2月の米生産者物価指数は予想を上回り、新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数ともに予想を下回った。これは、週明けに発表された、2月のコア・インフレ率が急上昇したことを示すデータに続くものだ。このようなデータは利下げには不利だ。
年明けの個人消費が予想を下回ったという別のデータにもかかわらず、インフレと労働データの好調なパフォーマンスは、借入コストを引き下げる前にインフレ抑制の進展を確認する必要があるという政策当局者の見方を支持している。市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）が来週の会合で5ヵ月連続で20年来の高水準にある金利を据え置き、物価安定と完全雇用という2つの使命を担うとの見方が広がっている。
なので、小売売上高が個人消費の鈍化を示したとはいえ、最新の米国のインフレと雇用のデータは、FRB当局が利下げを延期する理由をさらに提供すると思う。
米国の2月の小売売上高は、自動車ディーラーやガソリンスタンドでの売上増に牽引されて回復したが、インフレと借入コストの上昇に家計が疲弊しているため、個人消費は減速している。米商務省のデータによると、2月の小売売上高は前年同月比0.6％増となったが、前回値は-0.8％から-1.1％に下方修正された。個人消費は第1四半期に冷え込み始めた。しかし、かなりタイトな労働市場が引き続き消費を支えている。景気後退が差し迫っているとは思わない。
CPIからPPI、そして消費者の長期的なインフレ期待に至るまで、米国のインフレがすぐにはなくならないことは明らかであり、商品価格の下降スパイラルはほぼ終わったかもしれない。したがって、FRBが利下げに踏み切るまでは、人工知能のコンセプトにこだわってチャンスを探す方がよいだろう。
現在、米国のインフレ率を見ると、最も危機的なのはコア・インフレ率の低下である。
■日本の重要な投資情報
バンク・オブ・アメリカは、日銀がマイナス金利政策とイールドカーブ・コントロールを終了するという基本的な予想シナリオを、今年の賃上げ要求の強さと日銀に関するニュースを考慮し、4月から3月に調整した。
3月か4月かが最終決定とは言い難いが、早期措置の可能性は高まる。最近の設備投資データの改善、大幅な賃上げ需要、イールドカーブ・コントロールの枠組みの撤廃に関する議論が進展していることなどを背景に、3月に日銀が行動を起こす可能性は高まっている。インフレ見通しが不透明であるため、日銀はもう金利に関する新たなフォワードガイダンスを行うべきではない。
一方、日銀が4月にマイナス金利政策を終了すると予想しており、3月の利上げを否定することはできないが、この重要な局面での日銀のコミュニケーションは、3月の利上げを基本シナリオとして想定することを正当化するほど明確なものではないと考える。利上げ決定を1ヵ月遅らせることで、日銀はより多くのデータを収集し、四半期経済見通し報告書を通じて主要な政策変更の背景にある見解を説明する機会を持つことができ、年度末前の利上げを回避することができる。
■将来に向けた投資戦略
私たちのチームは最近、設立からまだ2ヶ月足らずだが、10人の優秀なエンジニアを抱えるスタートアップ企業Cognitionが、テック界に火をつけるような大きな動きを見せたことを知った。彼らはDevinと呼ばれる人工知能（AI）アシスタントを発表し、人間のソフトウェア・エンジニアの多くの開発作業を支援できる。 Devinは他の既存のAIコーダーとは異なり、ゼロからウェブサイトを構築し、自らアプリをデプロイし、バグを修正し、新しい技術を学習し、その他多くの機能を備えている。
したがって、ロックされたプロジェクトと方向性には何の問題もないと、私たちは確信している。人工知能は世界的な発展の風を形成しており、この突風を利用することができれば、これまでとは違った人生経験をすることができるに違いない。
日本の日経平均株価は史上最高値を更新した。ナスダックやS&P500とは対照的に、このパフォーマンスは一握りの高評価銘柄の結果ではない。米ゴールドマン・サックスは、「7人のサムライ」と名付けた7つの銘柄をピックアップした。それの中では、東京エレクトロン、三菱、トヨタ、任天堂、ソニー、ファーストリテイリング、三菱UFJフィナンシャルが含まれている。
七人の侍」は米国のハイテク大手のように「世界を席巻」したわけではないが、日本株のチャンスと方向性は見えてくる。まだ何を選んだらいいかわからない方は、コメントを残してください。