・米国相場は少し落ち着き感を取り戻してきている。2月と今回の10月の下落の要因はIT株が主導した。しかし、2月以降の上昇を牽引したのも、IT株が最大であった。今回も上昇局面に入るならばIT株が主導していくであろう。ただ2月と違うのは、貿易摩擦や、それによる企業収益の悪化が懸念されていることである。またドル高や原油高があり2月と環境は違う。IT株はこうした外部環境の影響を受けにくいとされているが、半導体は、貿易摩擦の影響を受けやすいとされるし、インターネットサービス株には、規制強化をめぐるネガティブなニュースが多いため、ITの中でもさらに銘柄を絞り込む必要がある。銘柄は、Microsoftや、セールスフォースなどの、ソフトウェア株が有望だ。理由として、事業環境が良好であること、既存顧客からの定期的な料金徴収、課金があることで、業績のブレが少ないと考えられるため。
・来年の消費税増税により、来年の10から12月はマイナス成長に入るであろう。景気後退の過去の局面を見ると、景気後退に入る1年前に株価はピークを迎えている。その後しばらく揉み合って約半年後に株価は大幅に下落している。という事は今のマーケットはピークに近づいていると言えるかもしれない。