（休日の真面目なブログ）
miz-yokanはバリュー投資家として、毎月株式市場が過熱圏なのか、割安なのかを見ています。
2月はアメリカの金利上昇、VIX（恐怖指数）上昇によるリスク・パリティファンドのリスク浮上、パウエル議長の議会証言でのタカ派の見方、トランプさんの追加関税発言、そして円高。。。
日本市場は大きく値を下げました。
週明けもかなり不穏な空気です。
ただ一部割安論が出ているようです。
本当に割安になったと言えるのか、、、
確認していきます。
miz-yokanがよく使っているのは、過熱感を図る指標として有名なバフェット指標（株式時価総額÷GDP）です。
一国の株価はその国の経済力（付加価値の合計）に見合った水準になるはずということです。
非常にシンプルな指標で、100%を超えたら過熱圏、80%を下回ったら割安、70%以下は本格的な買い場と読めます。
18年3月2日現在
バフェット指標は120.68％
まだまだ高い。。。
一時130％まで上昇していたバフェット指標も、2月の大暴落で8%ほど下がりました。
その後、パウエル議長の議会証言で利上げ年4回の見方浮上、トランプさんの鉄鋼・アルミ関税発言でさらに2%ほど下落した形になりました。
依然として1980年台のバブル期（140%超）に次ぐ過熱水準です。
最新の内閣府の発表では17年10-12月の名目GDPは549.7兆円。 いまの株価は、GDPが600兆円まで上がったとしても、高い水準といえます。
◎バリュー投資家としてやるべきこと
現金比率を30%以上に高めておいて、いつでも買えるようにしておくのがベストです。
企業の想定為替レートの平均が1ドル＝約110円ですので、現在の為替水準ですと1-3月決算で業績未達や下方修正、来期業績見通しの修正もあり得ます。
特に海外売上高比率が高く、1-3月に売上が偏重している半導体・設備関連株は年初から好調な分、今期はかなり期待されて株価は倍以上になってたりします。
もし来期の業績見通しが低かったら？半導体のシリコンサイクルはそろそろと迫ってきています。下落した時の恐ろしさを想像すると、、、個人的にはやけどじゃ済まないのではと見ています。
もちろんバフェット指標はマクロ指標なので、個別銘柄では今買っておくべきものもあるでしょうし、保有株もすぐに売るべきとは簡単には言えません。
が…
やはり、今買っても利益を出しにくい水準。
最低でも3割はキャッシュポジションです。
ネガティブな話ばかりになってしまいました。
景気の気は気持ちの気。
休日のうちにリフレッシュしましょ！
ご参考まで。
※投資は自己責任です