〇 そこねさがしの投資研究
※ 当該ブログに掲載の銘柄は、飽くまで研究銘柄であり、投資を推
奨するものではありません。株式投資は自己責任でお願いいたします。
また、研究内容については、私の個人的な妄想の範疇でありますので、
ご理解をよろしくお願いいたします。
アメリカのエヌビデアの時価総額が６月5日に、3兆ドル（約468兆円）を突
破し、アップルを抜いてマイクロソフトに続く世界2位となりました。3兆ドル
の大台に乗る企業はは史上3社目となります。
生成AI（人工知能）の開発や処理に使う半導体の需要拡大への期待から株価
も上場来高値を更新し続けています。
そこで、今回は、相場環境に、いささか陰りが見える中ではありますが、人
工知能（AI）関連の高成長企業を研究してみることにしました。プライム、ス
タンダード、グロース銘柄それぞれから研究しています。
ユーザーローカル （3984）2,020円
ビッグデータの各種解析ツールや人工知能（ＡＩ）を使った業務支援ツール
を開発・提供。ＡＩチャットボットが販促強化など奏功し好調。分析サービス
堅調。生成ＡＩサービスの研究開発費こなし、連続営業増益。有証評価特損ない。増配幅拡大。25年６月期もチャットボットの好調続く。プレゼン資料を作
成可能な『パワポ生成ＡＩ』を無償提供し、今後活用サービスなど模索し利益
創出目指す。ＡＩサービスの導入企業が4000社を突破。
業績：連続増配
チャート
Ａｐｐｉｅｒ Ｇｒｏｕｐ （4180）1,265円
販促分野でＡＩ活用したサービスを開発・提供。台湾発企業。顧客は日本を
軸に海外展開積極的。ＡＩ搭載ツールは海外向け事業の急拡大が牽引。欧米で
大型顧客の獲得が続き、中国はモバイルゲーム向けを中心に新規開拓進む。国
内も順調で解約率低水準。人員拡充や広告宣伝投下等による投資負担増をかわし、大幅営業増益。初配当も。24年は拡販等に向け40億円規模の投資計画。主
力製品『クロスＸ』以外の販促進めつつ、ＡＩのアルゴリズム強化図る。
業績：絶好調
チャート
ブレインパッド （3655）1,063円
ＡＩを活用した企業データ分析やシステム開発を含むコンサルが主。関連ソ
フト開発や販売も。データコンサル関連は大型案件獲得積み重なる。プロジェ
クト別の収支管理を強化し、採算性が改善。プロダクトはＬＩＮＥマーケツー
ルが伸長。下半期の広告宣伝費増かわし、営業益拡大。25年６月期はデータコ
ンサル堅調、広告費増は続く。生成ＡＩの社内活用等で引き合い旺盛。23年10
～12月の商談数は50件超。本格展開に向け、りそなＨＤと共同研究。
業績：上振れ
チャート
クロスキャット （2307）1,315円
ソフトウェア開発軸の中堅ＳＩ。クレジット向けシステム強み。Ｍ＆Ａで製
造系、西日本へ展開。主力の官公庁反動減もクレジットの大型案件が牽引。人
件費増を吸収し営業増益。記念配落とす。25年３月期はクレジット好調。官公
庁は採算重視。自社開発サービスの高付加価値化も寄与。最高純益。パートナ
ー企業と連携し、小売業向け需要予測、メンタルヘルスケア向け音声感情解析
などＡＩ活用の新サービス積極投入。官公庁は直接受注方式で開拓急ぐ。
業績：最高益
チャート
コムチュア （3844）1,801円
クラウドが主力の独立系ＳＩ。ＡＩ・ＲＰＡに強みを持つ。ネット運用も。
コンサル強化中。買収ＳＩが27億円上乗せ。ＳＥ連携進みクラウド絶好調。
ＡＩ開発伸びる。が、150人の再教育重く会社計画は未達。25年３月期もクラ
ウド、ＡＩ牽引しＤＸ年商280億円（14％増）へ。防衛省などＥＲＰ繁忙だが
採用・再教育優先し小幅増益。24年度も150人規模の再教育継続、利益犠牲に
してもＤＸ人材蓄積。陸自のＥＲＰ佳境、海自、空自と続き10年開発。
業績：堅調
チャート
ニーズウェル （3992）363円
金融システム開発に強み。ソリューション事業強化。エンドユーザーと直接
取引は売上高の５割。インボイス特需の反動あるが、提携先拡大による販路開
拓が奏功。官公庁や生損保向け案件が好調。ＩＴアウトソーシングや物流効率
化に寄与する倉庫管理システムの貢献も高まる。新卒採用増による人件費増や
開発費を吸収し、連続増益。初任給引き上げ等で未経験者も積極採用。退職者
カムバック制度導入。決算報告書自動作成などＡＩ事業領域拡大。
業績：連続増益
チャート
ＰＫＳＨＡ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ （3993）3,750円（スタンダード）
深層学習などＡＩアルゴリズム開発から出発。対話自動化機能など汎用化し
ＳａａＳ型で提供。ＩＦＲＳ移行。ＡＩＳａａＳはコンタクトセンター向けな
どで新規顧客数が積み上がる。顧客基盤軸に共同開発へ案件拡大し単価が向上。
人材採用や開発などの先行費用増こなし、営業増益幅拡大。ＭＳチームズ用
『ＡＩヘルプデスク』は２倍超解決率実証のドキュメント検索機能を一般公開。
ＦＡＱシステムはオプション機能で校正アシスタントを追加。
業績：上振れ
チャート
サイオス（3744）554円（スタンダード）
オープンソースやクラウド製品を開発・販売。システム障害回避ソフトが柱。
ＡＩ開発に意欲。サーバー品薄解消し、自社製品のシステム障害回避ソフトが
回復。利益率戻る。業務フローなどＳａａＳに販促効果。文書管理ソフト底支え。医療クラウド投資続くが、研究開発費を抑制。営業黒字に浮上。営業外の
投資組合運用益消える。東大と子宮肉腫のＡＩ診断システム開発、精神科電子
カルテは新版開発急ぐ。大学等に生成ＡＩの導入コンサル開始。
業績：黒字浮上
チャート
ヘッドウォータース （4011）11,400円（グロース）
ＡＩを活用したソリューションを提供。業務分析から開発、保守・運用まで
一気通貫。ＤＸ支援も。ＤＸ・ＡＩ案件がアライアンス戦略奏功して増加。生
成ＡＩ引き合い多い。顧客単価も高水準。前期原価を押し上げた委託費用や対
応工数増を抑制。積極的な人材教育費や採用費こなし営業益好転。『アジュー
ル オープンＡＩ』利用企業向けに複合的な生成ＡＩ開発サービスを提供。渋
谷区まちづくりの一環で都市ＯＳ・実装の委託事業者に選定。
業績：好転
チャート
ＦＲＯＮＴＥＯ （2158）612円（グロース）
米訴訟証拠開示支援が柱。自然言語解析ＡＩを活用した法律、企業、医療向
けシステムへ転換中。ＡＩシステムは法律向けがコスト改善効き下期回復。営
業黒字化。25年３月期は法律向けが顧客基盤の構築奏功し回復続く。ビジネス
向けは拡大基調。創薬分野も成長し大幅増益。減損特損消える。塩野義製薬と
認知症・うつ病の診断支援で業務提携。ＡＩ活用し診断効率化等推進。米国で
自然言語情報から２次元マップ生成する技術の特許査定を取得。
業績：大幅増益
チャート
Ｌａｂｏｒｏ．ＡＩ （5586）1,251円（グロース）
顧客の戦略・課題に合わせたカスタムＡＩ開発と導入コンサル展開。企業成
長促すＡＩを訴求。導入コンサル・カスタムＡＩ開発は既存顧客とのプロジェ
クト維持率高い。派生案件獲得で売上単価増加。新規顧客も経営層への訴求奏
功し伸びる。人件費や採用育成費の負担こなし営業増益続く。みちのりＨＤと
協働案件で自動運転バス導入やＥＶバス運行管理などのアドバイザリーを実施。日本語話者の音声収録した話者認識用データセット無償公開。
業績：小幅増益
チャート
データセクション （3905）1,720円（グロース）
ＡＩを活用したグローバルでの小売店販促支援事業が主力。受託開発事業と
ＳＮＳ分析も。柱の海外小売店支援は堅調も、受託開発の不採算案件で一転赤字。貸倒特損。25年３月期は小売店支援は海外で需要旺盛、国内もＡＩ関連サ
ービスとの重ね売り伸びる。不採算案件消え営業益回復。シンガポール投資会
社に第三者割当で最大約15億円調達。バルクＨＤと包括的業務提携。販促やＡ
Ｉ、ＳＩ、セキュリティ領域などで相互送客や共同投資推進。
業績：黒字復帰
チャート
ＡＶＩＬＥＮ （5591） 2,090円（グロース）
ＡＩ人材育成支援とＡＩ導入・活用支援を法人向けに提供。デジタル戦略策
定支援を育成へ。ＡＩ技術者育成やＡＩ活用ニーズ強く、ＡＩ人材研修、チャ
ットＧＰＴを軸に新規企業開拓進む。期初取引社数707と前期比３割増。つれ
てＡＩソフト導入、月額課金も積み上がる。エンジニア増員による人件費増こ
なし、増益続く。提携先の大塚商会全社員にチャットＧＰＴ人材研修実施。Ａ
Ｉ研究する学生を組織化し、エンジニア採用進める。
業績：伸び続く
チャート
テックファームホールディングス （3625）551円（グロース）
アプリや各種システムの受託開発を展開。５ＧやＡＩ関連の開発も。農水産
物の輸出事業も育成。主軸のメディアエンタメ、サービス向け開発案件は順調。越境流通は商材・取引先増で採算改善。ただ、大型開発案件で開発費用想定超、損失引当金計上し営業益下振れ。25年６月期は低採算案件減で受託開発は復調。
人件費増でも営業益伸長。越境流通は自治体などと提携。12月から新潟県企業11社の支援開始。23年11月シンガポールに直営店プレオープン。
業績：下振れ
チャート
