タイトルを、いかにも投資家が読んでくれそうな題名にしました。
今日は、貸借対照表的に相当割安な会社を紹介します。
大証二部上場、㈱電響社（8144）http://www.denkyosha.co.jp/です。ここは終戦直後から大阪日本橋（秋葉原みたいなとこ）に電器商品を卸している老舗の会社です。だから業種的には相当地味です。（会社の方すみません） 地味ですが、おそらく営業基盤は確立されているので、大きな変動は無いと思います。ただ、ヒット家電商品の有無により、業績が変動するようです。事業リスクとしては、売上げの90%が、家電卸に集中しているということです。2004/3期は、冷夏、競争激化、中国製品増加により単価が下落したため、売上げが9%低下し228億円 経常利益12億円（21%ダウン）当期利益5.3億円（30%ダウン）と不振でした。PER的には、15.4倍だから妥当な水準でしょうか。Yahooファイナンスの2005/3期のEPSから計算すると、16.7倍です。
しかしながら、BS的には超割安です。銀行借入社債などの有利子負債はゼロ、総資産243億円のうち自己資本は、211億円と86.8%の自己資本比率。財務体質的には磐石なうえ、現預金も81億円有しています。流動負債が25億円しかないことから比べるといわゆるキャッシュリッチ企業の典型でしょう。販売管理費28億円ですから、如何に多くの現金があるのかが分かります。
一方株価は、上昇 http://quote.yahoo.co.jp/q?s=8144&d=1y 傾向にありますが、まだまだ株価的には、PBRが0.55倍、つまりこの会社の1株あたりの純資産が1624円あるのに、わずか895円で買えます。
私が、外国人投資家ならまっさきに目をつけますね。筆頭株主がイワタニ（12%所有）で、そのほかは小口分散(浮動株24.4%）してますから、早く株価を上げないと買収されるのではないでしょうか。（そんなん言われなくても株主対策はしてるんでしょうけどね）
配当利回り2.79%も魅力的ですね。
結論としては、損益的には妥当な株価、しかしながら、BSや配当的には超割安放置銘柄。短期での急上昇は無理にしても（上昇してるか）、中長期的には、TOBが仕掛けられたり、自社株買い、配当増加などにより株価上昇する余地があるのではないでしょうか。
（当投稿は、投資判断の参考として投資一般に関する情報提供を目的としたものであり、投資の勧誘を目的としたものではありません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。）
今日は、貸借対照表的に相当割安な会社を紹介します。
大証二部上場、㈱電響社（8144）http://www.denkyosha.co.jp/です。ここは終戦直後から大阪日本橋（秋葉原みたいなとこ）に電器商品を卸している老舗の会社です。だから業種的には相当地味です。（会社の方すみません） 地味ですが、おそらく営業基盤は確立されているので、大きな変動は無いと思います。ただ、ヒット家電商品の有無により、業績が変動するようです。事業リスクとしては、売上げの90%が、家電卸に集中しているということです。2004/3期は、冷夏、競争激化、中国製品増加により単価が下落したため、売上げが9%低下し228億円 経常利益12億円（21%ダウン）当期利益5.3億円（30%ダウン）と不振でした。PER的には、15.4倍だから妥当な水準でしょうか。Yahooファイナンスの2005/3期のEPSから計算すると、16.7倍です。
しかしながら、BS的には超割安です。銀行借入社債などの有利子負債はゼロ、総資産243億円のうち自己資本は、211億円と86.8%の自己資本比率。財務体質的には磐石なうえ、現預金も81億円有しています。流動負債が25億円しかないことから比べるといわゆるキャッシュリッチ企業の典型でしょう。販売管理費28億円ですから、如何に多くの現金があるのかが分かります。
一方株価は、上昇 http://quote.yahoo.co.jp/q?s=8144&d=1y 傾向にありますが、まだまだ株価的には、PBRが0.55倍、つまりこの会社の1株あたりの純資産が1624円あるのに、わずか895円で買えます。
私が、外国人投資家ならまっさきに目をつけますね。筆頭株主がイワタニ（12%所有）で、そのほかは小口分散(浮動株24.4%）してますから、早く株価を上げないと買収されるのではないでしょうか。（そんなん言われなくても株主対策はしてるんでしょうけどね）
配当利回り2.79%も魅力的ですね。
結論としては、損益的には妥当な株価、しかしながら、BSや配当的には超割安放置銘柄。短期での急上昇は無理にしても（上昇してるか）、中長期的には、TOBが仕掛けられたり、自社株買い、配当増加などにより株価上昇する余地があるのではないでしょうか。
（当投稿は、投資判断の参考として投資一般に関する情報提供を目的としたものであり、投資の勧誘を目的としたものではありません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。）