トレーダーは先週、日本の当局による為替介入を含む円安へのデット（賭け）が記録的なものであったことから、円ショートを縮小した。商品先物取引委員会（CFTC）の最新データ（火曜日までの1週間）によると、レバレッジファンドとアセットマネージャーは、今後数週間で円安になるとの予想に連動した約定を合計17万4500枚保有している。これは、投機的トレーダーが歴史的な高水準の円ショートを保有していた前週からわずかに後退している。
＊対象商品を売り、値下がりしたときに買い戻して決済する手法があり、売りの状態でまだ決済していないことをショートポジション（売り持ち・空売り）という。 外国為替取引や信用取引、先物・オプション取引などで使われる用語で、 買い（ロング）の持ち高が売り（ショート）の持ち高を上回っている状態のことをロングポジション（買い持ち）と呼ばれる。
月曜に日本の当局者が円買いに踏み切った可能性が高く、円が34年ぶりの安値から反発した後、トレーダーが弱気ポジションをどれだけ急激に減らしたかを測る方法として、今週のレポートには特に注目が集まった。最初の兆候は、弱気ベットの後退は比較的浅かったということだが、報告期間には水曜日に行われた2回目の日本の介入は含まれていない。これらのトレーダーが円ショートのスタンスを切り下げたのは、1ヶ月以上ぶりのことだった。
スコシアバンクのチーフ外国為替ストラテジスト、ショーン・オズボーンは金曜日の発表に先立ち、「こうしたデータが本当に興味深いのは、相対的に極端なときだけだ。我々は今、その両極端のひとつにいる。」と語った。
本日のレポートには含まれていないが、金曜日に発表された米雇用統計は円ベアをさらに圧迫しているようだ。4月の雇用統計で雇用者数が伸び悩み、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月にも利下げに踏み切るとの観測が高まったことで、日本の通貨は対ドルで上昇した。その結果、ドルは主要10カ国（G10）通貨に対して急落し、国債利回りは急落した。
現物商品と金融デリバティブのネット・ポジションを詳細に報告するCFTCの取引参加者報告書は、毎週火曜日の取引終了時に締め切られる。ということは、トレーダー心理の変化は、日本が今週行った2回の介入（最初は月曜日の介入、そして水曜日のニューヨーク市場終盤に、日本の通貨が数分のうちに突然3％近く急騰した介入）の最中に把握されたことになる。
日本の財務大臣は金曜日の記者会見で、今週日本が円買い支えに踏み切ったかどうかについては明言を避けた。ブルームバーグがまとめたデータによると、円はCFTCが追跡している主要通貨の中で最もショートしている通貨でもある。投機トレーダーは2023年初頭から一貫して日本の通貨をショートしている。つまり、少なくともいくつかの弱気ベットは、通貨の下落が加速したここ数週間のベットよりも持続力があることが証明される可能性がある。「これらのショート・ポジションの多くは、しばらく前に構築されたものであろう。多くの投機筋の決意を根底から覆すには、財務省はドル円を下げなければならないかもしれない。」 と、ラボバンクの通貨戦略責任者、ジェーン・フォーリーは語った。
（上記は “カーター・ジョンソン氏によるブルームバーグ2024年5月4日投稿記事”の抄訳です。）
補足 円ショートの意味
「円ショート」とは、日本円の価値が他の通貨（通常はあなたが保有している通貨）に対して相対的に下落した場合に利益を得る金融ポジションを取ることを意味する。
その仕組みは以下の通りです：
円を借りる： 一定額の日本円を借りる。
他の通貨と交換する： 借りた円を他の通貨、例えば米ドルに交換する。
円安になるのを待つ 日本円が米ドルに対して安くなるのを待つ。
借りた円を返済する： 円安になったら、最初に両替した米ドルを使って再び円を購入する。
円安になったので、今度は円を安く買い戻すことができる。
借りた円を返す： 借りた円を返してポジションを決済する。
予想通り円安になった場合、借りた円を返せば、当初より多くの資金を手にすることができる。逆に円高になれば、円を買い戻すために他の通貨が必要になり、結果的に損をすることになる。これは外国為替（FX）市場でよく使われる投機戦略で、円が他の通貨に比べて相対的に価値が下がると考えるトレーダーが行う。為替レートは変動しやすく、予測不可能であるため、通貨のショートはリスクを伴う可能性があることは注目に値する。