12月25日(月)東海東京調査ｾﾝﾀｰ仙石誠氏
24年も良好な需給環境が期待出来る日本株
23年は海外投資家と事法(自社株買い)が買越し、過去２年なら海外投資家より事法の方が買越し
24年も自社株買いは10%程度増加見込み
⇒東証の改革要請で来年から毎月改革状況を公表
⇒株主還元強化をせざるを得ない
12月26日(火)岩井ｺｽﾓ証券 林卓郎氏
今年は05年小泉郵政改革、13年アベノミクス以来の大相場
全業種で上昇となる可能性も
大相場の翌年は流石に上昇は鈍化だが、出遅れセクターの巻き返し相場に期待
12月27日(水)りそなｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ戸田浩司氏
来年以降も企業業績は伸び
(為替140円/$割れが常態化しない限り)
増配や自社株買いだけすれば良いというステージは終わった
増加し始めたコーポレートアクション
⇒資本の有効活用、成長投資を如何にしていくかが問われる
M&Aビジネスにチャンス
大手金融機関にチャンス
12月28日(木)JPﾓﾙｶﾞﾝ証券 西原里江氏
23年の日本株の振り返り
日経平均はＮＱに次いで高いパフォーマンスだった
⇒アベノミクス以来10年ぶりの上げ幅
海外投資家の６兆円の買い越し
4－6月期の「バフェット効果」
2023年の日本株を支えた要因
＊米国の金利上昇は日本株のバリューの魅力を気づかせた
＊対照的な日米金融政策
米の引締め、日本の緩和で日本株投資への安心感
＊円安が業績をサポート
＊30年ぶりの賃上げ方針⇒日本経済はインフレ経済に転換
＊東証資本コスト経営要請を受けた企業行動
24年の日本株
アメリカの景気見通しが日本株見通しを左右
メインシナリオは、
日経平均で+５%
①アメリカ景気シナリオ
ソフトランディング確率５０%
ソフトな景気後退確率４０%
ハードな景気後退確率１０%
⇒景気の見通しの視界が不良、ＦＲＢのハト派•タカ派の態度言動がくるくる変わりそう
②マグニフィセント７の株価上昇は続くのか
23年のSP500へのマグニフィセント７の寄与度は約+１５%あったが、現状のマグニフィセント７それぞれの目標株価から見込める24年の寄与度は+３.３%となりSP500上昇寄与度は限定的
③2024年の日米金融政策予想
◯ＦＲＢは緩和
６月以降２５ｂｐ利下げ
計１２５ｂｐの利下げ
◯日銀は引締め
マイナス金利解除
日本の株にとっては不利、輸出企業の足かせに
④国内の構造変化でどれだけ打ち返せるか
⇒デフレ脱却なるか