Amazonの割安オプション取引で460％のリターンを目指す

次のAMZNのカレンダー・コール・スプレッド取引は460%のリターンを生み出す可能性があります。

目標株価は195ドルで強気の取引
このスプレッド取引は460%のリターンを生み出す可能性があり、19%割安

戦略: AMZN・カレンダー・コール・スプレッド
売り 24年5月3日期限の権利行使価格195ドルのコール   3.35ドル
買い 24年5月17日期限の権利行使価格195ドルのコール   4.25ドル
デビット（支払い）:   0.90ドル

Amazonの株価は本日（3月25日）0.7%上昇して180.05ドルになりました。AMZNの移動平均に基づくと、株価は3月11日以来着実な上昇傾向にあります。そこで、カレンダー・スプレッドの権利行使価格を195ドルに設定することで、AMZN株の値上がりを活用できる可能性がある取引を行うことができます。

このオプション戦略の最適なシナリオは、最初の期限である2024年5月3日に株価が195.00ドルで終了することです。この価格は、スプレッドオプションの権利行使価格と同じです。AMZNは現在テクニカル的に上昇トレンドにあり、権利行使価格が執筆時の株価180.11ドルを上回っているため、このスプレッド取引は株価の強気の勢いを活用する取引です。満期時の株価が195.00ドルであれば、売り取引を行った24年5月3日期限のコールは無価値となり、買い取引を行った24年5月17日期限のコールには時間的価値が残っていることから、利益を得ることができます。

そして、過去のデータを使用することで、2024年5月17日期限のオプションの価値を推定できます。同様のオプションの過去のインプライド・ボラティリティの中央値31.4に基づくと、24年5月3日の最初の期限における2024年5月17日期限のコールの理論的価値は5.04になります。この推定に基づくと、今回のカレンダー・スプレッドは460%のリターンを生み出す可能性があります。

AMZNスプレッドの現在の市場価格と過去の平均値

推定に基づくとこのAMZNスプレッドは過去の平均に対して19%割安で取引されています。

過去の平均値：1.11ドル　
取引時の市場価格：0.90ドル（19％割安）

過去のデータに基づいて、AMZNの同様のスプレッドが市場でどのように価格設定されていたかを測定したところ、4年間の平均値は1.11ドル、最高値は1.83ドル、最安値は0.60ドルでした。

取引時点で、このコール・スプレッドの売値（Bid）は0.65ドル、買値（Ask）は0.90ドル、中間値は0.78ドルです。

過去の適正価格のベンチマークとして1.11ドルを使用すると、取引時の市場の買値は19％割安で、中間点を使用する場合は30%割安です。

今回取り上げたAMZNのカレンダー・コール・スプレッドは460%のリターンを生み出す可能性があり、過去の基準に比べて19%割安で取引されています。株価が195ドルに向かって上昇することで利益が得られるため、強気の勢いを活用する戦略です。