こんにちわ。
日本投資機構株式会社所属
証券アナリストの
Kanonです。
もし私の記事を読んでいただいて、少しでも株式投資に興味をもっていただけたり、関心をもっていただければ「いいね！」お願いします。
新NISAも始まって投資家デビューされた方も多くいらっしゃるかと思いますので、初心にかえって最も基本的な分析方法をおさらいしましょう！
■ファンダメンタル分析
今回は「ファンダメンタル分析」に関して解説していきます。株式売買においても重要な判断材料にもなってきます。
投資家の方であればもう何度も何度も耳にした言葉なのではないでしょうか。
「ファンダメンタル分析」
「テクニカル分析」
しかし
「この二つはどういう分析方法かご存知ですか？」
とお客様にお聞きすると、ほとんどの方が？？？と首を傾げたり、理解度が浅かったり、まったく違う認識で理解してる方もいらっしゃいます。
一般投資家の約7割が十分に理解出来ていないと言ってもよいのです。
■ファンダメンタルとは
財務状況、業績等に基づいて、企業の“本質的な価値”を分析する方法です。
ひらたく言えば
企業の現在の価値に対して株価が割安かどうか。
今後の企業の成長がどのような展望なのかを分析します。
長期投資運用に向いており、かのウォーレンバフェット氏の得意とする分析手法としても有名ですね。
株式投資では最もスタンダードで格式の高い分析方法だと私は思っています。
■本質的価値
いったい、どういった価値だと思われますか？
基本的に見るべきところは
-
収益性 （売上高比率、ＲＯＥ、ＲＯＡなど）
-
成長性 （キャッシュフロー、ＥＰＳなど）
-
安全性 （自己資本比率、流動比率など）
の三つです。
この中でも、私は収益性と成長性を意識してみていくように心がけています。
◆収益性ではＲＯＥ
自己資本利益率をはかる指標で、ＲＯＥが高い企業は株主から預かったお金を効率的に運用出来ているとされます。特に海外投資家が意識する数値でもあることから、海外投資家が6割を占める日本の市場ではチェックしておくべき指標と言っていいでしょうね。
◆成長性ではＥＰＳ
１株あたりの利益率をはかる指標で、ＥＰＳが順調に増える企業は成長性が高くなりますので将来性があり発展途上である事を示してくれます。
売買判断がしやすい指標となるので覚えておいて損はありません。
これだけで、結構銘柄を探すのが楽になってきます。
高ＲＯＥで高ＥＰＳの銘柄を探せばよいのです。
しかし、それだけではファンダメンタル分析は完了しません。これはほんの入り口にすぎません。
いくら高ＲＯＥで高ＥＰＳの銘柄を見つけることが出来ても、現在の株価が割安でないと上昇期待度は大きく異なってきます。
故に
高ＲＯＥ高ＥＰＳかつ割安な銘柄を見つけることが出来て
初めて買い付けする決心が出来るわけです。
では【割安株】ってどうやって見つけるのでしょうか？
投資家であれば毎日、耳にして目にする指標です。
なんだと思いますか？
ＰＥＲ（株価収益率）
ＰＢＲ（純資産倍率）
割安判断になる指標ですね。
特にＰＥＲは先述したＥＰＳと密接な関係があるのでしっかり理解しておきましょう。
簡単に言えば
ＰＥＲは「1株当たりの純利益の何倍なのか？」ということです。
つまり
株価＝ＥＰＳ×ＰＥＲ
となります。
そしてＰＥＲは１５倍が平均値とされています。１５倍以下であれば一般的には割安と判断されます。
■問題です
----------例題企業のデータ----------
純利益 ２，０００万円
発行済み株価数 １０万株
現在株価 ２，０００円
-------------------------------------------
この企業のＥＰＳは何円でＰＥＲは何倍でしょうか？
そして、この企業株は割安でしょうか？割高でしょうか？
答え
ＥＰＳ＝２，０００万円÷１０万株 Ａ：２００円
ＰＥＲ＝２，０００円÷２００円 Ａ：１０倍
割安？割高？ Ａ：割安
となります。
ここまでいかがでしょうか？
この企業の過去のＥＰＳを調べて
１５０円→１８０円→２００円
のように伸びている場合は企業として成長もしているとみてよいでしょう。
成長してるにも関わらず現在株価が２，０００円。
ＰＥＲ面で１０倍と割安判断。
スクリーニング結果によりこのような銘柄が見つかった場合
今この株は
①買い
②売り
どちらでしょうか？
当然①ですよね。年々順調に成長している企業の株価が割安なのですから。
そして、ＰＥＲは売買判断の基準にもなります。
ＰＥＲ１０倍のところで株を買って１５倍の割高になったら売る。
明確な利確目標を設定し、ルールづけることで自身のポートフォリオは確固たる威厳を持つようになってきます。
特にファンダメンタル分析によって導かれた銘柄は中長期保有になることが多いために、売買タイミングに明確なルールがあったほうが迷わないで良いかもしれません。
※ただし！
ＥＰＳが高いから！といって飛び乗って良いものではありません。
ＥＰＳは企業側の発表による予想数値だからです。
ＰＥＲも低ければ良いというわけではありません。
業績悪化による低下などではないかなどを調べてみましょう。
■まとめ
株式投資とは、その企業の将来性に投資をするというのは今も昔も変わりません。
しっかり企業分析することで株式投資の醍醐味や楽しさや魅力を十二分に引き出すことが出来るようになってきます。
今回は代表的かつ基本的なファンダメンタル分析をご紹介しました。
慣れれば、良い銘柄と悪い銘柄の区別がある程度簡単に出来るようになってきます。
これだけでもかなり分析の幅が広がりますので、さっそくやってみましょう！
私も証券アナリストとしてコメントさせていただいています。Ｙｏｕｔｕｂｅ「株活チャンネル」記事を読んでいただいて興味をもっていただけましたら是非ご覧下さい。
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きっと将来の資産形成、現在の投資状況の改善につながると思います。当然無料なのでガンガン投資術を吸収して欲しいです！