株式投資の「今」を考える【山崎元コラム】

『日本経済新聞』に株式投資について考えるきっかけになる記事が相次いで二つ載った。一つは「株、『長期投資の時代』は終わったか」（電子版、5 月23日）で、もう一つは「会社予想頼らぬ銘柄選び」（5月23日、朝刊17面）だ。

　どちらも、何はともあれ読みたくなるタイトルで、興味深く拝読したが、筆者の率直な感想を述べると、前者は知っておきたい事実と見識のある識者の意見をまとめた良記事であったが、後者は、経済専門紙のものとしては首を傾げざるを得ない記事だった。

　はじめに、長期投資について考えよう。「株、『長期投資の時代』は終わったか」は、TOPIX（東証一部指数）で代表させた長期間の日本株の投資収益率をデータとして掲げる。

　年率複利の投資収益率で、2000年にスタートする10年間の投資だと1.3％、1990年スタートの20年間だと0.6％、1980年の30年間だと5.7％の投資収益率になっている。記事は、10年間、20年間のケースでは、100万円を投資したとして、88万円前後になってしまうので、バイ・アンド・ホールド（持ちきり）型の長期投資の有効性に対して疑問を投げかけているわけだが、30年間の収益率を見ると、このデータは寧ろ長期投資をサポートしていると見るべきだろう。

　80年代から90年代前半にかけては金利水準が高いので、5.7％を現在の感覚で評価するわけには行かないが、この30年間には、日本のバブル（特に80年代後半）があったものの、日本独自のバブルの崩壊（90年代）、デフレ（2000年代）、それに世界的な金融危機といったネガティブな大イベントが三つもあったわけで、この中で5.7％の投資収益率は、意外に健闘している印象だ。

　資産形成のための株式投資を考える場合、「30年」は決して長すぎる期間ではない。但し、「30年間の投資」というイベントを過去のデータで確かめようとする場合、期間に重なりのない独立した30年間のデータが複数個必要だ。データが、150年分あっても、その中に30年は5個しかない。そもそも、過去の実績を以て長期投資が有効であるかないかを検証すること自体に無理がある。

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http://news.livedoor.com/article/detail/5583504/
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slalkesfjさん 日本はアメリカの内政干渉を拒めないのですか？ 書籍：日本人の誇り 著者：藤原 正彦 Ｐ１５ アメリカの内政干渉を拒めない とりわけアメリカに対してはまやかしの安全保障と引換えに屈従を誓っているかのようです。 いつ暴落するか分からない米国債を買わされ続け、すでに世界一、ニを争う所有額となりながら売ることさえままならない。 なぜかこれについては政府もマスコミを触れようともしない。 「年次改革要望書」などという露骨な内政干渉まで拒めない。 郵貯簡保の３４０兆円をアメリカへ差出し、アメリカの保険会社の日本進出を援護するために行われてたような郵政民営化、世界で最も安定していた日本の雇用を壊した労働者派遣法改正、ＷＨＯに世界一と認められていた医療システムを崩壊させた医療改革、外資の日本企業買収を容易にするための三角合併解禁など、みな「年次改革要望書」で要求されたものでした。 補足皆さん、ありがとうございます！ ＞アメリカは完全に日本に対して、貢ぐ立場です・ ↑ 意表をつく意見ですね
ベストアンサーに選ばれた回答
lamlp500ssさん
日本の不幸の一つは、歴史と経済（＝政治）、軍事をまとめて一人の論客が語れないという事だと思う。歴史が強いと経済ダメとか、経済に強いとアメリカべったり史観か、中国べったり史観とか。軍事に強い経済評論家は少ない。

＞アメリカに対してはまやかしの安全保障と引換えに屈従を誓っているかのようです。

アメリカは完全に日本に対して、貢ぐ立場です（詳細は下記リンク）
（追加）
＞ 意表をつく意見ですね
長年、長谷川慶太郎を読んでいればそういう結論になります。
例外的に戦略／戦術ともに軍事面に強い経済評論家です。

http://detail.chiebukuro.yahoo.co.jp/qa/question_detail/q1155740631


＞米国債を買わされ続け、すでに世界一、ニを争う所有額となりながら売ることさえままならない。

速報値では、３月の日本の貿易収支の黒字額は２，４０３億円なのに対して、所得収支（金利や配当）の黒字額は１兆５，３４７億円。
震災騒ぎで工業生産がストップしている３月だけでも、実に１兆５，３４７億円も外国が利益を日本に貢いでくれている。貢いでプレゼントしてくれているドルを使って原油やＬＮＧをいくらでも買えるので、非常に国家としては気楽でいいのです。
日本からは原油は出ないけれど、それを買う金は米国債の金利でいくらでも賄える。
日本は貿易立国ではなくて、対外資産を運用して所得収支で経常収支の黒字を稼ぐ国。
黒字を提供しているのは米ドル。アメリカの対日朝貢みないなものだ。

＞アメリカの保険会社の日本進出を援護するために行われてたような郵政民営化、

民営化の象徴だった西川社長時代の郵政なら納税できるような優良企業だったけれど、天下り社長になった途端に赤字会社。納税してくれる企業が増える事こそ本来の国富なのに。

＞日本の雇用を壊した労働者派遣法改正

中国の農村部に行けば年収６万円程度。これでは日本国内では賃金が高すぎて、国内の工場が逃げてしまう。
しかし、日本の雇用が維持できないのかというと、失業率で見ればスペインで２０．７％、フランスで９．５％、アメリカ９．０％、イタリア８．３％、イギリス７．７％くらい。
中国だと労働人口９．６億人に対して、失業者２億人だからスペイン並みにダメ。
日本の場合は４．６％程度だから雇用が壊れたというよりも非常に強い。日本の雇用の何が壊れたのだろうか。

＞医療システムを崩壊させた医療改革

十分に健全な方だろうと思う。
http://detail.chiebukuro.yahoo.co.jp/qa/question_detail/q1255176917

＞外資の日本企業買収を容易にするため

レナウンを中国企業が喜んで買っていたと思いますが、リストラに苦戦して日本企業からの支援がなかった中で中国企業は金を出した。では、これで何か日本人にとって不幸があったのでしょうか。
現在では外資なら中国投資からインド投資へ軸足を変えようかというあたりでしょう。

http://detail.chiebukuro.yahoo.co.jp/qa/question_detail/q1062667390
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読売巨人軍公認ソーシャルゲーム『Dramatic巨人軍』がMobageでβ版サービス開始
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20110525-00000006-famitsu-game





コスプレ姫

4月貿易収支が発表。ユニバース、シダックスの2社が決算発表を予定=本日の主な予定

【5月25日、さくらフィナンシャルニュース=東京】25日の主な日本株式市場関係のスケジュールは以下の通り。

8:50
財務省が4月貿易収支を発表。


決算発表は下記の2社が予定。


未定
ユニバース(東:3078)11年4月期決算発表
シダックス(Jス:4837)11年3月期決算発表


【了】


http://news.livedoor.com/article/detail/5583114/
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slalkesfjさん 日本人は、まだ日本人だったのですか？ 書籍：日本人の誇り 著者：藤原 正彦 Ｐ２４８ 苦境を克服してこそ高みに達する 日本人の築いた文明は、実は日本人にとってもっとも適しているだけではありません。 個より公、金より徳、競争より和、主張するより察する、惻隠や「もののあはれ」などを美しいと感ずる我が文明は、 「貧しくともみな幸せそう」 という、古今未曾有の社会を作った文明なのです。 戦後になってさえ、「国民総中流」というどの国も達成できなかった夢のような社会を実現させた文明です。 今日に至るも、キリスト教、儒教、その他いかなる宗教の行き渡った国より、この美感を原理としてやってきた日本で、治安はもっともよく、人々の心はもっとも穏やかで、人情や惻隠に溢れ倫理道徳も高いのです。 今度の東北関東大地震でも、このような混乱時にはどこでも起こる略奪が極めて少なく、秩序がきちっと保たれていること、冷静にじっと耐える被災者を国民がこぞって助けようとしていること、などは世界中から賞賛されています。 原発への放水の際に見せた消防隊や自衛隊の決死的行動は海外の新聞で「ヒーロー」と一面トップを飾りました。 「これから原発に行く」とメールで妻に告げた消防隊長に、「日本の救世主になって下さい」と一行の返答が届いたそうです。 日本人は、まだ日本人だったのです。 日本人特有のこの美感は普遍的価値として今後必ずや論理、合理、理性を補完し、混迷の世界を救うものになるでしょう。 日本人は誇りと自信をもって、これを取り戻すことです。 これさえあれば我が国の直面するほとんどの困難が自然にほぐれて行きます。 さらに願わくば、この普遍的価値の可能性を繰り返し世界に発信し訴えて行くことです。 スマイルズは前述の書で次のように言いました。 「歴史を振り返ると、国家が苦境に立たされた時代こそ、もっとも実り多い時代だった。それを乗り越えて初めて、国家はさらなる高みに到達するからである」 現代の日本はまさにその苦境に立たされています。 日本人の覚醒と奮起に期待したいものです。 補足＞貧乏人は病気になったら死ねということですが、経済成長してみても国家としての共同体意識が持てない国は不幸なのでしょうね ↑ 民度が低いのでしょうね
ベストアンサーに選ばれた回答
lamlp500ssさん
藤原氏の言う所の”日本人は、まだ日本人だったのです。”というのは分かる気がします。

18日と19日の三橋貴明氏のブログで触れられていたのですが、”国家の国民が共同体内で文化、言語などを共有し、政治的に同一の路線を歩もうというコンセンサス”が重要だろうと。
http://ameblo.jp/takaakimitsuhashi/entry-10895008766.html
http://ameblo.jp/takaakimitsuhashi/entry-10896279069.html


東北に住む日本人だろうが、関東に住んでいようが、関西だろうが、基本的には日本国民だという自覚があって、日本の共同体内で文化、言語を共有して震災からの復興だという政治的な同一の路線を取ろうとしている。
困った時はお互い様だと、天皇陛下自ら率先して節電してくださって、産業界も電力需要の多い平日を休日にして、電力需要の少ない休日に工場生産しようかという状況だ。国家の象徴、企業経営者、労働者も一致団結して復興に突き進む日本。

藤原氏の指摘する”日本人特有のこの美感”というのは、”国民が共同体内で文化、言語などを共有し、政治的に同一の路線を歩もうというコンセンサス”が裏付けとして存在しているからなのでしょう。
起きてしまった天災は仕方がない。
自分だって被災したらどうにもならぬ、困った人には何とかしなければという惻隠の情。
大規模災害で地方コミュニティが丸ごと消えてしまうような被害なんだから、自分だけ助かろうということではなく”個より公”が優先だろうという無言のコンセンサス。
やはり、日本人は日本人だった。

アメリカでは国民皆医療保険制度がどうにも根付かない。中国でもどうにもならない。
貧乏人は病気になったら死ねということですが、経済成長してみても国家としての共同体意識が持てない国は不幸なのでしょうね。
日本人に生まれてよかった。

http://detail.chiebukuro.yahoo.co.jp/qa/question_detail/q1062667575
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普天間対応巡り、米高官が前原氏に苦言
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20110525-00000191-yom-pol





コスプレ姫

石川遼の父「私は遼にだまされたい」

　今や日本を代表するプロゴルファーのひとりとなった石川遼選手。今年の4月、初めてゴルフ界の頂点である「マスターズ」の予選を突破した彼が、「マスターズに出て、勝つ！」と宣言したのは、わずか小学校4年生のときだったと父・石川勝美さんが自著『石川家の子育て』（PHP研究所）で明かしています。

　当時、勝美さんは「とんでもないことだ」と思ったそうですが、ゴルフにかける遼選手の意気込みを目の当たりにして、マスターズ優勝を2人の夢と定めました。そして実際に、その夢まであと一歩というところまで近づいています。

　そんなわが子の夢を応援し続けてきた父は、今でも遼選手が簡単にマスターズに勝てるとは思っていないと言います。勝美さんによれば、子どもが夢を目指す際に親が注意しなければならないことは、「高い目標を掲げて追い求める夢と、『宝くじを当てて億万長者になりたい』という夢とはまったく違うということ」を思い知らせることだとか。

　「両者の決定的な違いは、そこに『努力』があるかどうかです。たとえば、『街でスカウトされて、アイドルになりたい』というのは、宝くじ的な夢です。なぜならそこに努力はない。せいぜい、踊りや歌のレッスンを受けるぐらいです。でもマスターズを目指して頑張ろうとするなら、友だちと遊ぶことも、映画を観ることも、音楽を聴くことも、ときには学校の勉強すらも犠牲にして頑張らなければならない。その努力は半端ではありません」

　そのため、親が子どもの夢を応援するのは結構なことですが、そのためには人一倍の努力が欠かせず、子どもが努力できないようなら見切りをつけてあきらめさせなければならない。誰よりも身近で遼選手の努力を見続けてきた勝美さんだからこそ、マスターズ優勝のためには「もっと努力しなければ」と言い続ける必要があるのです。

　そうは言っても、遼選手の夢を信じていないわけではありません。誰よりも遼選手を信じているからこそ、遼選手自身が結果に納得できるだけの努力をして欲しいのです。

　「私は遼の夢を信じたい。というより、一緒にその夢を見て、だまされていたい。最後は『ああ、やっぱりだまされたね』という結果になっても、いいのです。夢はかなわなくても『僕がやったことは価値があるのだ』と遼が自分を肯定できれば、それで私の子育ての目標は達成したと思います」（勝美さん）。



『石川家の子育て』
　著者：石川勝美
　出版社：PHP研究所
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■配信元
・WEB本の雑誌



http://news.livedoor.com/article/detail/5582995/
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sakamoto_ringoさん 日本はどうなっちゃうんですか？私は中学生です。 私は日本が好きだし、日本人である事を誇りに思います。 でも、最近日本の未来が心配です。。 人権侵害救済法案とか・・・ (´ ･ ω･` ) 日本は外国のためにあるわけじゃないですよね？ 日本人の発言を無視して、外国人の発言を重視してるように見えます。 ・・・日本の未来はどうなっちゃうんですか・・・ 補足みなさん回答ありがとうございます！ なんか少し安心しました。 でも、一つ不安があります、 日本の技術などを世界に売ったり、土地を売ったりしてますが、このままだと日本の技術や、日本の綺麗な風景がなくなってしまうんじゃないかと不安です。 国は日本っていう名前だけど、中身は中国の様な風景になるのは嫌です。。 (´･_･`)
ベストアンサーに選ばれた回答
mymo12342さん
べつにどうもなりませんよ。
日本の国土がどこか外国の中に入ってしまうわけでもありません。日本の国土は今のままで動きません。
あなたは日本人である事を誇りに思っているようですが、日本人の気質の好きな人は好きな人で残るでしょうから、あなたに合う人もいると思います。
又、法律ができても、そんなに心配する必要もないでしょう。今迄にもいろんな法律もできては消えていっています。法律や組織がどんなに力を持っているといっても、人間の原点を超えることは出来ません。（組織や法律を恐れる人は組織や法律に頼って生きている人です）それは歴史の中でも証明されています。
あなた達は組織の中で育ってきているから分らないと思いますが、本来は民衆にそむくような法律はいくら作っても意味はないのです。法律は国民が支持をして、皆で守ろうという気持があってこそ価値が有るのです。誰も守らないような法律はいくら作っても無いのと同じです。
その事は世界の重要人物はよく知っています。例を上げれば、太陽の沈まない国と言われたイギリス帝国でさえ、支配していたインドのガンジー首相1人にお手上げ状態になっていたほどです。
私の知っているガンジー首相は「支配する国の国民の同意の無い植民地政策は成功しない」とイギリスに突きつけた人です。それ以後は今でも各国の支配下にある国も有りますが、強制的な支配は影が薄くなり、そこの住民が認めている場合に傘下になっています。
それだけに、今の世界観では外国人と日本人的な考え方は持たない方がいいと思います。今後グローバル化も益々進んでいきます。日本人特有の今の価値観は無くなっていきます。その為、できるだけ考え方の起点を日本人的感覚に置かないで、人間的あるいは人類的立場から考えないと、努力しても世界に通用しませんから意味はありません。その点で、この先あなたにとって必要となるのは世界基準のバイタリティーと英語力です。ともかく英語の単語を聞いて覚えることですね。後は英語圏に行って恥と汗をかきながら一、二年もすれば、どちらもマスターできるでしょう。
その上で日本を大切にしてやって下さい。

補足
質問者さんの補足を読むと、本当に日本が好きなようですね。日本人として読めば誰もが嬉しく感じると思います。
「中国のような風景になるのは嫌です。」と言われていますが、日本の文化も技術も昔は外国から入ってきています。特に三蔵法師で知られるように仏教などは中国から強く入ってもきています。中国、韓国は日本に大きな影響を日本に与えています。それだけでなく、一説には日本は多種民族の集まりとさえ考えている人もいます。北陸から北にはロシア系やモンゴル系、関西から九州にかけては中国系や韓国系、鹿児島や沖縄とかにはフィリッピン方面の南国の人達が遥か昔に渡って来たと聞いたことが有ります。沖縄の女性の目は日本人に無い独特の目をしていると思います。凄く情熱的な目ですね個人的には大好きです。（よけいな事でした。）そんなわけで荒っぽい言い方かもしれませんが、本当の日本人はアイヌ民族が純粋の日本人ではないかと私は聞いています。今は北海道だけですが、アイヌの人に聞くと日本全国にアイヌの名前が付けられている所がいくらでも有ると言ってもいました。誰が来ても、誰の手に渡っても日本の風土は変わらないし、変えられないのだと思いますね。だから『風景は変わりません』
又、技術を世界に売ったりと、気にされているようですが、技術は常に変化します。１つ事がいつまでも続くものではありません。遅かれ早かれ世界には出て行きます。それと大切なのは技術は買ったり、真似するものではありません。開発するものなのです。今の中国は日本の技術を真似して製造していますが、この考え方を改めて、自国で開発をしないと、いつまでたっても開発を得意とする日本を超えることは永久にできないでしょう。それは今の中国の国民によく現れています。知的財産を守らない国は付加価値を守らないのと同じですから、世界から中国の必要性が無くなれば強烈な縮小を始めます。これが怖いため世界では生き残りをかけて知的財産権を守ろうとするのです。知的財産を認めない国も人も栄える事は決してありません。
お分かりいただけたでしょうか、私の勝手な理論ですが、今の中国には人間的、人類的根拠に添う行動をしていません。衰退する時には砂山を波が消すように、無くなる時には一瞬でなくなる危険性を含んでいるようですね。

http://detail.chiebukuro.yahoo.co.jp/qa/question_detail/q1062501840
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IBM、「宇宙から反物質が消えた謎を探る」プロジェクトに高性能計算機納入
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20110525-00000010-mycomj-sci





コスプレ姫