薄商いの中、インフレ警戒間が目立ち、短期金利が弱い

週明け月曜日の東欧市場は、米国が祝日ということもあり薄商いで終日閑散。

お昼前 7月ユーロ圏 P.P.I. が発表になったが、

	ユーロ 12カ国	前月比	前年比		前月比	前年比
7月	P. P. I.	+ 0.6 %	+ 5.9 %	6月	+0.3 %	+5.8 %

エネルギー･コストが年率 + 15.0 % (6月 + 16.0 %, 5月 + 18.7 %) と依然

高水準を維持しており、全体の P.P.I. に影響。　前月比ベースではじわじわと上昇

傾向を辿っていることもあり、東欧諸国も同じ歩調となるとの予測が台頭。　

さらにノワイエ仏中銀副総裁が、「ユーロ圏の経済成長率はかなり強い」と述べた

ことで 10月 ECBの再利上げを警戒。東欧諸国の短期金利に売りが散見された。

ポーランドでは週末 カチンスキー首相が2007年度の予算概要を示唆。　それによると

来年度の財政赤字ギャップ (借入額)の上限を 当初プロジェクトである300億ズロチ

から、440億ズロチへと変更する旨を示したことも売りの材料となった。　来年度の予算

概要は本日与党で承認され、議会での最終承認は 9月 26日に予定されている。

また政府は今年および来年の成長率などの改定予想数値も公表。　それによると、

	2006年当初予測	2006年改定予測	2007年
G. D. P.	+ 4.6 %	+ 5.2 %	+ 4.6 %
インフレ率	+ 1.1 %		+ 1.9 %
中銀基準金利	+ 4.0 %		+ 4.3 %

と、若干のインフレ見通しを示している。

一方ポーランド債券市場は今週水曜日 (9/06)　2年国債の入札を公表。

発行予定額は 18億ズロチで、ゼロ･クーポン、 2008年 12月12日償還 (#1208)。

この発表後、短期債の軟調地合を作る要因となり、結局金曜日引け比 2年国債で

+ 3.5 bp、10年債は　+ 2.0 bp の金利上昇で引けている。