バフェットが最高値を発表：バークシャー、前例のない売り狂いの中、アップル株の半分をひそかに売却
タイラー・ダーデン
2024年8月4日（日）午前3時35分
昨日、バフェットがバンク・オブ・アメリカの株式を売却中であることについて議論した際、「バークシャーの現金保有高の増加は、今日の過大評価された弱い経済環境において同社が取引を見つけられないことを反映しているにすぎない」と述べたが、それがどれほど正確であるかは知らなかった。わずか1日後に早送りしてみると、この93歳のオマハの億万長者はバンク・オブ・アメリカを売却するだけでなく、最も象徴的な保有株をひそかに売却し、前例のない売り狂いによりバークシャーの現金保有高は第2四半期末に過去最高の880億ドルから2770億ドルに急騰していたことがわかった。
下のグラフが示すように、第2四半期（6月30日終了、つまり6月10日に開催され、少なくとも当日は完全な失敗だったAppleの開発者会議のわずか2週間後）に、バークシャー・ハサウェイは純額755億ドル相当の株式を売却したが、その大部分はバフェットが保有するApple株の半分を売却したことによるものであることが今では分かっている。
バークシャー社の10Qに付随する13Fはまだ提出されていないが、同社は保有銘柄の概要を提供し、6月30日時点でアップル株を842億ドルしか保有していないことを明らかにした。これは、3月31日時点の1354億ドル、2023年12月31日時点の1743億ドルから大幅に減少している。これは、6月30日時点で保有しているAAPL株がわずか4億株であることに相当し、3月31日時点の7億8940万株、2023年末の9億560万株からほぼ50％減少している。
バークシャーの上位5銘柄（バンク・オブ・アメリカ、アメリカン・エキスプレス、コカコーラ、シェブロン）の残りは第2四半期も手つかずのままだった。これは、バフェット氏がアップルを手放す時期が来たと明確に判断したことを意味する（その後、第2四半期終了後、バフェット氏は自身が単独最大株主であるバンク・オブ・アメリカの株式の大部分も売却し始めたことが判明した）。
バークシャーの現金残高は過去最高の880億ドル増加したが（新規現金の大部分はアップルの売却による収益だった）、同社は自社の事業からも相当な現金を生み出しており、第2四半期のバークシャーの営業利益は前年同期の100億ドルから116億ドルに増加した。
バークシャーは何年もの間、低迷する取引環境の中でその山のような現金をどう配分するかに苦戦しており、安価な機会がないことを嘆いている。 5月に行われた同社の年次株主総会で、バフェット氏は「リスクがほとんどなく、大金を稼げると考えているのでなければ」、急いで投資するつもりはないと述べた。現在では、バフェット氏は急いで投資するつもりはなかっただけでなく、AIバブルに乗じて、最大の保有株を積極的に売却しているようだ。
おそらく最も注目すべきは、バフェット氏がアップル株の半分をいつ、どのように売却したかだ。バークシャーは、株価が急騰し、特にWWDC24開発者会議後の急騰後に、AAPL株を840億ドル、つまり約3億9000万株も売却することに成功した。言い換えれば、賢い資金が猛烈に小売りに売り込んでいたのだ。当時我々が指摘したように、ヘッジファンドは現時点でハイテク株を買っていなかった。7月1日の「逃げ場なし：ヘッジファンドは2年間で最速ペースで株を売り、空売りしている」で報じたように、あたかもヘッジファンドがバフェットの売り込みに気づいていたかのようだった...
また、WWDC24 カンファレンス後の Apple の奇妙なパフォーマンスにバフェットが関係しているのではないかという疑問も湧いてくる。思い出していただきたいのは、ティム・クックの「衝撃的な」chatGPT Siri の発表に対する反射的な反応は大失敗で、WWDC24 当日に株価が急落したことだ。
*APPLE EXTENDS DECLINE AMID DEVELOPER CONFERENCE PRESENTATION
— zerohedge (@zerohedge) June 10, 2024
- *アップル、開発者会議での発表中に下落継続
翌日になってようやく、強気な売りサイドの報告が容赦なく流れ、同社自身による猛烈な自社株買い注文がきっかけとなり、同社の株価は急騰し、マイクロソフトから世界で最も価値の高い銘柄の座を取り戻した。バフェットがこの件で銀行家の友人たちに頼み事をしたのではないかとさえ思えてくる...
最後に、バフェットが過大評価されていると考え、積極的に売り込んでいるのは AAPL だけではない。この億万長者は明らかに市場全体が非常に高価だと考えている。バークシャーはこの四半期に自社株をわずか 3 億 4,500 万ドルしか買い戻していない。これは同社が 2018 年に自社株買い方針を変更して以来、最低額だ。その理由は驚くには当たらない。「バークシャーの現金残高の増加は株式に関する隠されたメッセージ」で述べたように、バフェット指標が市場価格の上昇を示唆することはめったにないからだ。
要するに、バフェット氏が「米国製品を買おう」という明確な呼びかけを主導した2008年10月とは異なり、今回はこれまでにないペースで米国製品を売っているのだ。
そうですか？
一つわかっているのは、バフェットは恐れているということです。
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