企業は資本を投下して事業を行います。そこから得られた収益の中から、支払い利息や税金を差し引いて最後に残った税引利益は株主に帰属します。投下資本に対する収益率（株主資本利益率）は経営効率の程度を表し、海外の投資家が最も重要視する経営指標の一つとなっています。
株主資本利益率は一般的には「ＲＯＥ（Ｒｅｔｕｒｎ Ｏｎ Ｅｑｕｉｔｙ）」と呼ばれ、以下の式で求められます。
株主資本利益率（ＲＯＥ）＝当期純利益÷株主資本
株主構成で海外の投資家の比重が高まるにつれ指標としての重要性も増し、経営目標の一つとしてＲＯＥの向上を挙げる経営者もいます。
ところで、代表的な指標であるＰＥＲ（株価収益率）とＰＢＲ（株価純資産倍率）の計算式は以下のようになっています。
ＰＥＲ＝株価÷ＥＰＳ
※ＥＰＳ（１株当たり利益） ＝当期純利益÷総発行株式数
ＰＢＲ＝株価÷ＢＰＳ
※ＢＰＳ（１株当たり純資産）＝純資産÷総発行株式数
ご存知のようにバランスシート（貸借対照表）では資本と資産はイコールとなりますので、ＲＯＥは当期純利益÷純資産でも求められ、下記のような計算式で表すこともできます。
ＲＯＥ＝ＥＰＳ÷ＢＰＳ
ＲＯＥは収益増で向上する指標ですが、上の計算式が示しますように、自社株の消却や資産の圧縮でも向上します。
ＲＯＥは直接的に株価の割安・割高を示す指標ではありませんが、ＲＯＥを高めることはＥＰＳの上昇（ＰＥＲの低下）につながり、企業の将来価値上昇の期待から最終的には株価上昇につながります。