はじめに
米国株の定量トレードや自作ツール開発をしている方、必ず一度は経験する悩みがあります。 API から取得したリアル Tick データをそのまま繋げて板情報を生成すると、価格と価格の間に大きな空白ができてしまう現象です。
画面上の板を見ると不自然な断層ができるので、「データ配信が途切れた？」「API に不具合があるの？」と勘違いしがち。 私自身、ファンド向けの米国株データ収集基盤を作っていた時、この問題に長時間悩まされました。 ログを確認しても最良の買値・売値だけが更新され、中間価格の記録が一切ないので、最初は配信不具合だと思い込んでいたんです。
生の Tick ストリームを細かく分解して検証して初めて分かったのですが、空白の価格帯はデータ欠損ではなく、その価格に注文が一度も出されなかっただけなんです。 今回は実際の運用で試した手法を初心者にも分かりやすくまとめました。サンプルコードも載せているので、自作ツールにすぐ活用できます。
1. なぜ価格に空白ができる？Tick と板情報の根本的な違い
多くの米国株 API が配信するリアルデータは L1 気配値や Tick イベントと呼ばれるもので、「約定が起きた瞬間」「最良気配が変わった瞬間」だけを記録する仕組みです。 途中の全価格レベルを自動で埋めてくれないため、そのままでは連続した板情報になりません。
例えば最良買値 100.10 が一気に 100.30 まで跳ねた場合、100.11～100.29 の価格帯には注文が 1 件も存在しません。 この空白区間を「データが壊れた」と判断してしまうと、バックテストの結果や流動性分析に大きな誤差が生まれてしまうので要注意です。
2. 安定した板を作る基本テクニック｜tick size から価格ラダー骨格を作成
現場で最も多く使われている標準的な方法が、銘柄ごとの最小価格刻み（tick size）をもとに、固定の価格階層を事前に作成するやり方です。 米国普通株の基本的な刻み幅は 0.01 となっています。
手順はシンプルです。 ① 現在の最良買値 bid、最良売値 ask を取得 ② tick size 単位で bid～ask の間に存在する全価格を自動生成 ③ 実際の注文がある価格には出来高を記録、無い価格は空データとして保存
この骨格を事前に作っておけば、価格が大きく跳ねても板全体を再作成する必要がなく、画面描画も計算処理も安定します。
3. 空白価格の 3 つの処理方法｜用途別に使い分けるポイント
価格の空白をどう扱うかは、作るツールの目的によって選ぶ必要があり、万能な方法は存在しません。
① 空白部分に 0 を埋める
一番実装が簡単で動作確認がしやすいですが、市場に存在しない流動性があるように見せてしまう欠点があります。 デモ画面や簡易な分析には使えますが、実盤向けの戦略開発や流動性因子の検証には不向きです。
② 空白を Null のまま保持（推奨）
米国株の本来の取引ルールに沿った処理方法で、注文のない価格に無理に数値を入れず、空白の扱いを上位のプログラムに任せます。 個人での定量開発、実運用ツール、高精度なバックテストを行う場合はこちらを選ぶのが無難です。
③ スプレッドから補間して平滑化
売買価格の差を利用し、空白の価格に数値を補完する手法です。 過去データの統計分析やグラフ作成に限って活用し、実際の取引判断に組み込むのは絶対にやめましょう。架空の流動性が生まれ、戦略のシグナルが大きく歪んでしまいます。
4. 複数 API を使う時は Tick データを統一｜で検証した実装例
複数の行情 API を併用すると、返ってくるデータの形式がバラバラで板情報の作成ロジックが複雑になりがちです。 外部から取得した全てのデータを、共通の Tick フォーマットに統一してから価格ラダーを生成する流れがおすすめです。
開発テストでは AllTick API の WebSocket 接続を利用してリアル Tick を取得しました。出力形式が統一されているので、価格階層を作るコードとスムーズに連携でき、高頻度更新の板にも適しています。
5. よくある勘違い｜価格の飛びは米国株の普通の現象
初心者の方は板に大きな空白ができると、「データが切れた」「プログラムにバグがある」と疑ってしまいます。 ですが米国株は離散的な注文・約定システムのため、価格が飛ぶのは日常的な光景です。特に流動性の低い小型銘柄や前場・後場時間帯は空白が多くなります。
無理に全ての空白を埋めて架空のデータを作成すると、バックテストと実際の取引結果にズレが生じ、戦略の信頼度が低下するので注意しましょう。
6. 長期運用におすすめ｜2 層分離アーキテクチャ
何度も運用テストを重ねた結果、安定性を高めるためには板情報を 2 つのレイヤーに分ける構造が最適だと分かりました。 ・構造レイヤー：tick size に基づいた連続の価格骨格を常に保持。価格が跳ねても全体を再作成しない ・データレイヤー：実際に市場で発生した注文データだけを記録。空白価格に架空データを追加しない
2 層に分けることで Tick の値が大きく変動してもプログラムの負荷が抑えられ、市場の真の流動性分布を忠実に再現できます。「市場の空白を無理に埋めなくても、各価格の状態を正しく記録する」ことが大切なポイントです。
まとめ
米国株の板情報自作で悩まされる価格空白問題。対策のポイントをまとめると 4 つです。
- Tick データと完全な板情報の仕組みの違いを理解する
- tick size から事前に価格ラダーの骨格を作成する
- ツールの用途に合わせて空白の処理方法を選ぶ
- 構造とデータを分離した 2 層アーキテクチャを導入する
リアル行情を取得する際は Tick データの形式を統一し、2 層構造と組み合わせることで、描画処理や定量計算の手間を減らし、バックテストと実盤の結果のズレを抑えられます。 これから米国株の定量ツールを開発する方の参考になれば幸いです。