〇 そこねさがしの投資研究
※ 当該ブログに掲載の銘柄は、飽くまで研究銘柄であり、投資を推
奨するものではありません。株式投資は自己責任でお願いいたします。
また、研究内容については、私の個人的な妄想の範疇でありますので、
ご理解をよろしくお願いいたします。
今回もスクリーニングで「下げ渋る？」などから検証した銘柄を研究
していきます。今回は今期の決算が終了したものや、今期決算に関係な
い銘柄の研究をしてみました。
メルカリ （4385）1,918円
フリマアプリ国内首位。販売手数料が柱。スマホ決済『メルペイ』事業、
米国フリマ事業強化中。ＩＦＲＳ移行。国内フリマが玩具やトレカなど取
引順調、手数料収入拡大。が、インフレ響き米国フリマは赤字残る。メル
ペイも投資先行。広告宣伝費や開発費想定超。前号より営業益減額。25年
６月期は国内フリマ一段増、米国の赤字圧縮。
５月9日決算発表済
24年6月期第3四半期累計(23年7月-24年3月)の連結最終利益は前年同期比
98.2％増の87.5億円に拡大した。 併せて、非開示だった通期の業績予想
は連結最終利益が120億円となる見通しを示した。
直近3ヵ月の実績である1-3月期(3Q)の連結最終利益は前年同期比29.4％
増の42億円に伸びたが、売上営業利益率は前年同期の12.1％→10.3％に低
下した。
業績：下振れ 割安指標：４（やや割高）
チャート
日立建機 （6305）4,514円
油圧ショベル軸に建機で国内２位、世界で３位圏。鉱山機械も展開。日立
製作所が一部株式売却。主力の油圧ショベルは独自展開進める北米のほか、
日本・オセアニア好調。円安追い風。ただ構造改革費等膨らむ。25年３月期
は北米の新車販売順調。インドネシア等でマイニング需要高水準、部品・サ
ービスも寄与し最高純益。配当性向30～40％。豪州子会社がペルーの工場取
得、銅・金鉱山の開発需要取り込み狙う。北米は在庫削減狙い、代理店網の
整備推進。
業績：最高益 割安指標：９（とても割安）
チャート
サムティ （3244）2,710円
機関投資家向けに新築や再生マンション販売。ホテル開発・運営も、２４年
６月持株会社移行。13カ月変則決算。柱の不動産開発は売却減。ただ再生物件
の販売拡大、系列ＲＥＩＴ向け物件売却も寄与。前期赤字のホテルは稼働、単
価ともに向上し黒字化。ベトナム住宅は販売好調。原価高こなす。
【持株会社】当社１株に持株会社１株割り当て。当社５月30日上場廃止、
持株会社が６月３日上場。25年開業の沖縄北部のテーマパークに出資、
近隣でホテルと社宅開発。
業績：高水準 割安指標：７（割安）
チャート
イオン北海道 （7512）957円（スタンダード銘柄）
北海道スーパー大手。アークス、生協と道内三つどもえ。マックスバリュ北
海道と２０年３月統合。25年２月期はスーパー新店前期（３）以上。上期中心
に値上がりによる客単価押し上げ続く。改装効果発現も寄与し既存店堅調。
『トップバリュ』一層強化で粗利率やや上昇。賃上げ重くても連続営業増益。
総合スーパーの直営非食品部門テコ入れが依然課題。本州の『イオン』で先行
する売り場改革の一部導入を検討。24年度も既存店の改装や省エネ設備導入推進。
業績：好走 割安指標：６（やや割安）
チャート
杉村倉庫 （9307）588円（スタンダード銘柄）
関西倉庫業の老舗、流通加工や運送も。不動産賃貸、ゴルフ練習場など併営。
野村ＨＤグループ。物流は通期で配送取扱が減少も、保管・荷役荷さばき業務
で新規貨物の増加が寄与。営業増益。25年３月期は新規貨物の荷さばき業務を
効率化。増加した物量の取扱業務では無駄削減、採算上げる。不動産事業は償
却増こなす。営業増益続く。本社近隣空き地の収益化に注力。営業・業者経由
で周辺環境に合うテナント募集。
業績：増勢 割安指標：７（割安）
チャート
