海外中央銀行は記録的なペースで米国債を投売りし続ける 2022/11/19

Foreign Central Banks Continue To Dump US Treasuries At A Record Pace | ZeroHedge

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海外中央銀行は記録的なペースで米国債を投売りし続ける

byタイラー・ダーデン
土曜日、11月19、2022 - 01:40 AM
Global Macro Monitor 経由。

この空間を見ていなければ、何が襲ってくるか分からないだろう。

FRBと外国の中央銀行は、過去20年間に国債の最大の買い手から、最大の売り手へと変貌を遂げた。

日本と中国、月次ベースで過去最大の国債投棄を実施
日本と中国は、個人投資家と中央銀行の両方で、9月に1180億ドルの財務省証券と債券を売却した。これは、9月の投稿で我々が疑ったことを裏付けるものである。

9月末現在、日本が7月以降に売却したクーポン債は1140億ドルで、保有額の9.2％、2021年11月の日本のピーク時の保有額1兆3300億ドルから2080億ドル、15.7％減少している。 

上記は下記を説明するのに大いに役立つ。
 

• 「しかし、ここ数ヶ月、国債市場の流動性はさらに悪化している。この最近の展開は、不確実なファンダメンタルズ環境を反映するだけでなく、市場機能がより大きなリスク源になっているように思われるため、より懸念される。"

多くのアナリストにとって、財務省市場の流動性問題は、単に価格が急激に変化しているだけでなく、買い手の少なさ、あるいは市場の買い手が供給をすべて掃き出すことができない、あるいはその気がないことの反映でもあるのです。HSBCのメジャー氏は、財務省が最も流動性の低い国債の一部を買い戻すことを検討し始めたという事実は、需要の低迷が問題を引き起こし始めていることを暗に認めていることになるという。- FT

我々のグレート・リセット。債券利回り-ドルフィードバックループ」は、グローバルな資本移動に基づくドル債券利回りの動きを説明するための、かなり合理的な枠組みを提供している。 読みやすく、時間をかけて読む価値がある。



高（あたり）インフレへの道？

もしFRBが、COVID救済策で一斉に行ったように米国債に融資したり、米国債の借り換えを支援したりすることを余儀なくされたら、経済は今後何年にもわたって高いインフレの道をたどることになる。