FX168 金融ニュース (北米) ニュース 木曜日 (2 月 22 日)、ブルームバーグは、日本の M&A 取引が活況を呈しており、民営化と海外 M&A が主要分野になると予想されていると報じました。
日本の株式市場は過去最高値に近づいており、企業にとっては買収の余地が広がっている。政府や投資家は企業に対し、成長を促進するよう圧力をかけている。これらすべてが日本で取引の波を引き起こした。
野村のプライム・ブローカレッジ子会社のＭ＆Ａグローバル責任者、清田朗氏は「今年は日本におけるＭ＆Ａ時代の始まりとして記憶されるだろう。取引件数と取引量は大幅に増加するだろう」と述べた。
ブルームバーグがまとめたデータによると、日本関連のM&A取引額は今年これまでに43％増加し、2023年最終四半期と同様の674億ドルとなった。対照的に、日本を除くアジア太平洋地域の取引高は、ここ10年近くで最低水準に落ち込んだ。
円/ドル為替レートが150円を下回ったにもかかわらず、今年最初の2か月の大型案件には日本企業による海外買収が含まれていた。
ルネサス エレクトロニクスは、ソフトウェア会社アルティウム社を91億豪ドル（60億ドル）で買収することに合意した。これは、日本の買い手によるオーストラリア上場企業の買収としては史上最大となる。住宅建設会社の積水ハウスは、米国での事業拡大のため、米国の建設会社MDCホールディングスを49億ドルで買収した。
東京の専門投資銀行会社BDAパートナーズのパートナー、ジェフ・アクトン氏は「円安だからといって取引をやめるわけではない」と語った。「それは戦略的な成長優先事項によって推進されています。」
アクトン氏は、プライベート・エクイティの撤退、企業売却、経営陣による買収、海外買収により、今年はさらにM&A活動が促進されるだろうと述べた。彼の会社は、取引プロセスを支援するために今後 12 か月間で 2 ～ 3 人を追加する予定です。
(出典: ブルームバーグ)
M&A取引のブームは他の市場にも波及している。経済が数十年にわたるデフレから脱却したことで債券市場の取引が活性化し、トレーダーやブローカーの採用競争が起きている。株式市場の回復を受けて、日本の株式アナリストはレポートの作成や海外投資家への売り込みに追われている。
ゴールドマン・サックス・グループのチーフ日本株ストラテジスト、ブルース・カーク氏は、最近の香港訪問について「営業チームがスケジュールを立ててくれたので、すぐに埋まった。あまり人気がない」と語った。
野村の清田氏は、企業は今年も非中核事業や子会社の削減に加え、海外買収や企業の民営化など「大規模な」取引を継続する可能性が高いと述べた。
そのため、インドやオーストラリアなどの市場には明るい兆しがある一方、東京の金融セクターでは投資銀行業務の競争が激化しており、他のアジア市場とは一線を画している。最も注目すべきは、中国が不動産、テクノロジー、金融セクターに対する取り締まりを強化しているため、香港での取引が減速しており、香港の銀行家はより多くの自由時間と将来への不安を抱えていることだ。
ブルームバーグがまとめたデータによると、2023年の日本関連の取引高はアジア全体の取引高の22％を占め、過去4年間で最高となった。9月、東芝は昨年の国内最大の取引の1つである2兆円（133億ドル）の買収で非公開化された。
新日本製鉄はまた、12月にUSスチールを141億ドルで買収する計画を発表し、これにより世界第2位の鉄鋼会社が誕生することになる。
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(出典: ブルームバーグ)
バンク・オブ・アメリカのアジア太平洋地域コーポレート・投資銀行グローバル責任者、ピーター・ギュンハルト氏は、「日本は今後数年間、アジア太平洋地域で最大の手数料プールであり続ける可能性が高く、より多くの取引活動が見られると考えるのが合理的だ」と述べた。他の市場よりも。」
政府や投資家からの圧力が取引に拍車をかけている。ゴールドマン・サックス（東京）の合併・買収責任者、矢野嘉彦氏は、日本の生命保険会社や資産運用会社も物言う株主に加わってガバナンス改革を求めており、そのため企業は取引にさらにオープンになっていると述べた。投資家が企業の戦略を気に入らない場合、株主総会で取締役の再任に反対する動きが活発化するだろう。
「日本には、自分の会社の株価が下がっても、あまり責任を感じていない経営者がまだいる」と矢野氏は言う。しかし、株主の支持率が過去の日本では90％以上ではなく、80％未満であれば「他人事として無視することはできない」と同氏は述べた。
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券のＭ＆Ａアドバイザリーグループ長、達口厚氏は、経営者がより容易に改革を実行できるよう、今年はさらに多くの企業が民営化されるだろうと信じている。
その一例として、日本の通信会社ＫＤＤＩと商社三菱商事が、ビジネスのデジタル化を加速するため、コンビニエンスストアチェーンのローソンを４９６５億円相当の取引で非公開化することで合意したことが挙げられる。
日本政府が昨年発表した合併ガイドラインが、潜在的な買い手から提案を受ける際に「誠実な検討」を企業に求めたことを受け、日本企業は海外からの提案に対してもっと寛容になるよう圧力をかけられている。
野村の清田氏は「グローバル企業が買収提案を現実的に考え始めているため、問い合わせが増えている。これまで明確な理由を示さずに買収提案を拒否していた企業も含め、日本企業は今、真剣に買収提案を行うことを余儀なくされている」と語った。考慮して下さい。"
JPモルガンの日本M&A部門責任者、土井耕一郎氏は、日本の優良企業内部でも考え方に変化が生じていると述べた。取締役らはこれまで合併や買収に躊躇してきたが、昨年はより合理的なアプローチだと同氏が述べたことが顕著となった。
「今年は日本市場が世界の注目を集めるかもしれない」と土井氏は語った。