ドル円下げ相場の共通項に基づいたシナリオ

 　以下は過去20年間のドル円の下げ相場
　◆は大きいトレンドの高値からの下げ相場、◇は戻り高値からの下げ相場
　左から、日付(高値)、高値、 20ヶ月線(≒434日線)からの乖離率、日付(安値)、安値、営業日ベースの下げトレンド期間を示しています

◆1990/04/17 160.20 16.26% -> 1990/10/18 123.75 / 132営業日
◇1991/06/13 142.05 -0.09% -> 1992/01/21 122.70 / 157営業日
◇1992/04/02 135.05 0.82% -> 1992/09/30 118.65 / 129営業日
◇1993/01/13 126.26 -2.54% -> 1993/08/17 100.35 / 154営業日
◇1994/01/05 113.60 -2.57% -> 1994/11/02 96.12 / 215営業日
◇1995/01/04 101.46 -2.64% -> 1995/04/19 79.75 / 75営業日

◆1998/08/11 147.66 17.71% -> 1999/01/11 108.22 / 109営業日
◇1999/05/20 124.75 -1.66% -> 1999/11/26 101.25 / 136営業日

◆2002/01/31 135.14 15.02% -> 2002/07/16 115.47 / 118営業日
◇2002/12/05 125.69 1.21% -> 2003/05/19 115.09 / 116営業日
◇2003/08/01 120.66 -1.94% -> 2004/03/31 103.39 / 172営業日
◇2004/05/14 114.87 -0.34% -> 2005/01/17 101.67 / 176営業日

◆2007/06/22 124.12 5.60% -> 2008/03/17 95.77 / 190営業日
◇2008/08/15 110.66 -2.23% -> 2009/01/21 87.10 / 112営業日
◇2009/04/06 101.44 -2.99% -> ????/??/?? ??.?? / ???営業日

　ドル円下げ相場の共通項は、

(1) 戻り高値は20ヶ月線から±３％の範囲内
(2) 戻り高値からの下げ相場は、前回の安値を下回るまで進む
(3) 下げ相場の期間の平均は 142 営業日。急落相場では短めの期間、ゆるやかな下げの場合は長めの期間となる

といったところ。今回の下げ相場に当てはめると、

・04/06 の 101.44 は、20ヶ月線からみて -2.99%。戻り高値のパターンの範囲内
・04/06 から 142 営業日後は10/21。短めにみて110営業日後では 09/07、長めにみて170営業日後では 11/30
・今回のドル円の下げは今のところゆるやかな。下げ期間は平均を上回る可能性が高い
・前回の安値は 87.10 円。ドル円は11月末にかけて 87.10 を下回るまで下げる

というシナリオが導き出されます

7/16のドル円は？

　先ほどドル円はH&Sのネックラインを上抜け。来週に88円前後までの急落があるというシナリオは見直す必要がありそうです

　現在のドル円はまだレジスタンスライン(2)とサポートライン(3)の２本の平行線の範囲内



　サポートライン(3)を完全に下抜けることでドル円の下げの加速が確認できるはずなのですが、思いのほか強いサポートになっています

　過去のドル円の下げ相場では、高値から安値までの期間はざっくり５ヶ月から９ヶ月かかっています。今年の高値が04/06の101.44でしたので、５ヶ月後から９ヶ月後というと、2009/09～2010/01 の間となる計算
　今回のドル円の下げは、来年１月までの長丁場を覚悟したほうがよいかもしれません...

・レジスタンス

(1) 95.57 06/15 98.56 -> 07/02 96.87 の下降トレンドライン
(2) 97.24 04/06 101.44 -> 06/15 98.56 の下降トレンドライン
(3) 97.43 2008/08/15 110.66 -> 04/06 101.44 の下降トレンドライン
(4) 99.95 2007/06/22 124.12 -> 2008/08/15 110.66 の下降トレンドライン
(5) 101.44 04/06 高値

・サポート

(1) 91.73 07/13 安値
(2) 91.60 05/22 93.85 から引いた下降トレンドライン (2) との平行線
(3) 87.10 01/21 安値
(4) 80.52 2008/03/17 95.77 -> 2008/12/17 87.11 のサポートライン
(5) 79.75 1995/04/19 史上最安値

ドル円を売る理由

 　先週は先物取引規制によるリスク回避で「円高」
　今週は米国企業業績好調でリスク許容度が上昇し「ドル安」

　高値からの最大下落率で比べるとクロス円のほうが下がるかもしれませんが、大き

い戻りがなく着実に下げるのはドル円のほうだと思います