「オルカン（eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー））とS&P500、どちらに投資すべきか悩んでいる…」
そんな声をよく聞きます。あるいは、「両方買ったらどうなるの？」と、分散投資として両方のインデックスファンドに資金を入れている方も少なくないはず。
でも、ちょっと待ってください。
オルカンとS&P500は、どちらもインデックス投資の代表格ではあるものの、内容がかぶっている部分も多く、両方買うことによるメリット・デメリットが存在します。
今回は、そんな「オルカンとS&P500を両方買うってどうなの？」というテーマについて、以下のポイントを中心に解説していきます。
1. オルカンとは？
「オルカン」とは、「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」の愛称で、MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス（ACWI）に連動するインデックスファンドです。
・世界約50カ国以上の株式に投資
・米国・日本・ヨーロッパ・新興国など含む
・時価総額加重型（＝時価総額の大きい国ほど比率が高い）
つまり、「世界経済全体にまるごと乗る」イメージの投資です。
2. S&P500とは？
S&P500とは、米国の代表的な500銘柄に連動する株価指数です。
Apple、Microsoft、Amazon、Googleなど超大企業がズラリ。米国の経済成長にそのまま乗るようなイメージですね。
・米国に集中した投資
・成長率・収益力に優れた企業が多い
・世界株式の中で圧倒的シェアを占める（オルカン内でも約60％以上）
3. 両方買うとどうなる？
一見すると「全世界」と「米国」だから分散されるように見えますが、実際はオルカンの中にS&P500がほぼ含まれているため、両方を買うと米国への比重が増えます。
たとえば、オルカン80％＋S&P50020％で保有すると、米国株の比率は合計で約70〜75％になってしまうことも。
それを「米国の成長に賭けたいから良い」とするか、「分散できていない」と考えるかが、判断の分かれ目です。
4. メリット：地域・通貨・市場の分散
両方を保有する最大のメリットは、視点を変えると「為替や市場の動きの違いに備えることができる」ということです。
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オルカン：円建て、日本を含む多地域分散
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S&P500：米ドルベース、米国成長の集中投資
通貨のリスクを分散したり、新興国や欧州などの地域リスクも取っておきたい人にはオルカン、米国の力強さを信じたい人にはS&P500がぴったり。
5. デメリット：米国偏重になる可能性も
先ほども述べたように、両方買ってしまうと中身がかぶるため、結果として米国の割合が増えてしまいます。
これは「分散したつもりで集中投資していた」状態になりやすく、リスク管理の面では注意が必要です。
また、S&P500が下落したとき、オルカンも一緒に下がる可能性が高いため、「両方保有していたのに、思ったより守られなかった」という事態にも。
6. 投資目的に合わせた戦略を
あなたが「とにかく米国の成長を信じている」のであれば、S&P500一本でよいかもしれません。
一方で、「どの国が成長するか分からない」「広く世界に分散したい」という方にはオルカンが合っています。
両方買うなら、「S&P500を上乗せすることで米国をやや強化する」ような意図が明確にあると良いでしょう。
7. 両方買う人におすすめのポートフォリオ例
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オルカン 70％ ＋ S&P500 30％
→「世界全体に投資しつつ、米国にやや比重を寄せたい」人向け -
オルカン 50％ ＋ S&P500 50％
→実質的に米国株70％以上。米国への強気な姿勢を取りたい人向け -
オルカン 90％ ＋ S&P500 10％
→「ほんの少し米国に上乗せしたい」程度のマイルドな分散型
8. まとめ：あなたにとってベストな選択は？
オルカンとS&P500の両方を買うことは、戦略的に意味がある選択です。ただし、「分散できている」と思い込んで米国に偏ってしまうリスクには注意が必要です。
✔ 自分がどの国や市場にどのくらいの期待を持っているのか
✔ 為替や経済成長の偏りにどう備えたいのか
✔ 長期でどう運用したいのか
これらの視点を踏まえて、自分だけのポートフォリオを組み立てましょう。