欧州セッション中の火曜日（5月12日）、オーストラリアドルは100ポイントの大幅な反発で0.6536になりました。米ドル指数はさらに下落しました。商品通貨、特にオーストラリアとニュージーランドの通貨は急上昇しました。INGの外国為替ストラテジストFrancesco Pesoleは、世界の株式市場である限り、数週間の回復後、オーストラリアドルは引き続き良好にサポートされるはずであり、株式市場の反発がオーストラリアドルに勢いを与え続ける可能性があります。市場のセンチメントが改善し続ける場合、オーストラリアドルは引き続きリードする可能性があります。
ヨーロッパの時代、米国の石油は5％上昇して1バレルあたり26ドルを上回りました。サウジアラビアは、6月に生産量を増やし、国際石油市場の過剰な原油を削減することを約束しました。同時に、AxiCorpのチーフグローバルマーケットアナリスト、Stephen Innes氏生産削減は良い態度を示し、他のOPEC +加盟国に生産削減規制を遵守し、自発的な生産削減をさらに促進するように促し、これは世界の石油市場の回復を加速するはずです。 UAEとクウェートは共に、1日あたりさらに180,000バレルの生産を削減することを約束しました。カザフスタンはまた、テンギスとカシャガンの中規模および大規模油田オペレーターの生産者に、5月から6月の間に石油生産量を約22％削減するように命令しました。何人かのアナリストは、今週の在庫データが、最近の原油価格の上昇が続くかどうかの鍵になると語った。
★最近のホットスポット★
1. [米国の消費者物価指数は2008年以来最も下落した]
米国の消費者物価指数は、4月の大不況以降最も下落しましたが、主にガソリンや飛行機などのサービス需要の急激な落ち込みにより、新たな冠状動脈性肺炎の危機の最中に家にとどまったことが原因です。火曜日に米国労働省によって発表された消費者物価指数は、指数が3月に0.4％下落した後、先月0.8％下落したことを示した。これは2008年12月以来の最大の減少であり、CPI減少の2か月連続で記録されます。
2. [CNNによると：ペンス米副大統領は、新しい王冠ウイルスのリスクがあるため、トランプ氏から距離を置いている]
3. [Broad Bank副知事Broadbent：金融政策委員会は必要な行動を取る準備ができており、さらに緩和政策が必要になる可能性がある]
すべての政策ツールを継続的に見直します。マイナスの金利は良いよりも害が大きいです。通貨の資金調達についてはそれほど懸念していません。ポリシーはインフレ目標の達成に重点を置いています。量的緩和は不平等や資産価格を上昇させません。経済不況時に銀行が信用を維持するのが最善です。一致していません。
4. [米国のメディア：48の米国の州が今週末までに部分的に再開される]
CNNによると、今週の終わりまでに、米国の48州が部分的に再開されます。現在、マサチューセッツ州とコネチカット州だけが、地方政府が関連する作業を来週開始することを示しています。
報告書は、各州の開き具合と速度は異なると指摘している。その中で、アイダホ州の事業活動の90％は開業を許可されており、州政府はさまざまなキャンプや宗教的な場所の開業に関する新しい政策を導入しています。アメリカで最も流行が激しいニューヨーク州では、ほとんどの活動を再開することはできませんが、現地時間15日以降、低リスクの商業活動が再開されます。 （海外ネットワーク）
5. [英国国務長官、Sunak：英国での750万人の雇用が一時的に停止されました]
休暇プランは10月末まで延長されます。7月末までプランは変更されません。英国の賃金助成プランは10月末まで継続され、7月末までプランは変更されません。プランは8月からより柔軟になります性的なランニング。債務の発行によって会社のすべての問題が解決されるわけではなく、休暇計画の使用について「中毒」という用語が使用されることはありません。政府は雇用主と政府に給与補助金計画の費用を分担させることを要求します。計画は給与補助金計画の80％を維持します。休暇計画のサポートのレベルを下げ、休暇計画のすべての影響に細心の注意を払い、航空会社は二国間ベースで政府と話し合うことができます
6. [フィッチ：これまでの石油生産の削減は、石油価格を支えるのに十分ではないかもしれない]
石油生産の削減はGCCの財政赤字を深める;現在、GCCの財政赤字の大部分は2020年にGDPの15％-25％を占めると予想される;石油生産の削減は経済生産につながる深刻な収縮は、GCC非石油経済の不況にもつながります。非石油部門の不況は、クウェートの1％からオマーンの5％の範囲になると予想されます。GCCは、バランスシートが最も弱い（ （GCC）国は引き続き支出を削減し、その努力は刺激策の財政効果を超えるでしょう。
★ヨーロッパの時間の外国為替市場の検討★
欧州の時代、米ドル指数は99.8前後まで下落しました。4月の大不況以降、米国の消費者物価指数は最も下落しました。米国上院少数党（民主党）のシュマー首相は、民主党が大胆な刺激策を発表すると発表しました。火曜日のヨーロッパのセッションに参加した後、リスク選好度は勢いを取り戻し、投資家は市場リスクに対応してセーフヘブン米ドルの現金の保有を減らし、リスクの高い貴重な資産を買い戻すことができました。オランダの銀行はFRBの大規模な量的緩和が弱気な要因であると述べました。さらに、2021年には強力で持続的な経済回復があり、リスク回避が鎮静化する可能性があり、これにより米ドルの長期見通しが悪化します。
欧州の期間中、ユーロは米ドルに対して60ポイントを超えて1.0860程度まで上昇しました。ドイツ政府とルフトハンザは今週、救済合意に達する可能性があります。米ドル指数は急落しました。米国の消費者物価指数は、さまざまなマイナス要因の影響により4月に大きな水準に達しました。景気後退以来の最大の下落、および米国上院少数党（民主党）の指導者シューマーは、民主党が大胆な刺激策を発表する一方で、市場リスク選好感情の回復がヨーロッパの株式市場全体を刺激すると述べた。
欧州期間中、ポンドは主に米ドルの圧力の恩恵を受けて米ドルに対して高値で変動しました。英国の流行状況は依然として厳しい状態でした。英国では750万人の雇用が一時停止されており、休暇計画は10月末まで延長されます。英国および英国のハンコック保健相は、ヨーロッパと米国が指摘したことを指摘しました国の伝統的な夏休みの旅行シーズンが近づいていますが、この夏、世界の観光産業は深刻な後退を続けます。主要国の規制緩和は今後も緩和されるものの、夏休みが到来すると国境を完全に開放することは難しく、健康面の懸念から旅行者は旅行計画を中止し続けるという。アナリストは、このような状況下では、航空、観光、ホテルなどの業界が引き続き追加の被害を受けると指摘しています。
ヨーロッパの時代、米ドルは対円で107.4前後に下落し、米ドル指数は大幅に下落し、米国のコアCPIは4月に前月比で0.4％低下しました。これは、月間史上最大の落ち込みです。世界の投資家は、新しいコロナウイルスの流行が戻って米国株になる可能性があることを懸念し続けています。株価指数先物は下落し、セーフヘブン円は牽引力を取り戻しました。ただし、市場センチメントは依然として敏感で変化しやすいため、リスクセンチメントの主要なシグナルとして米ドル/円の為替レートがボラティリティの見通しに直面するようになります。短期の上位60日間の移動平均を108.40に短期的に引き下げることは、依然として大きな圧力になりますが、マイナス面また、心理レベルが107を超えています。
欧州セッションでは、オーストラリアドルは100ポイント力強く0.6536に反発し、米ドル指数はさらに下落し、商品通貨、特にオーストラリアとニュージーランドの通貨は急激に上昇しました。金利を再び引き下げる可能性は低いと考えていますが、オーストラリア準備銀行はハト派のポジションを維持することを選択する可能性があります。オーストラリアドルの最近の増加を制限するために他の手段が取られない場合。 INGの外国為替ストラテジスト、フランチェスコペソレ氏は、世界の株式市場が数週間回復し続ける限り、オーストラリアドルは引き続き良好にサポートされるはずであり、株式市場の回復はオーストラリアドルに勢いを与え続ける可能性があると語った。リードし続けることが可能です。
ヨーロッパの期間中、スポットゴールドは1700前後で変動し続け、市場全体は依然として短期および長期の状態にありました。一方で、流行によるリスク回避は、金価格のパフォーマンスをサポートし続けました。一方で、米ドルの上昇は、金の上昇価格を制限しました。オーストラリアニューバンク（ANZ）のアナリスト、ダニエルハインズは、流行の進展の影響が市場に含まれると同時に、市場が米国にマイナスの金利を入力するようになり始めたと述べました;市場はFRBによってサポートされますが、高いドルはいくつかの投資に影響を与えました金の需要;マイナスの米国金利に対する市場の期待が高まるにつれ、米国の債券利回り曲線は急になります。
ヨーロッパの時代、米国の石油は5％上昇して1バレルあたり26ドルを上回りました。サウジアラビアは、6月に生産量を増やし、国際石油市場の過剰な原油を削減することを約束しました。同時に、AxiCorpのチーフグローバルマーケットアナリスト、Stephen Innes氏生産削減は立派な態度を示し、他のOPEC +加盟国に生産削減規制を遵守すること、または世界の石油市場の回復を加速する自主的な生産削減をさらに奨励することを奨励したと述べた。「UAEとクウェートは共に、1日あたりさらに18万バレルの生産削減を約束した。カザフまた、TengizとKashaganの中規模および大規模油田オペレーターの生産者に、5月から6月の間に石油生産量を約22％削減するように命令しました。今週の在庫データは、最近の石油価格の上昇が続くかどうかというものですキー。
制度的視点
[Hecht Commodity ReportのAndrew Hechtは、金相場の下落は良い買いの機会であり、新しい強気相場が始まろうとしていると述べています]
①ヘクトは、長期的に見れば、金の価格は間違いなく1オンスあたり2,000米ドルのレベルに上昇し、市場の見通しは3000以上になると考えています。
②金相場の反発は一時的に止まるかもしれないが、金の価格が2008年のペースを踏襲すれば、明らかに上昇する。
③市場全体がショック状態に陥り、長短となった。コメックス金先物市場の未決済契約は約50万ロットに落ちました。
④2008年の金融危機以降、多くの景気刺激策が金価格を押し上げたが、今回はより多くの景気刺激策が市場に投入され、金はさらに促進される。今回の刺激策は2008年のレベルの5倍を超えており、経済への影響はさらに大きい。
⑤ヘクトは、米国の悪い経済データがさらに増えることを指摘し、米国経済が直面する課題は、1930年代の大恐慌よりも深刻になると指摘した。
[アナリスト：米国の多くの州がより多くのビジネスを再開し、発生の抑制と仕事の再開の間の綱渡りをしました]
①政府指導者は綱渡りをしなければならず、再開後に感染が増える可能性があり、作業を再開しないと持続的な経済的損失が発生する可能性がある場合、政府指導者はこれとのバランスを見つけることしかできないとアナリストは指摘した。単一の正しい解決策はありません。仕事の再開自体も、人間の健康に重大な損失をもたらすでしょう。
②トランプ政権の保健局最高責任者であるアンソニー・フォーチ氏は、米国経済が時期尚早に開き始めれば、感染の可能性が高いと警告した。
[米国の株価は3月の安値以来急上昇したが、投資家の金への関心は低下していない]
①WallachBeth CapitalのMohit Bajaj氏は、市場には依然として多くの疑問があり、投資家は金を使って株式市場の下落を防ぐためのリスクを回避していると述べました。
②FRBは流行に対応して大量の流動性を市場に投入しました。これは金の安全な資産としての朗報です。
③先週金曜日に発表された4月の非農業データは、米国が4月に非農業雇用を20.5百万失ったことを示しており、80年で最悪の水準である。
④ヴィルレバランスファンドのポートフォリオマネージャーであるサンディヴィルレ氏は、インフレは長い間続いておらず、FRBは、インフレ率が上昇しない限り、金利を低水準に維持すると述べた。大量の資金が投じられ、多くの仕事が捨てられます大きな刺激のもとで、これらの仕事はすぐに戻るかもしれませんシステムのお金が多すぎると、経済は過熱するかもしれません。
【金相場は金相場の動向をためらうことはない】
①RBCキャピタルマーケッツの商品ストラテジスト、クリストファールーニー氏は、金市場にとって、今の鍵は以前の利益を維持することであって、新しい高値を設定することではない、と述べました。
②市場では多くの人が金価格への期待を高めていますが、金市場は新記録を樹立するのではなく、市場からの支持を続ける必要があります。金の価格が1700ドル/オンスマークに上昇し、そのレベルを維持することは1つのことですが、新しい高値に到達することはまったく異なります。
③銀行は今年と来年の金価格への期待を調整し、今年の第4四半期が金にとって最も強い期間になると予想される。今年の平均金価格は1663年と予想され、これは第4四半期で最も高くなります。
④今年の第4四半期と来年の第1四半期の金の平均価格は、以前の水準を大幅に上回る可能性があります。金価格のショック領域は、今年は1614〜1788、ショック領域は来年は1700〜1893になると予想されています。
this今年の主要な市場変革以前は、ゴールドETFに大きな流入がありました。市場全体が危機に満ちているため、金の価格は上昇し続ける可能性があります。
［過去10年間、FRBはインフレを目標レベルに引き上げることができませんでしたが、この状況は今から変化する可能性があります］
①モルガン・スタンレーのエコノミストは、短期的なインフレ傾向は依然として弱く見えるものの、最近の前例のない緩やかな刺激、大規模な債務の増加などにより、今後数年間でインフレが大幅に増加する可能性があると指摘しました;
②インフレを押し上げる要因が集まっている。 2022年にはインフレリスクが高まり、このサイクルでは中央銀行の目標を超えると予想されます。これはこのビジネスサイクルの新しいリスクであり、将来の成長も短くなる可能性があります。
③FRBは2％のインフレ目標を設定し、この目標の達成に取り組んでいます。他の国では、中央銀行にはそのような明確な目標がありません。
④世界の中央銀行はインフレを押し上げるが、米国の影響はより明白になる。インフレがFRBの目標を超えると、長期的な成長に悪影響を及ぼします。
⑤しかし短期的には、ほとんどのアナリストはインフレが低いままであると予想しています。原油価格の急落の影響を受け、4月の米国のCPIは非常に低い水準になると予想されています。
price物価の不安定化は、市場見通しの経済回復の大きなリスクを意味し、この回復は金融危機後よりも急で短期間になると考えています。統計が過去30年間のデフレ傾向を過小評価していたように、今回はインフレのリスクも過小評価している可能性があります。
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