クラウドワークス　買えるかも？

12/12にマザーズへ上場承認　祝
想定価格で時価総額100億円弱

これなら公募で外れても2倍程度なら本気買いできる
3倍でも参戦可能

先日書きましたが、未公開時ですでに永久保有意思を固めています

市場よ冷えろ
今はウハウハだろうけどそんなには続かないだろ
黒田バズーカに対して、世界中のどっかから冷やし玉降ってこい

今年２度目の分割をキャッチし、最速で年末ＩＰＯと予想しましたが　まさかのピタリ賞

目論見書に設立時からの出資詳細が記載されているので推測する事がなくちょっぴり寂しい


それでは肝心な株主構成へ

オープンに出来なかった私的予想の詳細はこうでした
シリーズＡの残り2社分が一番読みづらい点でしたが、そこがやはり少し違ってた

株主構成　※印は推測
吉田社長　5,000,000株　45.8%→4,879,940株　ニアピン賞
DGインキュベーション　1,530,000株　14％　※→1,460,000株
テクノロジーベンチャーズ3号投資事業有限責任組合　1,250,000株　11.5％→1,250,000株　ピタリ賞
サイバーエージェント　1,060,000株　9.7％→1,060,000株　ピタリ賞
CA Startups Internet Fund 1号ファンド　300,000株　2.7％→300,000株　ピタリ賞
電通デジタル投資事業有限責任組合　210,000株　1.9％→210,000株　ピタリ賞
サンエイト2号投資事業有限責任組合　156,000株　1.4％　※→226,000株
RSPファンド5号　100,000株程度　0.9％　※→90,060株　ニアピン賞

野村真一　200,000～400,000株　1.8％　※→400,000株
佐々木 翔平　200,000～400,000株　1.8％　※→120,000株
松崎良太　200,0000株　1.8％　※→200,000株
瀧内元気　0～200,000株　1.8％　※→100,000株
高野秀敏　0～200,000株　1.8％　※→120,000株

小澤隆生　60,000株　0.5％→180,000株
山木学　60,000株　0.5％→30,000株
須田仁之　60,000株　0.5％→30,000株
山田進太郎　60,000株　0.5％→30,000株
佐俣アンリ　60,000株　0.5％→0株
ANRI1号ファンド　0株→20,000株
佐藤輝英　0株→30,000株
他役職員等　0株→70,000株
AOKIホールディングス　0株→90,060株


増資履歴予想
会社設立時（3000万円）　3000株　吉田社長2500株＋役職員500株 野村、佐々木、松崎良太（社外取締役）、瀧内元気？、高野秀敏（社外取締役）？
エンジェルラウンド（300万円）　個人投資家5名　150株　小澤 隆生、山木 学、須田 仁之、山田進太郎、佐俣アンリ
シードラウンド（900万円）　CA Startups Internet Fund 1号ファンド　150株
シリーズＡ（3億円　テクノロジーベンチャーズ3号投資事業有限責任組合 2億円（公表済）625株、DGインキュベーション 7500万円 235株程度、サンエイト2号投資事業有限責任組合 2500万円 78株程度
シリーズＢ（11億円）　サイバーエージェント 5億円（公表済）530株、DGインキュベーション 5億円　530株、電通デジタル投資事業有限責任組合 1億円　105株
RSPファンド5号　5000万円？50株程度


会社設立時→社長が全額出資し、すぐ役員へ同単価で譲渡してたんですね
エンジェルラウンド→小澤さんの比率が高かったのとアンリさんではなくネットプライスの佐藤さんでした
サイバーエージェント分はみっちり調べていたこともあり、どちらもヒット
シリーズＡ→ＤGインキュベーション分を厚めに見過ぎました
佐俣アンリ→エンジェルラウンドの予想はハズレ、ファンドが既存株を取得していたのですね　単価180円のVIP待遇
服屋のAOKIホールディングスに直近　既存株譲渡していたとは


最後に単価（分割考慮後）
ＩＰＯ想定価格　740円
会社設立時　5円
創業メンバー（社長からの譲渡）　5円
エンジェルラウンド　10円
シードラウンド　30円
シリーズＡ　160円
シリーズＢ　471.9円
今年4月　180円
今年8月　555.2円


最後にサイバーエージェント持分
CA Startups Internet Fund 1号ファンド　150株×6万円＝900万円　その後2000分割　単価30円
サイバーエージェント直接出資　530株×94万3800円＝5億21万4000円　その後2000分割　単価471.9円
公募価格の10倍くらい跳ね上がらない限りサイバーエージェント持分は売却しないと予想します
目標は100億円でしょう
ビジネスモデルからも始めから回収には5～10年程度かかると目論んでいるのでは
ファンド分は運用期間もあるのでもう少し早く回収に動くかも



おまけ
赤字でもビジネスモデルや社会に与えるインパクトを鑑み、東証は上場承認しやすいと考えていました
一方　gumiも間もなく承認されるのでしょうけどソーシャルゲームで2～3年先を予測するのは難しいと思うんですけど、それでも承認しますか
ここ数年でIPOした小粒SAPはどうなりましたか？東証さん