元東証１部上場で、平成２４年４月に東京地裁へ民事再生法の適用を申請していた山水電気（株）（TSR企業コード:290060532、大田区蒲田５－２９－３、登記上：渋谷区東２－２３－３、設立昭和２２年６月、資本金５３億８２１５万８６２１円、代表者：室越隆氏ほか２名）は７月９日、東京地裁から破産開始決定を受けた。 破産管財人には相澤光江弁護士（ビンガム?坂井?三村?相澤法律事務所外国法共同事業、港区虎ノ門４－３－１３、電話０３－６７２１－３１１１）が選任された。
負債総額は約３億５０００万円。
昭和１９年１２月、東京都渋谷区でトランスの製造を目的に山水電気製作所として創業した。３６年１２月東証２部上場、４５年３月東証１部上場をはたし、その間、３７年４月にセパレート?ステレオの発売を開始、以降、得意のステレオアンプ技術を活かし「ＳＡＮＳＵＩ」ブランドを確立した。
名門ステレオメーカーとしての知名度を高め、５９年１０月期に売上高約５２５億円（単体）を計上していた。
しかし、オーディオブームの衰退やバブル崩壊による販売不振、さらにデジタル化の波に乗り遅れるなどして減収が続き、平成１１年１２月期（平成２年から１２月期決算に変更）の売上高は約４６億６９００万円に落ち込み、約１１０億円の赤字となって債務超過に転落した。以降も販売不振から抜け出せず、音響機器製造事業から撤退した。事業は音響機器の修理メンテナンスに移行し、２２年１２月期の売上高は４０４８万円にまで減少、約１４億円の赤字を計上した。
この間、継続企業の前提に関する注記が付いたまま、１３年１１月以降はグランデ?グループ（香港）の資本参加を受け、同グループ支援の下、構造改革に取り組んできたが、２３年５月にグランデ?グループが経営破綻したため、同グループに約５４億円の不良債権が発生した。２３年１２月期の売上高は１５４３万円にとどまり、グランデ社への貸倒引当金を特別損失に計上するなどで約１４億円の赤字となった。
業績不振に加えスポンサー企業の破綻により、資金支援が得られなくなったことから、従業員給与を含め支払遅延を起こすなど業況は悪化。２４年３月７日には東証より管理銘柄（審査中）の指定を受けるなどで対外信用も失墜し、２４年４月２日に民事再生法の適用を申請していた。
その後、２４年１２月３日には民事再生手続きが認可され、２４年１２月２７日には民事再生手続の終結を迎えていたが、外部からの資金調達が上手くいかず資金不足に悩まされるなか、弁済債務の返済に行き詰まり事業再生を断念、今回の措置となった。