Comfort Systems、第3四半期決算で過去最高の業績を記録。売上高37億7000万ドル、EPS13.91ドル、データセンター需要増による受注残高178億ドルを達成。
- 2026年第3四半期は過去最高の業績：売上高は約38億ドル、前年同期比54%増で市場予想を上回り、EPSは69%増の13.91ドル。
- 2026年第3四半期の純利益は4億8900万ドル。様々な逆風にもかかわらず、利益率は拡大。
- 受注残高は過去最高の178億ドル、前年同期比90%増、前期比27%増。これは18～24ヶ月分の高収益が見込まれることを意味する。
- 受注残高が178億1000万ドルに急増したのは、堅調な需要とキャッシュフローの伸びを反映していると同社は述べている。
- 見通し：既存店売上高は2026年に40%台半ば、2027年に20%台半ばの成長を見込む。粗利益率は横ばいとなる見込み。
- 成長要因：売上高の76%を産業分野、59%をテクノロジー分野が占める（前年同期は42%）。モジュール型設備は全体の17%を占める。
- 課題点：設備構成比の上昇、購入会計、初期段階のメガプロジェクトの影響で、前期比の粗利益率が低下した。
- 収益性：粗利益率24.8%（前年同期比横ばい）、営業利益率16.6%（110ベーシスポイント上昇）。
- 現金／設備投資：フリーキャッシュフロー8億600万ドル、年初来約20億ドル、設備投資は売上高の4～5%。
- 資本配分：配当金を1株当たり1ドルに増額、年初来3億4900万ドルの自社株買いを実施、買収・自社株買いを積極的に実施。
- 取締役会は四半期配当を1株当たり1.00ドル（0.10ドル増）に引き上げ、2026年11月23日に株主に対し2026年11月12日に支払うことを決定した。
- 経営陣：需要、労働計画、顧客品質に非常に自信を持っている。政治的・電力問題は管理可能と見込んでいる。
- 主なリスク：キャパシティ制約、ハイパースケーラーによるデータセンター集中、CFO交代（ビル・ジョージ氏が2026年年次報告書提出後に退任し、ジュリー・シェフ氏が後任となる）。
- 主な懸念事項：前例のないほど集中したデータセンター主導の受注残の中で、業務遂行能力と労働力。
- データセンターおよび産業需要の急増と持続的な高利益率により、好調な四半期となった。
図１ FIXの日足チャート 決算発表はBeatで受注残も大量にあるにも関わらず、今後のデータセンター建設の不透明感により、株価は暴落している。RSI(14)は21.05の売られ過ぎの水準である。
日足チャートは、まさしく、落ちるナイフを示している。下髭が出ているので、反転は近いと思われる。ただ、米国の中間選挙や、選挙後のイランとの戦闘再開が予想されるので、株価の安値を理由に飛びつくのは、かなり危険な予感がしている。
個人的には、Fear & Greed Indexが１桁になったら、全力買いを始める予定である。