金融危機の真っ只中、市場安定へ向けてある機関が日米欧で設立される見通しとなったそうだ。
２００８年１０月２４日（金曜日） １面 「損失肩代わり金融商品 取引把握へ清算機関 日米欧 価格や条件明確に」
日米欧が来年にも、企業倒産などで将来資金が焦げ付いた場合に損失を肩代わりする金融商品の清算機関を設立する見通しになった。これは、世界的な信用不安の象徴である損失肩代わり商品の安全性と透明性を高め、金融危機の早期収束につなげるのが狙いだ。
損失肩代わり金融商品？？
・・・
・・・くっ（勉強中）
・・・よし！（不安）
この損失肩代わり金融商品とは、一般に「クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）」と呼ばれる。
企業が発行する社債などを持つ投資家が、第三者である金融機関などからこの損失肩代わり商品
を買っていると企業が倒産しても元本が戻ってくるのだ。
そりゃそーだ。自分が成長すると見込んで投資してきたのに、倒産したら全てが水の泡とはあまりにもリスクが高い。。このリスクを低減させる為に投資家（A）は、別の投資家（B）に保証料を払って取引を成立させる。もしAが投資している会社が倒産しても、Bが損失相当額を補てんしてくれるというわけだ。もちろん、Aが投資している会社の倒産する可能性が高ければ高いほど保証料の額は高くなる。
一見すばらしいシステムに思えそうだが、実はそうでもない。（ズバッ）
現在のこのシステムでは、損失肩代わり金融商品は投資家同士が相対で取引を行っており、取引内容の詳細は第三者にわかりにくく、市場の全体像も見えない。
例えば９月のリーマン・ブラザーズの破綻、
（投資家Cと投資家Dの会話）
C「リーマン破綻したらしいぞ！」
D「まじ？おれ投資家EとCDSの取引してるんだけど大丈夫かな・・・こりゃ投資してる場合じゃねーや」
（別の場所で）
E「・・・・（Cと取引してたけど大丈夫かな？それどころじゃないのかも・・・投資してる場合じゃないな）」
（再び戻って）
C「・・・（やっべー！このショックで金融機関の破綻が増えたらどーしよ。。それこそ肩代わりしてやれねーや・・・投資なんてしてる場合じゃねー）」
といった様に疑心暗鬼が市場に蔓延し、世界の株価下落に拍車をかけた。
また、こういった取引は非常に重複しており複雑になっている為、企業の倒産においての自分の持っている社債の損失額や、そもそもの取引における保証料の金額もその規模なども分かり辛い。
そこで今回の、清算機関設立である。
この機関がCDSの取引の仲立ちをすることで、まず何より倒産や破綻などによって損失が出るリスクが減る。
また、情報が一元化され取引内容やその規模等が透明になる事で市場の不安が軽減される。
そして、１つの機関で管理することにより、相対で取引していた場合での資金の相殺が行われ、やりとりの効率化が実現される。
今までなぜなかったのかというくらいの出来栄え！いいこと尽くしのような気がする。
やはりどこかが破綻・倒産した時に、「じゃあ誰が自分の分保証してくれるの！？」という空気が負の連鎖を引き起こし、株価を下落させてしまうのだと思う。企業も、融資してくれる人が減る、株価が下がる、資金を集めようにも銀行が貸し渋る・・といった様になってしまうと、また倒産・破綻が増える。
だからぜひ早急に設立してもらって、もっと思い切って投資できる世の中になれば、それが結局世界全体の利益になるはずだ。
歴史に残るリーマンショックを試練と捉えて新たに発展する世の中を、歴史の変動として見て参加していきたいと思う。
でも・・なぜリーマンを救済しなかったかねぇ。。。アメリカよ