42.6倍，崇達技術估值處于同行業較低水平。
崇達轉債初始平價94.37元，處于產業鏈上游的生益轉債(101.970, 0.96, 0.95%)上市后價格并不理想，勉強站上100元，市場給予的轉股溢價率也僅16%-18%，因此預計崇達轉債上市初期價格在101-104元區間，不排除有破發的可能。
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