先代のスプリット・オブ・アメリカによって世界記録を破ってから30年近くが経った1992年、新しいスピリット・オブ・アメリカの製作が始まった。スピリット・オブ・アメリカ・フォーミュラ・シェルLSRVと名付けられたこの車は、全長538インチ(13.7m)、幅100インチ(2.5m)、高さ70インチ(1.8m)で、重量は9,000ポンド(4t)であり、車体は鉄製の筒状フレームにアルミニウムで表面を覆ったもので、その外見は、正しくハリウッド映画に登場する宇宙船の様な外観だった。エンジンは2代目と同じJ79エンジンであるが、使用燃料をケロシンから無鉛ガソリンに換える事で出力を22,650重量ポンド(100.8キロニュートン)まで高めた。3代目の初走行は1996年10月28日、ネバダ州のBlack Rock Desertで行われたが、約675マイル毎時(1,000 km/h)を超えられずに終わった。1997年には初期走行でエンジンに大きな損傷を受け、そのさなか、イギリスのスラストSSCが750マイル毎時(1,200 km/h)を突破した。エンジンを換装したスピリット・オブ・アメリカは676マイル毎時(1,088 km/h)に過ぎなかった。クレイグは800マイル毎時を超えられると信じているが、未だ達成していない。だた、最速を目指したアメリカ一早い車として記録されている。
