コロナと資本主義(1) 想定外 備えはあるか
ROE偏重経営 もろさ露呈 2020/4/29朝刊
【概要】
・新型コロナウイルスの感染が拡大するなか、
企業や市場のもろさが次々とあらわになっている
・ROEを重視し、自己資本比率を低くしている企業
は少しのショックでも経営がぐらつき、競争力を
高める機会を逃しやすい
・「持続可能な経営」という原点に企業が立ち返れ
ば、資本主義がこの試練を乗り越える大きな力と
なる
【プラスα】
・負債に依存したレバレッジ経営に傾斜した企業
は多く、世界の上場企業約7500社（金融除く）
の総資産に占める有利子負債の比率は12年以降
上昇が続き、19年には32%と18年ぶりの高い水
準となった
【ブログ主コメント】
・自社株買いをして自己資本利益率を高める企業
に対して投資をした市場の欠陥でもある
・投資家は投資した金額に対して効率的なリター
ンを求めるものであり、自社への投資を促すに
は企業としては必要な行動だった
・新しいデジタル世界を前にして過去最大の債務
状態であっても資本を蓄えるのではなく、攻め
る方向に世界は向いていたと思う
・想定外まで見据えた財務的な厚みを持つべきと
記者は言っているが、見据えた時点で想定外で
はないし、財務的な厚みは有しているが投資に
回せず利益を上げられなければ意味がなく、
なんともすっきりしない記事だった