まとめ
今回HYBEが言う「経営権賛否」は理屈的におかしい、経営権はミンヒジンだから「持分消臭計画」が正しい
NJメンバーの報酬は2023年に一人あたり52億ウォン程度で2024年は一人あたり100億ウォン以上になる予定だった
また従業員も株を持っており株価が今回で暴落する被害者である
感想
ミンヒジンは少数精鋭できちんと収入を渡すから従業員や関連同業者も信頼してたよね。
本人みずからよく仕事もするし、デビューから２年で５億ももらえるなんてドリームやん
ただ自尊心が強すぎて、やや被害妄想的なところがあってそれをさとしてくれる人が周りにいなくて
逆に悪い方向に持ち上げる人が多かったのが残念。
HYBEと言うかパン氏は常識的でクールな人と思っていたけどHYBEの代表のパク代表は経営者と言う感じで
広報はやや隠れブラックを感じる。スマン先生の独裁から比べたら全然弱い感じだけど、パク氏が気になる。
HYBEも色々面倒な会社と言うことがわかった。どこもそうだと思うけど。
SMのお家騒動の時もカカオが必要以上に叩かれていて不思議やったけどなるほどと思った。
こうなると２年後のイスマン先生の活動がさらに気になる
1️⃣ミン・ヒジン 代表の 経営権 奪取？
ハイブ - アドア事態は、ミン代表がアドアの経営権の賛否を計画し、実行に移った状況を確保したとし、ハイブが自らの監査に突入したという単独の記事として大衆に知られました。
メディアでは「経営権賛否」という表現が大衆には非常に直感的で刺激的であるため、その用語を使用したように見えますが、厳密に言えば前後が合わない表現です。
株式会社アドアの大株主はハイブであり、代表取締役はミン・ヒジン代表です。そもそも株式会社とは、所有と経営の分離により運営される会社の形態です。株主は株主総会議決権を通じて会社に対する権利行使及び監視をするだけで、元の会社の経営権は代表取締役及び理事会が有するものです。
言い換えれば、経営権は真にミン・ヒジン代表が持っていたし、ハイブが主張しようとした正確な用語は「持分消臭計画」が正しいことです。
2️⃣ミン・ヒジン代表発言で見た2024年のアドアの予想実績
ミン・ヒジン代表は記者会見で「私はじっとしていても少なくとも1,000億ウォンを稼ぐ」と言いました。ミン代表の「1,000億」は、アドア持分13％に対するフットオプション*イベント予想収益と判断されます。この発言に基づいて、私たちは2024年度のアドアの予想営業利益を見積もることができます。
*フットオプションとは？取引当事者が所定の価格で将来の特定時点またはそれ以前に対象物を売却する権利。つまり、ミン・ヒジン代表は、アドア持分をハイブにあらかじめ約束された価格で売却する権利を持っていること。
マスコミ報道として知られるミン代表とアドア副代表のカトク内容で先延ばしを見る時、ミン代表が考えたフットオプション行事時点は2025年1月2日であり、ミン・ヒジン代表のフットオプション行使価格は当該年度と前年度営業利益平均の13倍を適用した値です。これに基づき、以下の式を立てることができます。
（2023年営業利益＋2024年営業利益）/2×13倍×13％＝1,000億ウォン
DARTに開示されている2023年度の営業利益は約335億ウォンであり、ミンヒジン代表のアドアが内部的に予想する2024年の予想営業利益は約850億ウォンであることがわかります。
3️⃣ニュージンスのメンバーはいくら稼ぐの？
公表された2023年のアドアの財務諸表を見れば、ニュージンスのメンバーがどのくらい稼いだのか間接的に見ることができます。アドアの監査報告書の注釈22番を見ると、アドアが支給した支払手数料の金額は約290億ウォンと公示されています。
また、アドアの支払手数料は売上原価、販売費と管理費項目の両方にわたって発生していますが、純粋にアーティストに支払われた支払手数料を計算するためには、販売費と管理費項目に分類された支払手数料29億ウォンを差し引かなければなりません。
結論として、2023年にニュージンズメンバーが精算された金額は約261億ウォン程度と推定されます。ニュージンスのメンバーが5人だから、一人当たり52億ウォン程度を精算されたようだ。
営業利益が335億ウォン水準の時、ニュージーンズメンバーが261億ウォンを精算されたので、先に見たアドア経営陣の2024年の推定通り、850億ウォンの営業利益が発生した場合、ニュージンスメンバーはどのくらいの精算を受けるのでしょうか。
これは細部契約内容を見てこそ正確な金額が算出可能となるでしょうが、営業利益をもとにした単純計算によるとメンバーは約662億ウォン、一人当たり100億ウォン以上の収益を収めることができないかと思います。
4️⃣今回の事件の隠された被害者たち
アドアの2023年監査報告書を見ると、「株式報酬費用」という項目があります。これは通常、ストックオプションを付与された従業員の会計上の費用です。既に持分を与えられたミン代表および役員には該当がないように見え、これらのほかにアドアドの職員に付与したストックオプションがあるようです。
ストックオプションは、企業価値に基づいて勤労所得が実現されます。ミン代表のアドア「持分消臭計画」は、アドアを空のシェルにして本人が持分を買収することが核心骨子です。ただし、この過程でアドアドの企業価値は暴落するしかなく、一生懸命働いていた従業員のストックオプションも暴落します。
ニュージンズとアドアの成功にはミン代表の優れた能力もありましたが、毎日本人の職務で最善を尽くす職員の努力も一緒に裏付けられたため可能なことでした。従業員の努力を落ち着かせるためには、意図的に企業価値を暴落させる計画は指摘しなければなりません。