SMがカカオの運営になってその上でSMがハイブと有効に協力する
つまりSMとハイブとカカオがつながる
ハイブは大きな借金までしてSM社員ともめなくていいし欲しいものは多分てに入れる、カカオはこれでカカオエンタの株上場に良い条件がつくしIPは使える。カカオエンタ配下のTOPのKPOP子会社としてSMはSMとして形が残る。
（ハイブに行ったらハイブとSMのファンがいちいち揉めそうだし）
（ハイブの目的は韓国市場ではなくグローバル市場でカカオ、ネイパー、YG、JYP、SMとつながって何かしたいみたい）
ハイブがSMエンターテイメント（SMエンター）の買収中止を決定、ハイブは保有中のSMエンターの持分をカカオに渡し
ハイブがスマン氏から買った株１４．８％は今のところどうするか決めてないが最終、カカオに渡して処理すると証券界は見ている。
SMエンターの買収戦は結局カカオが経営権を持ち、ハイブ(352820)はプラットフォーム協力をする方向に仕上げられました。ハイブとSMエンター（カカオ）間の事業協力
カカオ「SMエンター公開枚数26日まで計画通り進行」
ハイブがSMエンターテイメント（SMエンター）の買収中止を決定した中、カカオが公開買収を計画どおり進めて追加持分を確保すると明らかにした。
ペ・ジェヒョンカカオ共同体投資総括代表(CIO)は12日入場文を出して「カカオとカカオエンターテイメントはハイブの決定で不確実性が解消されただけに来る26日まで予定された公開買収を計画どおり進めて追加持分を確保する」とし「ハイブとSMエンターとの事業協力を具体化していく」と話した。
船CIOは、「競争過程に対する国民と金融当局の懸念を考慮し、ハイブと協議した内容をもとに迅速かつ円満に買収を終えるために最善を尽くす」と伝えた。
＃公開枚数＃カカオ＃SMエンターテイメント＃ハイブ＃SMエンター
カカオ、SMエンター経営権を持つ… 「紛争中止」合意
カカオ(035720)がハイブ(352820)と買収競争を繰り広げてきたSMエンターテインメント( SM(041510) )の経営権を確保する。ハイブは保有中のSMエンターの持分をカカオに渡し、SMエンター経営権から手を離す方案を推進する。
ハイブは12日、「カカオとの競争構図により市場が過熱の様相を示していると判断し、ハイブの株主価値にも悪影響を及ぼす可能性があることを総合的に考慮して意思決定を下した」と述べた。ペ・ジェヒョンカカオ投資総括代表はハイブの発表後、入場文を出して「予定された公開枚数を計画どおり進めて追加持分を確保し、ハイブとSMエンター間の事業協力を具体化していく」と明らかにした。
カカオとカカオエンターテイメントは今月7日から26日までSMエンターを週15万ウォンで持分最大35％を目標に公開買収を進めている。カカオの公開枚数価格は、ハイブが先月実施した公開枚数が１２万ウォンより２５％高い。ハイブは当時、25％の持分取得を目指した公開枚数で0.98％だけ追加確保し、カカオに反撃の機会を提供した。
プラットフォーム大企業と大型Kポップ企業が相次いで公開買収大戦の砲門を開くと業界では「勝者の呪い」の懸念を提起してきた。特にハイブがカカオに立ち向かう二次公開買収検討に着手し、憂慮はさらに広がった。
金融当局がハイブの公開買収過程でカカオ側が相場操縦など不公正行為を行ったのかを見ているのも両側負担を加重させたことが分かった。このような事案が複合的に絡み合うと、カカワハイブは最近劇的に交渉テーブルを取ってこの日の合意を導いた。
SMエンターは入場文を通じて両側の合意に歓迎意思を示した。SMエンターは「カカオとハイブ間の合意による「ハイブのSM経営権の買収中断決定」を尊重する」とし「ファン、株主中心のグローバルエンターテイメント会社への跳躍という未来ビジョンを成し遂げ、すべての株主のための企業価値の向上と株主還元政策を持続拡大していく」と強調した。
カカオでまとめられたSMエンター買収戦… SMエンター株価方向は[サンデーマネーカフェ]
SMエンターテイメント（SM（041510））を置いてエンター業界のクジラたちの戦いが事実上終了し、今後SMエンターの株価方向性に関心が集まっています。カカオ（035720）側が26日まで公開枚数をそのまま進めると明らかにしただけに公開買い手がである15万ウォン以下で株価が維持されるという観測が多いです。今週のサンデーマネーカフェでは、幕を閉じたSMエンター経営権紛争、そしてSMエンター株価の方向について見ていきます。
SMエンターの買収戦は結局カカオが経営権を持ち、ハイブ(352820)はプラットフォーム協力をする方向に仕上げられました。ハイブは12日、プレスリリースを通じてカカオと合意に成功し、SMエンターの買収手続きを中断すると発表した。ハイブは「カカオ・カカオエンターテイメントとの競争構図により市場が過熱の様相を示していると判断した」とし「これはハイブの株主価値にも悪影響を及ぼす可能性があることを総合的に考慮して意思決定を下した」と伝えました。
業界では、事実上「チェの戦争」でカカオが勝利したという解釈が出ています。カカオが客観的に現札を4兆ウォン以上保有しただけに、ハイブも負担を感じたという解釈です。カカオエンターは今年初め、サウジアラビア国民ファンド（PIF）とシンガポール投資庁（GIC）で1兆1540億ウォンを確保した。このうち1次で先月24日に8975億ウォンを誘致し、残りは7月に納入される予定です。カカオの第3四半期基準の現金・現金性資産は4兆5552億ウォンに達します。ハイブのキャッシュフローや新規借入金などをすべて考慮したとき、動員可能な金額1兆9000億ウォンより2倍以上多い水準です。
もちろん、ハイブも資金調達は可能な状況でした。海外IBを対象に1兆ウォンを調達に出たというニュースもありました。特にハイブが最初の公開買収失敗後に残った資金を活用して、再び公開買収に乗り出す可能性も考えていました。実際、ハイブは先月10日から28日まで行われたSMエンター公開買収で合計7142億ウォンの現金を準備したが、実際の公開枚数を通じて0.98％(280億ウォン)の持分だけ確保、準備した資金を投入できなかったままサムスン証券口座に預けておいていました。
しかし、結局「勝者の呪い」を心配したようです。ハイブが対抗枚数に出た後、カカオが再びもう一度金額を上げて挑戦することもできました。カカオもすでに粘り強い同盟関係を構築してきた韓国投資証券とともに火力部隊を総動員できるという予想も可能だったからです。
ハイブが1株当たり12万ウォンで失敗した公開買取価格をカカオが1株当たり15万ウォンに上げ、SMエンターの身代金は10日基準で3兆5192億ウォン(週14万7800ウォン)を記録中です。SMエンター株価は1月6日7万1700ウォンで2ヶ月ぶりに2倍になりました。市場ではSMエンターの適正身代金は2兆5000億ウォン前後という分析が多かった。すでに適正身代より40％ほど高いレベルです。
ハイブやカカオも勝者の呪いを心配する声に株価が弱気を記録しています。カカオ株価は高点に比べて最大3分の1の土幕がありました。カカオ株価は2021年に17万ウォンを撮ったりしたが、10日基準で5万8100ウォンを記録中です。ハイブも2021年末に42万ウォンだった株価は現在56.4％急落して18万3700ウォンを記録中です。
ハイブとカカオの合意について、証券会社はすでに適切な措置であると解釈されています。アン・ジンア・イベスト・アナリストはまずハイブについて「株主価値の増大を優先するほど透明経営を立証した」と評価しました。過熱競争によるSMエンターの適正バリュー以上の投資は中長期的に企業価値の向上に適合しないからです。同時に、SMエンタープライズの経営権は買収されていませんが、ビジネス協力は有効な状況であり、中長期的な観点から本業の利益を増やすことができるという評価です。
カカオもSMエンターの買収を通じてKポップビジネスを拡大することができます。カカオエンターテインメントやSMエンターアーティスト共同企画など、多方面でコラボレーションやカカオエンター内部事業連携ビジネス拡張も可能です。ウェブトゥーンとウェブ小説、メディア、コンテンツ制作の垂直系化が可能な状況であるだけに、エンターアップへの追加投資の可能性も高めることができます。アルバムや音源の制作や流通などを営むミュージックビジネス部門をさらに強化でき、内需プラットフォーム産業に限られたビジネスを海外に拡大する機会をつかんだという分析です。
今の事件は、SMエンターの株価がどの方向に行くかです。株価が短期間に急騰しただけに、短期間に急落する可能性があります。実際に先立って、主要証券会社アナリストは、SMエンター株価に関連していずれかが勝機をつかむことになれば株価変動性が大きくなると警告したことがあります。金融当局もハイブとカカオ間のSMエンター経営権紛争が資本市場を混濁させていると指摘し、紛争で片方が電撃的に抜けた場合、SMエンター株価は急落する可能性があると懸念した。
しかし、業界ではカカオが公開枚数を計画通りに進めると明らかにしただけに株価が15万ウォン付近で維持される可能性が大きいと見ています。カカオは、系列会社であるカカオエンターテイメントとともに、去る7日から26日まで1週あたり15万ウォンでSM株35％（833万3641株）を公開買収しています。計1兆2516億ウォンの資金を投入することにした。現行証券取引法によれば、いったん公開買収を開始すると対抗公開買収（公開買収に対抗する他の公開買収）が出たり、公開買付け当事者が死亡・破産・解散する場合にのみこれを中断することができます。これにより、カカオとハイブが交渉案を導出しても、公開枚数を任意に中断することは困難です。実際、カカオは26日まで公開枚数はそのまま進行すると明らかにしました。・・・・