［ロイター］より引用 -黒田東彦日銀総裁は１８日の会見で、仮に今年度の国内総生産（ＧＤＰ）成長率が日銀見通しの２．７％に届かないなどシナリオ下振れのリスクが顕在化すれば、ちゅうちょなく追加緩和に踏み切るとの見解を示した。
これまでは「上下双方向のリスク」に適切に対応すると述べてきたが、前提条件を明示しながらも、やや踏み込んだ発言といえる。ただ、現時点では２．７％成長は可能とも述べ、追加緩和期待が闇雲に盛り上がることにはクギを指した。
今後は、どのようなデータや現象が顕在化した時に、「下振れリスクの顕在化」と日銀が認識し、追加緩和への決断をするのかが焦点になる。
この日の会見では、市場予想を下回った２０１３年１０─１２月期のＧＤＰを受け、民間エコノミストの一部から２．７％の達成は困難との見方が出ていることに対し、日銀シナリオの下振れの可能性とその際の対応策について質問が出た。
黒田総裁は「経済物価情勢を点検して上下双方向のリスクが明らかになれば、それぞれに対応した政策の調整を行うということにしているので、その点はまったく変わりない」と述べた上で「指摘のようなリスクが顕在化することがあればちゅちょ無く現在の量的・質的金融緩和の調整を行うということになろうと思う」と語った。
実際、日銀の見通しを達成するには、今年１─３月期に前期比プラス２．５％程度、年率換算で１０％の高成長を実現しないと達成できない。どの程度の下方かい離で下振れリスクの顕在化と見るか、今のところはっきりしないが、最近の関東甲信地方における２週連続の大雪で、自動車などの生産が一時的にストップしていることや休日の人手が少ないことなどを勘案すると、頼みの内需が盛り上がらない懸念も出てきている。
一方で、黒田総裁は会見で、目標達成に向けた強気姿勢を維持。「日本経済は２％の物価安定目標の実現に向けた道筋を順調にたどっている」とし、「２０１４年度終わりから２０１５年度にかけて２％程度に達する可能性が高い」との見解をあらためて表明。短期的に追加緩和期待が市場で浮上しないよう周到に発言している。
ただ、市場にくすぶっている追加緩和期待は、鎮静化する兆しが見えない。市場関係者によると、貸出支援制度が黒田日銀のキーワードといえる「２倍」という事前の想定を上回る規模で拡充されたことから、２％の物価目標達成に向けた日銀の本気度を再認識。目標達成に懐疑的な市場からみれば、実現困難になった場合、「日銀は再び大胆に動く」（国内金融機関）との印象を強めたという。
結果として「期待のマネジメントを試みたようだ」（みずほ証券・チーフマーケットエコノミストの上野泰也氏）との声が市場から漏れる。インフレ期待と緩和期待の２つの「期待」の微妙なバランスが崩れるタイミングが、実際の追加緩和の時期になりそうだが、今回の総裁会見からそのヒントが直接的に示されることはなかった。
４月の消費増税後もにらみ、期待維持に向けて強気の姿勢を貫く日銀と市場の神経戦が、しばらく展開されそうだ。
現状は、実際の消費行動はまだまだ伴っていない景気回復ですからね～～
気持ちの上向きかかっている時にどんどん攻勢をかけないとすぐに失速してしまいそうな
感じも・・・
そのため、黒田総裁も「危ない時には追加緩和するよ」っというサインだけ出した格好かなと
実際に、日銀のGDP見通しをクリア出来なかった時にすぐに追加緩和を行うのか
それとも、他のデータも見てみたいなどと躊躇するのか・・・
躊躇すれば、期待の剥落で急落の可能性も秘めてるかな
次回以降の指標発表等注目です
ではでは キム でした～～
っと言えそうかなって感じの動きに
