〇 そこねさがしの投資研究
※ 当該ブログに掲載の銘柄は、飽くまで研究銘柄であり、投資を推奨するも
のではありません。株式投資は自己責任でお願いいたします。
また、研究内容については、私の個人的な妄想の範疇でありますので、ご理
解をよろしくお願いいたします。
本日は、四季報の見出し語が【黒字化】の銘柄を簡単に研究してみました。
投資家によっては、企業の黒字転換を投資タイミングとして捉えている方もい
ると伺っております。
他にも「黒字化」の企業があると思います。この機会に、皆さんも研究され
てみてはいかがでしょうか。
四季報の見出し語が【黒字化】の銘柄研究
※出来高の少ない銘柄もあります。各自で研究してください。
・ＧＭＯアドパートナーズ （4784）334円（スタンダード銘柄）
ＧＭＯ傘下の総合ネット広告代理店。アドテク開発・運営も含めたワンスト
ップサービスに強み。
【黒字化】顧客需要変化に対応、営業体制見直しで柱の代理業上向く。アド
テクは自社商材の改良・開発で単価下落に歯止め。粗利改善、ＡＩ本格導入
で業務効率化進み営業黒字化。営業外の投資運用益見込まず。
【シナジー】代理業とアドテクの子会社２社統合でシナジー追求。既存サー
ビスの質向上、自社商材強化に全力。広告制作にもＡＩ活用加速、ＡＩ広告
制作ツール開発も。
割安指標：３（やや割高） 予想配当利回：2.07％
・ダイヤモンドエレクトリックホールディングス （6699）704円
自動車用点火コイルの草分け。１８年に持株会社化。旧田淵電機を傘下に蓄
電システム強化。
【黒字化】自動車機器は依然赤字。電子機器も在庫調整で鈍いが、蓄電シス
テム回復基調。営業損益均衡圏。リコール特損膨張。25年３月期は電子機器
横ばいながら、米国での大口受注等で自動車用が浮上。蓄電システムも新商
材投入で拡大。黒字回復。
【インド】中期的に拡大見込めるインド空調市場での販売拡大推進。蓄電シ
ステムはリプレース提案で既存顧客の確保進める。
割安指標：１０（とても割安） 予想配当利回：3.55％
・きちりホールディングス （3082）949円
高級居酒屋『ＫＩＣＨＩＲＩ』等を直営展開。関西から関東に軸足。自社管
理システムの外販育成。
【黒字化】店舗純増10程度（前期純増12）。居酒屋が採算よい宴会需要の回
復顕著、石窯ハンバーグ業態も客数増える。前期の値上げが効き、５期ぶり
営業黒字。営業外に暗号資産評価損。増配。25年６月期も10程度の出店予
定。既存店は客数が堅調推移。
【省人化】口コミ・予約の一元管理ツールを導入。公募増資と自己株放出、
第三者増資で計最大約10億円調達、新規出店に充当。
割安指標：３（やや割高） 予想配当利回：0.79％
・レゾナック・ホールディングス （4004）3,441円
総合化学メーカー。電炉用黒鉛電極で首位。２０年に日立化成買収、半導体
材料や自動車部材に力。
【黒字化】柱の半導体・電子材料は市況回復、前工程・後工程材料とも下期
にかけ復調。ＨＤメディアも構造改革効く。モビリティ関連は不採算品の値
上げ寄与。ケミカル底打ち。前期膨張の廃棄損なく黒字浮上。
【スピンオフ】石化事業の分社化検討、26年メドに新会社株式の80％超を既
存株主に現物配当、同時に上場企図。ＨＤメディアもグループ内再編で意思
決定迅速化狙う。
割安指標：２（やや割高） 予想配当利回：1.89％
・住友化学 （4005）320.4円
総合化学大手。石油化学はシンガポール、サウジでも合弁展開。医薬品、農
薬、電子材料等が稼ぐ。
【黒字化】医薬が主力薬特許切れの中、新薬拡販遅れ巨額赤字。石化はサウ
ジ合弁低迷し大苦戦。構造改革費用も膨れ再下振れ。25年３月期は医薬が新
薬伸び鈍く赤字継続。石化底打ち。農薬や車用部材堅調、構造改革費用は一
服。低水準ながら営業黒字。
【構造改革】千葉を中心に国内石化スリム化焦点。医薬含む抜本的な立て直
し策を４月までに策定。部門横断の改革チーム設置。
割安指標：１０（とても割安） 予想配当利回：2.81％
・関東電化工業 （4047）861円
古河系。半導体・液晶用特殊ガスは微細化、多層化に強み。２次電池電解質
も。中韓生産拠点整備。
【黒字化】収益柱のエッチングガスは顧客の在庫調整影響。電池材料は原材
料高と値崩れで採算割れ。赤字転落。25年３月期はエッチングガスが回復基
調電池材料の原材料高緩和。棚卸資産評価損もなく黒字化。
【対 策】中国の供給能力過剰で値崩れ発生の２次電池電解質は原料の調達
先見直しや工程数削減で採算改善狙う。韓国にエッチングガスに関する研究
開発拠点開設。
割安指標：７（やや割安） 予想配当利回：1.86％
・ソディック （6143）715円
放電加工機で世界首位級。ＮＣ装置内製し独自色強い。射出成形機や食品機
械（製麺機）も育成。
【黒字化】食品機械は韓国や中国で米飯製造装置が好調。柱の工作機械は主
力市場の中国が第２四半期に底打ち。米国も医療機器向け堅調。人員削減な
ど費用圧縮効き営業黒字化。為替差益、減損特損見込まず。
【新中計】26年12月期営業益73億円目標、生産体制再編等で中国依存脱却
し収益性改善図る。市場拡大見込む金属３Ｄプリンタやレーザー加工機は他
社との連携も視野。
割安指標：７（やや割安） 予想配当利回：4.06％
・ＩＨＩ （7013）3,874円
航空エンジン、大型ボイラー、ターボチャージャーに強い。持分にＪＦＥと
の造船合弁ＪＭＵ。
【黒字化】橋梁に期ずれ案件、ターボ構造改革。エンジン損失1600億円痛打
ただ期末に不動産売却。25年３月期は一過性損失一巡、部品伸び航空急改善
防衛も追い風続く。人件費増こなし営業益急反発。
【世界初】アンモニア専焼ガスタービンの商用化でマレーシア国営石油と基本
合意、2026年運転。航空機燃料電池向けの電動水素ターボブロアを開発、実
証運転成功。
割安指標：９（とても割安） 予想配当利回：2.58％
・ＮＩＳＳＨＡ （7915）
祖業の印刷から、タッチパネル製品、蒸着紙・加飾等の産業資材、医療機器
の３本柱体制へ移行。
【黒字化】医療機器は期中買収も寄与し好伸。柱のタッチパネル製品はアッ
プル、中国ＥＶ軸に赤字から急反発。加飾好調、前期蒸着紙のれん減損27億
円消え営業益回復軌道に。１ドル135円想定の会社計画過小。
【新中計】26年売上2250億円、営業利益率７・３％の中計策定。医療機器伸
長がカギ。米国医療機器部品３社を90億円で買収、３月連結化。微細成形分
野の強化狙う。
割安指標：７（やや割安） 予想配当利回：2.74％
・イーレックス （9517） 713円
代理店通じた電力小売り主力。再エネ電力の拡販に注力。国内で複数のバイ
オマス発電所運転。
【黒字化】高圧需要減少。割高電源調達や電力市況悪化の逆ザヤ卸販売で赤
字転落。25年３月期は割高調達が前期終了、逆ザヤ販売も解消。市場連動プ
ランが拡大。糸魚川発電所は割安石炭調達で営業黒字復帰。
【リスク分散】夏季・冬季固定単価、その他期間は市場連動の新プランを高
圧顧客中心に拡販。ベトナム産ソルガム由来のペレットは糸魚川で混焼実証
終え、実用化前進。
割安指標：７（やや割安） 予想配当：配当なし