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| ７月１５日、東京外為市場正午のドル／円は、ニューヨーク市場午後５時とほぼ同じ７９円前半で推移。都内で２００９年１１月撮影（２０１１年 ロイター/Yuriko Nakao） |
一方、明日から東京勢が３連休に入り実需のドル買いが一服することから、ドル／円が下げやすくなる「連休リスク」を懸念する声も出ていた。
バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は１４日の議会証言で、景気回復が腰折れすれば行動する用意があるが「現段階で一段の措置を講じる用意はない」と語った。このため、市場では１３日の議会証言をきっかけに浮上した米量的緩和第３弾（ＱＥ３）など追加緩和への期待が後退した。「１３日の証言で市場が期待を強め過ぎたため、１４日の証言で引き戻してバランスを取ったのだろう。ＦＲＢがＱＥ３を導入することはない」（野村証券シニア為替ストラテジストの池田雄之輔氏）と受けとめる声が出ている。このため、ドルは幅広く買い戻されてアジア時間までにドル／円は７９円台を固めかけていた。
しかし、アジア時間朝方、Ｓ＆Ｐが米国のソブリン格付け（長期ＡＡＡ、短期Ａ—１＋）を「クレジットウォッチ・ネガティブ」としたことをきっかけにドル売りが強まった。ドルは対円では７８．８９円まで売られたほか、対ユーロでは１．４１９９ドルまで下落した。
売り一巡後はいったん下げ止まったが、対ユーロでは再びドルじり安になるなど「ドルの地合いは弱い」（大手銀行）という。Ｓ＆Ｐのソブリン格付け委員長を務めるジョン・チェンバース氏はロイターのインタビューに対し、米議会が月内に債務上限の引き上げについて合意したとしても、米国が今後３カ月以内に「ＡＡＡ」の格付けを失うリスクが著しく高まっているとの考えを示した。
一方、ドル／円は７９円を回復して底堅い推移になった。「きのうドル／円でショートを振ったまま含み損になっている参加者がいるようだ。また、個人の押し目買いも着実に膨らんでおり、現値付近からは買いが入っている」（セントラル短資ＦＸ営業本部、武田明久氏）との声が聞かれた。
＜欧州の銀行に対するストレステスト結果ではイタリアの銀行に注目する声＞
欧州債券市場ではイタリア国債が売られた。１４日にはイタリア債１０年物EB＞利回りは５．６６％となり対独スプレッドが拡大した。きょうは欧州の銀行に対するストレステストの結果が発表されるが、野村証券シニア為替ストラテジストの池田雄之輔氏は「注目はイタリアの銀行」とみている。イタリア中央銀行のドラギ総裁は１３日、イタリアの銀行はストレステストを「パスすることは確実だ」と述べている。池田氏は「実際にイタリアの銀行の合格が確認されれば、ユーロにポジティブに働くだろう。ただ、ユーロ／ドルの動きについては、きょう相次いで発表される米景気指標と合せて考える必要がある」としている。
不合格行に対しては欧州各国が支援することで合意しており、市場ではテスト結果を受けて銀行の財務不安が強まる可能性は低いとみられている。一方で「ストレステストを（無難に）通過したとしても、ユーロを本格的に買える状況にはならない」（別の大手銀行）との声も出ている。欧州の銀行の財務は欧州ソブリン問題と表裏の関係にあるため「ストレステストだけで欧州の銀行に対する不透明感を払しょくするのは難しい」（民間金融機関）との声も聞かれた。
＜ドル／円に連休リスク＞
ドル／円は１２日にそれまでのコアレンジの下値とみられていた８０円を割り込んで以来、この水準を回復できていない。新たなレンジ形成が意識されるなかで下値不安もくすぶっている。
東京市場は明日から３連休に入る。「海外勢のドル売りに対し、ドルを買い向かう日本の実需の動きが出なくなるため、連休中は需給面でドル／円の下値リスクがある」（みずほ証券グローバルエコノミスト、林秀毅氏）との指摘が出ている。実際、５月のゴールデンウィークには、東京勢の不在をついてドル／円が売られ、一時７９．５７円の安値をつけた経緯がある。
野田財務相は介入について「コメントは控えたい」と述べるにとどめ、前向きな姿勢を示していない。朝方発表された６月１３─１４日開催の金融政策決定会合の議事要旨によると、１人の委員が「物価の安定が展望できないリスクを考慮すると、追加緩和の潜在的な必要性は減じていない」と指摘したが、大きな材料にはならなかった。「日銀による追加緩和の可能性はすでに市場に織り込まれている。市場には介入期待も高まっておらず、日本サイドの要因によるドル／円のサポートは弱い」（林氏）との声が上がった。
（ロイターニュース 松平陽子）
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