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ではどうすればよいのか。
デフレに対して有効な金融政策はあるのか。
『量的緩和を推進しても、貸し出し機会が乏しいままだと民間銀行の貸し出しは伸びず、
それゆえ広義の貨幣量の増加も見込めない。
この意味で、規制改革を通じた投資機会の拡大などに取り組まない限り、
追加緩和の効果はごく限定的なものでしかあり得ない。』
池尾氏はまず日銀から銀行にカネを供給することが
有効だとしながらも、
そのままでは準備預金残高が積み上がるだけの「ブタ積み」に終わる。
なので、規制改革で投資機会を拡大させろと。
つまり、
『金融緩和はデフレ脱却のための必要条件ではあっても
十分条件とはいえないということである。
十分条件を整えるためには、確かな成長戦略が不可欠である。』
こう結論付けている。