【Bloomberg：2024年4月29日】
中国は低迷する経済を下支えするため、人民元の切り下げを余儀なくされるのではとの観測が、金融市場でひっそりと高まっている。
「今日头条」から
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🔶美元开始收割全球？多国货币对美元贬值迅猛，人民币会贬值吗？（2024-04-28 10:17·晴天财经阁）
ドルが世界を収穫し始めているのだろうか？多くの国の通貨が米ドルに対して急速に下落していますが、人民元は下落するでしょうか。
米ドルの為替レートの上昇により、最近、ほとんどの国の通貨為替レートが対米ドルで下落しています。これは一定の程度で、米ドルが世界から収穫され始めたことを示しています。
専門用語で言えば、これは米ドルの潮流です。つまり、米ドルが利上げと利下げのサイクルを完了すると、年末には世界の資本のかなりの部分が米国に戻ることになります。金利上昇サイクルにより、新興開発経済は疲弊し、全体的な資本流動性が為替レートの崩壊と経済不況を引き起こします。最後には、米ドルは新たな利下げを開始し、解放された流動性により、米ドル資本による世界各国の重要資産の獲得を完了することになります。
最近、日本円、韓国ウォン、インドルピー、インドネシアルピア等の国内通貨の対米ドル為替レートが大幅に下落し、新興国の資本市場の安定性に市場の懸念が生じております
。特に日本円の為替レートは依然として非常に急速に下落しており、これまで日本円の対米ドル為替レートは150ドル前後で推移しており、常に150ドルを下回っています。これは 1990 年 5 月以来のことであり、前回のプラザ合意期間中の急激な円安を思い出させます。
では、日本円、タイバーツ、その他のアジア諸国の為替レートが対米ドルで大幅に下落した原因は何でしょうか?
主要な理由は、米ドルが強すぎて米ドルの流れが完成したことです。現在の米ドルの基準金利は5.25%から5.5%の範囲内に留まっており、リスクのない預金金利であるため、この範囲は世界の米ドルのリターンを支えるのに十分です。米ドルが急激に上昇し、新興国市場から資本が戻り、最後に、インドルピー、インドネシアルピア、マレーシアリンギット、ベトナムドン、フィリピンペソなどのアジア通貨が引き続き下落曲線から脱却したことがわかりました。
米国株の収益率が上昇しており、国際的なリスク資本が引き続き米国に逆流する影響が出ている。
最近の米国株、特にナスダック指数は、これまでのところ、日々の調整を終えた後、再び上昇していることがわかりましたが、これは国際市場にもある程度影響を与える可能性があります。ヘッジ資本が米国に戻って米国に入り、その結果、世界中の一部の先進国の流動性が枯渇し続けました。
アジアの通貨為替レートは全般的に下落しているが、人民元は維持できるだろうか。
現在の対米ドルでのアジア通貨の下落において、人民元は最も強い資産の一つであることがわかります。この観点から見ると、これが最近の国際資本の香港市場への回帰の中心的な理由でもあります。 中国は非常に強力な金融資本とそれに対応する外貨準備を有しており、人民元の為替レートの下落に容易に耐え、一定の水準内で安定させることができ、それが輸出全体に貢献していることがわかります。
