冷やかしですが、久しぶりに資金繰り見てみました
楽天グループ (4755)
カード事業を半分も売れば余裕、昨年と比べてもかなり改善。
勝因（？）は、
・モバイル事業の赤字縮小
・設備投資の減少
・身売りによるキャッシュ作り
・ベラボーな金利でマーケットから資金調達
辛いながらも、資金繰りの峠は越えた気がする（事業の将来性は知らんけど
）
【2026/3まで2年間の資金繰り】
（資産・キャッシュイン）
現預金 3,333億
資本政策 3,622億（カード事業を半分売れば）
小計 6,955億
（負債・キャッシュアウト）
営業CF（2年分）±ゼロ
設備投資（2年分）2,000億
借入返済 ±ゼロ
社債償還 3,500億
小計 5,500億
差引 1,455億のプラス！！
資本（親会社に帰属分）が8,525億
・劣後債約4,000億を含む
・利益剰余金はすでにマイナス
【現預金】
楽天グループ（持ち株会社）の現預金：3,333億
楽天モバイル：なし
【資本政策】
みん就 22億（4月に売却済み）
カード事業を売れば、＋3,600億
楽天銀行、証券ともに保有はすでに50％程度
残るはカード事業
（前提）（4月に売却済み）
上場時の時価を「年間営業利益×12倍」と想定、50％売出し
【営業CF】
±0（2年分）
ざっくり金融関係を除くとトントン、
キャッシュアウト酷かったが、かなり改善。
モバイル事業の赤字が半減しているのは大きい。
【設備投資】
▲2,000億（2年分）
2024年は通期で1000億を予定（うち1Qは330億）
2025年も横ばいと想定
※本決算資料より
【借入の返済】
追加融資はかなり難しそうだが、借換えは出来ると想定（増減なし）
【社債の償還】
3,500億
2年間で6,500億の償還があるが、4月に約3,000億の調達に成功！（金利はベラボーだけど）
問題は、2025/11～の劣後債760億
借り換えとなると、10％くらい要求されそう、、
【資本・利益剰余金】
利益剰余金は▲6,853億（すでにマイナス）
資本合計（親会社の所有者に帰属する持ち分）8,525億
【過去決算】
