自社株のTOBを実施。10％を上限。村上ファンドの持分9.9％の取得を狙っているとの新聞報道。しかしプレミアム付きのTOB価格なので、村上ファンドが応じても一般株主も応じれば、比例配分です。村上ファンド分をどれだけ買えるか。10％買い入れすれば、EPSはざっと10％アップ、株価も同じPERならざっと10％アップ。TOBに応じなくても、その後の市場価格もそのくらいで推移するからいい、と一般株主が思うかどうか。
今日は商社の事業会社への投資が目立ちます。三菱・丸紅。製造業や流通業をどんどん支配していくと、昔の財閥のよう。業績は伸びるでしょうが、株価がどれだけ上がるか。これだけのコングロ化では、企業価値の推定が難しい。