〇 そこねさがしの投資研究
※ 当該ブログに掲載の銘柄は、飽くまで研究銘柄であ
り、投資を推奨するものではありません。株式投資は
自己責任でお願いいたします。
また、研究内容については、私の個人的な妄想の範疇
でありますので、ご理解をよろしくお願いいたします。
今回もスクリーニングで「下げ渋る？」などから検証
した銘柄を研究していきます。決算日があるので注意が
必要ですね。
富士石油 （5017）458円
石油精製専業で業界中堅。原油開発のアラビア石油と
精製の富士石油が統合。上流開発から撤退。石油製品利
幅改善。が、袖ケ浦製油所定修、油価下落で終盤在庫益
縮小。前号比利益下振れ。25年３月期は定修なく販売量
増。固定費圧縮で利幅上昇、自家燃料費減り営業増益。
借入増え金利負担重い。
自社発電ボイラーで製油副産物のアンモニア混焼割合徐
々に増やし効果検証。定修に伴う周辺設備更新で省エネ改
造推進。ＰＢＲ改善策練り５月に詳細公表。
業績：大幅増益 割安指標：１０（とても割安）
決算日：５月１０日
チャート
大和ハウス工業 （1925）4,437円
賃貸住宅、商業施設、物流など事業施設の３本柱。戸建
てや内外の都市開発も。配当性向３５％超。米国戸建て底
堅く、開発物件売却進む。ただ年金数理差異（前期966億円）
見込まず利益軟調。25年３月期の戸建ては国内低調ながら
米国需要回復が寄与。物件売却も高水準。営業益反発。
増配か。１月発行の転換社債で2000億円調達。不動産開発投
資や自己株式取得の資金に充当。コスモスイニシアの当社保
有株の一部を共立メンテナンスに譲渡。
業績：反発 割安指標：８（割安）
決算日：５月１０日
チャート
日清製粉グループ本社 （2002）2,088円
製粉で圧倒的トップ。食品もパスタ類強く、大手級。
エンジニアリング展開、海外Ｍ＆Ａ積極化。製粉は価
改定やふすま利益の増、豪州での償却負担減が効く。
会社営業益は保守的。減損減り最終黒字。25年３月期
は製粉の国内工場は合理化進展。豪州、米国では販売が
堅調。加工食品、中食・総菜は数量増が続く。連続最高
純益で増配か。中食・総菜事業の生産管理などでＤＸが
浸透、生産性向上で効果。加工食品は冷凍パスタなどの
商品を拡充し強化。
業績：最高益 割安指標：６（やや割安）
決算日：５月１５日
チャート
ＡＤワークスグループ （2982）245円
中古マンション、ビルを１棟仕入れ、付加価値を高めて
富裕層等に販売。２０年４月持株会社化。柱の収益不動産
販売は売却順調。再生物件は富裕層に加え、機関投資家か
らも引き合い。資材、人件費の高騰は販売価格に転嫁。ス
トック型フィービジネスは保有物件の大型化で賃料収入が
安定。不動産販売への依存度下げるため物件管理などノン
アセット事業強化。ＲＥＩＴ組成に向けたみらいＨＤとの
合弁解消、単独での私募ＲＥＩＴ組成模索。
業績：続伸 割安指標：１０（とても割安）
決算日：5月１４日
チャート
ユニチカ （3103）212円
繊維事業は不採算部門の撤退・集約など構造改革進展。
フィルムや樹脂など高分子事業を強化。高分子は海外の
フィルム苦戦。機能資材や繊維も販売減と原価上昇で部門
赤字。営業赤字幅は前号比拡大。為替差益。25年３月期は
海外のフィルム販売は高付加価値品増加で採算改善。機能
資材は産業繊維厳しいがガラス繊維上向く。営業益浮上。
ＭＮインターファッション系会社と中空構造の天然繊維使
った糸を開発。長瀬産業とは電子材料廃液用分離膜開発。
業績：浮上 割安指標：６（やや割安）
決算日：５月１４日
チャート
三光合成 （7888）697円
自動車内外装軸に樹脂部品を金型設計・製作から一貫生
産、空調機器等も。インド生産拡大志向。柱の内外装品が
旺盛な需要取り込む。前期混乱した英米生産子会社が想定
より早く工程改善。円安効果重なり、人件費増こなす。営
業増益幅は会社計画を超過。最高純益を連続更新。増配幅
上乗せ。25年５月期も自動車内外装品の納入先拡大。
米国で日系ＥＶ向け引き合い旺盛、インディアナ拠点拡
張を計画。福岡大と物性劣化しにくい再生プラを共同研究。
業績：最高益 割安指標：１０（とても割安）
配当：５月・１１月
チャート
ケイアイスター不動産 （3465）3,770円
主力は１次取得層向け分譲住宅。土地仕入れから販売まで
一気通貫で供給。配当性向３割メド。グループ販売棟数8500
棟（前期比18％増）計画だが、値引き拡大で粗利率低下。連
続減益。25年３月期も販売棟数は高成長続く。在庫調整進ん
で値引き一服、粗利率底打ち。営業益急反発。増配か。１棟
マンションを仕入れ・建築して販売する収益不動産事業を開
始。成長領域に参入し収益源の多様化図る。米国に海外２カ
国目の現地法人を23年12月設立。
業績：急反発 割安指標：１０（とても割安）
決算日：５月１３日
チャート
日本リーテック （1938）1,302
総合電気設備工事。０９年に千歳電工と保安工業が合併、
ＪＲ東日本依存大。電力向け等も展開。12月末繰越高524
億円（前年同期比48・５％増）。工事期ずれも工事採算改
善し営業益好転。増配。25年３月期は鉄道電気はＪＲ東牽
引。道路設備順調、送電線工事完工寄与。人材費用増も営
業益続伸。太陽光発電・蓄電池等再生エネの送電線網整備
など脱炭素関連事業に注力。鉄道会社の投資増で鉄道電気
受注拡大。信号機・防音壁など道路設備も受注増。
業績：続伸 割安指標：８（割安）
決算日：５月１４日
チャート
