1906年 （明治39年）6月10日 、東京府 荏原郡 入新井村 大字不入斗（現在の大田区 大森北 あたり）に生まれる。若くして新橋 の花柳界にいたが、その美貌から帝国劇場 取締役福沢桃介 の推薦により、城戸四郎 に熱心な勧誘をされて映画女優に転身した[1] 。16歳になる1922年 （大正13年）に松竹蒲田撮影所 に入社した。サイレント映画初期の巨匠吉野二郎 監督の『三日月次郎吉』に出演、同年12月1日 に公開された。
吉野、そして島津保次郎 監督作品に重用され、主役の座を獲得してゆく。1926年 1月の「俳優昇格式」では準幹部に推された[1] 。1927年 （昭和2年）に同じ撮影所の俳優諸口十九 とのラヴ・アフェアの末、蒲田を退社、独立プロダクション「諸口十九社」を設立した。二川文太郎 を起用して1作を製作、マキノ・プロダクション が配給したが失敗して解散、「諸口十九・筑波雪子一座」を結成、同年12月京都座 に出演するも、筑波は諸口との関係を清算して浅草松竹座、京都南座 に出演したのが縁で松竹蒲田撮影所に戻った[1] 。蒲田の大幹部女優川田芳子 と以前つきあっていたころから城戸に睨まれていた諸口は京都の他社へ加わった。当時まだ21歳であった筑波はその後も、野村芳亭 、清水宏 作品に主演していく。
1931年 （昭和6年）、ハリウッドスター上山草人 の帰国第1作の大作映画『愛よ人類と共にあれ』で、草人の演じる主人公の妾の役に起用された。
1934年 （昭和9年）3月16日 朝、淀橋区 百人町 2-121（現在の新宿区 同番地）の麻雀クラブ「天鳳」、品川区 南品川 2-234の日本麻雀クラブ「千山閣」で「賭け麻雀」をしていたとして、福田蘭童 、広津和郎 、高木楽山 ら13人が検挙され、同日午後には岩田富美夫 、東郷青児 らが検挙、宇野千代 が取り調べを受け、同日だけで20人の検挙となるという事件が起きる。翌日、菊池寛 、大下宇陀児 、甲賀三郎 、海野十三 、飯田蝶子 、八雲理恵子 とともに筑波も検挙された。同日午後には結城一郎 、吉川満子 、奈良真養 、小林十九二 、松井潤子 、古川緑波 らも検挙されている[2] 。この事件により、筑波はこの年、松竹下加茂撮影所 に移籍、10月に公開された『江戸は移る』以降、松竹を去る。
この翌年の1935年 （昭和10年）5月3日 、牛島某という男が筑波のヌード写真をネタに松屋 から5000円を恐喝するという事件が起き、逮捕された牛島の供述から同日、共犯を疑われて、筑波も警視庁 に連行された。牛島は筑波の昔の同棲相手で、1930年 （昭和5年）から1934年 夏まで同棲していたという[3] 。同棲時期は出演本数が減り、下加茂へ行く前ごろまでにあたる。またこのころ、新派の舞台に加わり、梅島昇 の一座と明治座 等に出演する。
これらスキャンダルの後、阪東妻三郎 に招かれ、京都の阪東妻三郎プロダクション で筑波にとって初のトーキー映画に1作出演するも、30歳で引退、大阪の宗右衛門町 の芸妓になる。1941年 （昭和16年）3月、新派の舞台に復帰、翌1942年 （昭和17年）1月まで舞台を務めたのちに引退、実業家寺田甚吉 （寺田財閥 の項参照）と結婚する[1] 。
戦後、1954年 （昭和29年）2月の吾妻徳穂 の「アズマカブキ」の渡米公演に参加した[1] 。
1977年 （昭和52年）6月6日 、胃がん のため世田谷区の日産玉川病院 で死去[1] 。誕生日直前の70歳没。同年の「週刊新潮 」誌通算1105号の「墓碑銘」の欄に『元新橋芸者・女優筑波雪子の死69歳』が掲載[4] され、その死が悼まれた。