この情報は、小龍茶館さんのブログで知りました。
AppleInsiderの情報によると、Appleは会計年度2016年の製造設備、データセンターや小売基本施設等の投資（資本支出）に150億米ドル（約1兆8000億円）を注ぎ込む予定であることがわかったそうです。
会計年度2015年では、Appleの資本支出は112億米ドル（約1兆3500億円）だったので、来期は約33％のアップとなるそうです。
この支出の大幅な増加は、製造や販売の強化だけではなく、「新規プロジェクト」を立ち上げるというシグナルでもあるそうです。
資本支出の意味するのは、将来的な収益のための長期投資であり、運営コストとは企業が運営するプロセスにおける支出のことをいうため、その性質は異なるのだそうです。
Appleは、米国の証券取引委員会に向けて提出した10K文書の中で、資本支出の内容を「製品工具と製造工程設備・データセンター・企業施設と基礎設備及び専門店の基礎施設」と説明しているそうです。
資本支出が38億ドル、33％も増加するということは特筆に値するそうです。
というのも、これまでのAppleは支出に関しては非常に保守的だったからだそうです。
去年10月、Appleは会計年度2015年の資本支出は「124億米ドル」に達する予定と発表していたが、結局12億米ドルの削減となったそうです。
その原因は、設備や施設の投資効率があがったことだそうです。
5年前、Appleの毎年の資本支出はたった20億米ドルを少し超えるほどの規模だったそうです。
現在に比べると桁違いに少なかったそうです。
2013年、当時のAppleのピーター・オッペンハイマー（Peter Oppenheimer）CFOは、資本支出を利用することについて「私たちは協力会社の工場に私たちに所属する製造設備を購入し備え付けた。その主な動機は、供給を確保することだが、これらは他にも我々に利益をもたらしてくれる」と説明しているそうです。
同年の暮れに近い頃、マーケティング会社のAsymcoのアナリストHorace Dediuによって、Appleが資本支出を増やしているのは「iOSデバイスの製造に追いつくため」とされていたそうです。
確かに、その頃iPhoneの生産は需要に追いついておらず、新型iPhoneが発売されるたびに在庫不足が指摘され、Apple Storeではなかなか買えない状況が続いていたそうです。
Appleの資本支出は、生産キャパシティの増加だけではなく、直接営業収入の増加にも繋がっているそうです。
モルガン・スタンレーのアナリストKaty Hubertyは2012年に、「過去7年のAppleの営業収入と、Apple Store以外の資本支出との関連度は97％にも及んでいるそうです。
我々は、資本支出の加速的増加は営業収入のそれと似たような加速的成長を意味するとみている」と分析しているそうです。
さて、Apple以外の会社はどうだろうか？
Google（グーグル）は、前会計年度で111億ドルの資本支出をしているそうです。
そして、Googleの営業収入は61億ドル増加し、その増加幅は10.2％となったそうです。
また、利益は17億米ドル増加し、増加幅は14％となったそうです。
AppleがGoogleと比べて大きな違う点は、その基礎施設投資が成長をもたらすこと、特にその中に絶対金額の増加と相対成長が含まれることだそうです。
現在、Appleの株価収益率（PER）は12.99倍で、GoogleとMicrosoft（マイクロソフト）はそれぞれ33.35倍と35.37倍だそうです。
もし、Appleの株価収益率がGoogleやMicrosoftと同じ水準となったら、その株価は300米ドルを超えるはずだそうです。
スタンダード&プアーズ指数の500銘柄の株価収益率は22倍強だそうです。
もし、Appleの株価が同業他社の業績がAppleほどよくない会社と同じ水準となったとしても、Appleの株価は200米ドルを超え、現在よりも69％も高くなる計算となるそうです。
今後のアップルのビジネス戦略が楽しみですね！
またね。
