私の予想シナリオ

一昨日のブログで、ロンドン・エコノミスト誌を一部翻訳して引用した。

それは、以下の文章である。

HSBC証券のエコノミスト、ピーター･モルガン氏は次のように予想している。民営化後の郵貯は、約200兆円の日本国債を売る。そして、外国資産や日本の株式へ投資するだけでなく、企業や個人への直接金融へシフトする。この影響を和らげるために、銀行や投資家はポートフォリオを手直しし、日本国債を買いあさるだろう。民間移譲の前に、郵便局は減らされて、激烈な競争にさらされる。

もし、このとおりに民営化後の郵貯が行動すると、どのようになるか？

どのようなことがおきるだろうか？

200兆円の日本国債を国内では、さばききれない。

→　価格が下がり、金利が上昇する。

→　金利が上昇すると、外国金融機関が日本国債を大量に購入する。

→　円高進行。

→　輸出産業が中国、韓国にシェアを奪われる。

民営化後の郵貯の投資先

⇒外国株＆国債（主にアメリカ）、日本株式、法人＆個人向け融資

⇒ハイリスクハイリターン

⇒円高進行により外国株＆国債が莫大な含み損を抱える

⇒円高不況による景気低迷で法人＆個人向け融資の大半が不良債権化

⇒金融危機

⇒国有化

というのが私の予想だが、当たるだろうか。

こう考えてみると、日本の株式を、今外国勢が買っている理由がよくわかるというものである。