第１２話 「負債の府債をみてみよう！」

こんにちは

ＮＢＬＡ講師のホリコンこと堀内智彦です。

次に、負債の中身を見てみます。
「大阪府株式会社のバランスシートの抜粋（百万円）」

「流動負債」
（１）府債翌年度償還予定額　　　　　　２３０，７０９
（２）他会計借入金翌年度償還予定額　　　　　　　　０
（３）翌年度繰上充用金　　　　　　　　　　　　　　０
　　　　　　　　　　　　流動負債計　　２３０，７０９

流動負債とは、流動性の高いもの、企業会計で言えば、毎月払う買掛金とか未払金など通常の営業で発生する支払債務です。「うちは仕入は、当月末締めの翌月末払いだ」とか言いますね。

また、債務はこれら仕入関係だけでなく、運転資金や設備資金としての、現金を借入する「借入金」というのがあります。このような債務は、１年基準（ワンイヤールール）とかいって、決算日から、１年以内に支払期限がくるものを「短期」とかそれを超える支払期限の部分を「長期」とか分類しています。

たとえば、１００万円の借入金を５年間で元本を均等に返済する場合、来年の返済分２０万円が「短期借入金」、残りの２０万円×４回分＝８０万円が「長期借入金」ということになります。

もちろん利息は発生しますから、その年度に払った利息分を識別して、損益計算書の費用である「支払利息」とします。

さて、架空企業「大阪府株式会社」の流動負債の部（上記）を見てみると、３つの項目があり、（１）府債翌年度償還予定額２３０，７０９百万円・・・２，３０７億円となっており、その他＝０となっています。

「負債」の中身が「府債」？まあダジャレですが、つまり府が発行する地方債のことですね。国が発行するものを「国債」っていいますね。

国債・地方債も資金を調達するのですが、たとえば２年もので、額面１００万円に対し、利息が１％とか２％？とかのプレミアがついています。

筆者も買ったことがないのでよく分かりませんが、額面１００万円を払って、利払い（半年に１回とか）時に、５千円とかの利息を受取ったり、購入時（引受とか言います）にあらかじめ例えば、１万円の利息とすると、その利息分を差し引いた、９９万円を払い込んで、満期時に１００万円もらうとか、いろいろあるみたいです。
発行側のメリットは、銀行から借りるよりも金利負担が少なくてすみますね。

専門的には、企業が銀行から資金を調達することを「間接金融」、企業が銀行を通さず、投資家（市民）から直接資金を調達することを「直接金融」とかいいます。直接投資家から、金融機関を通さなければ、中間マージンが排除されるので、双方にお得感？があるのですね。

そして、企業が発行する場合は、「社債」とかいいます。

でも無名の中小企業が「社債を買って下さい！」といっても信用面？で、相手にされませんので、銀行を窓口とした、私募債とか縁故債といって、その会社の関係者が引き受けてくれるシステムなどもあるみたいです。
ここで引き受ける「投資家」にとって大事なのは？金利の多寡でしょうか？元本の安全性でしょうか？