米の販売から金融（両替屋）最大のものが淀屋

日本の商品先物取引のルーツは江戸時代までさかのぼる。 江戸時代初期、大名たちは商業の中心であった大阪に蔵屋敷を設け、農民から取り立てた米などを 蔵屋敷に運び込んで蓄え、これを商人に売って藩の運営費用に充てていた。 この蔵屋敷の管理は各藩の武士が行なっていたが、次第に商人達に任されるのが当たり前となり、 彼らは蔵元と呼ばれるようになる。 商人による蔵元は掛け屋とも呼ばれ、米の販売から金融（両替屋）も行ない、徐々に力を強めていった。 その最大のものが淀屋である。

蔵元は、米商人たちが仕入れを行なう際のこんな決まりを作った。 まず、米商人は手付け金として、蔵元に総代金の三分の一の敷銀（保証金）を支払う。 これに対し、実際の米を引き渡すまでの間の証明として"米手形"（一種の証券）を発行し、 この米手形を持参し、残金を支払えば米を引き取ることができるというもの。 すると店先にはいつも米商人が集まり、"米手形"を取引するようになったのである。 しかし、実際の米の取引ではなく、米手形の売買による差金取引を目的にした売買が 行なわれるようになり、幕府は「米相場を不安定にする」という理由で、米手形の売買を禁止した。 それでも米商人たちは堂島に移り米市を続け、やがて幕府にも価格の極端な暴騰・下落が 避けられる事が認められるようになり、1730年には大岡越前の計らいによって 堂島に「米相場会所」が設立され、米の転売買が公認されるまでになった。 世界に先駆けて公認されたこの堂島の【帳合米取引】（帳簿上だけで決済する先物）は、 現在の商品取引所の骨格部門をほぼ網羅していたといわれている。 これが商品先物市場のルーツなのだ。