2020年2月5日バン・シヒョクはなぜ、その言葉をしたのか
https://n.news.naver.com/article/047/0002488815
[分析]ハイブ上場疑惑法的問題...そして7年目に公転中の社会的議題バン・シヒョクハイブ議長は去る15日ソウル警察庁麻浦庁舎に出席してこう言った。
「私の仕事のために心配をお願いします。今日の調査に誠実に取り組んでいきます」
「私の仕事」、資本市場法違反の疑いだ。部屋議長がハイブ上場の過程で既存の財務投資家（ＦＩ）をだまして巨額の不当利益を取ったという疑惑を意味する。
これまで知られている調査結果によると、既存FIはレジェンドキャピタル・LBインベストメント・アルペンルート資産運用などであり、これらからハイブ持分を買収した所はスティックインベストメント・イーストンエクオティパートナーズ・ニューメインエクオティなど（便宜上新規FIで表現する、記者株）だ。
[問題]だまされたか。
金融当局と警察は、部屋議長が既存のＦＩを相手に企業公開（ＩＰＯ）計画がないかのようにだましたと判断している。
去る15日警察に出席する部屋議長を相手に記者たちが「企業公開手続き中に投資家に持分を売ろうとしたのが正しいか」か「上場計画がないとしたのが正しいか」という質問を投げたのもそれだ。ハイブが既存FIにはIPOに消極的な立場を伝えながら、一方ではIPO必須手続きである指定監査人契約を会計法人と締結するなど事実上「二重プレイ」をしたということだ。
これに対してハイブ側は、米国大型エンターテイメント企業の買収資金準備のため、グローバル投資誘致と上場を並行して推進する過程から始まった状況だったという立場だ。グローバル投資誘致に成功した場合、上場中断や撤回の可能性もあったため、上場推進の有無を公式化することが難しかったということだ。実際、ハイブは新規FIが既存のFI持分を買収した後（下記タイムライン参照）にも「IPOはまだ決定された部分がない（2020年1月31日）」と明らかにした。部屋の議長も直接入場を伝えた。
「多様な事業展開のために投資財源調達が必要になることがありますが、最近の企業公開の可能性についてのメディア報道があり、多くの方々が気になると思います。 しかし、すでにメディアを通じて明らかにしたように現在決定された内容はありません。」 （2020年2月5日、会社説明会）
捜査当局の立場では、既存FIの立場も重要であるが、2020年10月上場後、これまで既存のFIが告訴・告発をするなど、動きがなかったという点も注目する必要がある。 ６５億ウォンを投資したＬＢインベストメント（既存ＦＩ）の場合、持分売り価格が１１５１億原因と知られている。部屋の議長に対する容疑の立証が満たされないという見通しが出てくる理由でもある。
【問題】なぜ？
部屋議長が新規ＦＩらと締結した利益配分約定性格をめぐっても金融当局などとハイブ側の立場が交錯する。適格IPOに成功すれば利益の30%を部屋議長に配分し、失敗した場合、新規FI持分をハイブ側に戻すことが約定内容だった。その結果、ハイブ上場が興行し、部屋議長は4000億ウォンを分配された。このような事実が部屋議長が既存のFIをだました理由になるというのが金融当局などの判断だ。
ハイブ側は「ハイリスクハイリターン」、つまりリスクを取った約定だったという立場だ。また利益分配金を会社経営財源として活用したと強調している。 4000億ウォンの半分は税金で納付し、1548億ウォンを有償増資株式買収資金として使用(2021年5月)したという。部屋の議長が２０２２年３月に購入した米国ベルエアー住宅も米国事業拠点兼作業スペースに買い入れたと主張している。米国の現地媒体によると、買取価格は２６４０万ドル（約３６５億ウォン）だ。利益分配金の使用先をめぐっても法的工房が避けられない状況だ。
部屋議長と新規FIの間に締結した利益配分約定を上場審査を引き受けた韓国取引所や金融監督院にハイブが知らせなかった事実も争点の一つだ。
資本市場法第178条は、金融投資商品の取引に関連して「重要事項に関して偽の記載又は表示」をし、又は「必要な重要事項の記載又は表示が欠落すること」を禁じている。これにより、部屋議長の場合は、大株主と利益を共有する株主間契約に該当するだけに、重要事項と判断して証券申告書に記載しなければならないということだ。
一方、ハイブ側はIPO主管社と大型ローファームなどの法的助言を経たことを強調している。 「特定株主間契約で一般株主に影響を及ぼす可能性が低い」という意見によって証券申告書に記載しなかったという説明だ。当時IPO主管社はNH投資証券、韓国投資証券、JPモーガン、未来アセット証券などだった。調査の過程で、彼らの諮問内容がより具体的に知られるか注目される。
コーナーストーン投資家制度導入の必要性提起
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| ▲ 2020年10月16日、ソウル鍾路区連合インポマックス株価グラフの現況版。当時ビッグヒット（現ハイブ）株価は上場２日ぶりに前取引日より２２．２９％下がった２０万５００ウォンで取引された。 |
| ⓒ連合ニュース |
捜査過程で社会的争点も台頭するものと見られる。まさに保護イエスの強化の必要性だ。新たに上場されたり、買収・合併・有償増資などが行われたとき、一定期間、主要株主などが株式売却をできないようにする制度だ。少額投資家保護のためのものである。
ハイブのコスピ上場が行われた日は2020年10月15日だった。上場初日終値基準で25万8000ウォンだった株価は、2020年10月20日に18万2050ウォンまで下落した。ＦＩらの大量売り物量があふれ出たためだった。イーストン・エクオティ・パートナーズ・ニューメイン・エクオティ（新規ＦＩ）などの場合は保護イエスがかからない状態だったという。
保護イエス強化のレベルで着実に必要性が提起されているのがコーナーストーン投資家制度の導入だ。一定期間保護イエスを条件として証券申告書提出前に投資者に事前配分を許可する制度だ。最近キム・ヒョンジョンとともに民主党議員が出した「資本市場と金融投資業に関する法律一部改正案」がその例だ。コーナーストーン投資家として参加した投資家が割り当てられた株式を少なくとも6ヶ月以上義務的に保有しなければならないという内容が骨子だ。
コーナーストーン投資家制度の導入は、上場直後の短期差益を狙って大量売り出す投資によって公募家が歪む状況を改善するための代替案として、2018年から公論化された。コスピ5000への道のりにある「つまずき石」が、なんと7年を超えるように取り除かれていないわけだ。
以下はハイブ上場不正取引疑惑関連タイムラインをまとめたものである。
2017-12-18 ブルームバーグ「バン・シヒョク、企業公開レビュー」報道（1号ファンド）、
ビッグヒット持分2.7％（250億ウォン）買収2019-09-00ビッグヒット、
IPO指定監査人契約締結2020-01-31 ビックヒット、
「IPOまだ決定された部分がない」バン・シヒョク単独代表取締役選任バン・シヒョク、
ハイブ有償増資参加（1548億ウォン） 2021-07-01ハイブ、
パク・ジウォン代表取締役選任推進」2024-11-29韓国経済、
バン・シヒョク不正取引疑惑最初の報道2025-07-17警察、
ハイブ押収捜査令状申請2025-09-15 バン・シヒョク、
警察出席
コメント欄
もともと、すべての犯罪者は自分の誤りがないという。これはファクトだ。上場時、詐欺は私募ファンドで溢れ続ける…なぜ？処罰されないから！
ハイブ側の主張は警察が今捜査中の内容であり、結果が出て見なければわかりませんか？今それで金監院が検察に告発した状況なのに、
オマイニュースももう걍ハイブのお金をもらってちょっと暮らすことにしたの？問題がなければなぜ保護法制定をするのかｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗ
せいぜい考えて報道資料に振りかけるという言い訳がそんなに売り渡された人々が告訴しなかったのです。何ここに書いておいたのだろう 退社する人たちに業務禁止を受けて退社後何も言わず書類を受け取るもののように ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋいじめ？
もうそれなりにバランスのとれた記事が少しずつ目立つね～私が見てもバン・シヒョク起訴できないようだ もし起訴すればこれはちょっと無理な起訴だと見る