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今までと同じ投資運用ではリスクを呼ぶ 未来を見据えた、新時代の投資方法はあるのか
こんにちは、ヘッジファンド証券株式会社の眞野定也（まの さだや）です。
以前、「未来のための投資選択」という連載で株式やFX、ヘッジファンドなどの投資についてお話させていただきましたが、今回はさらに一歩踏み込んで、投資の運用についてみなさんと考えていきたいと思います。
【写真・画像】過去5年間の日経平均225
■過去5年間の運用成績を振り返ってみよう
読者のみなさんは、すでに投資を行っている方が多いと思いますが、この5年間の運用成績はいかがでしたか？
1％でもプラスで運用できた方は、とても優秀と言えるかもしれません。「運用すればするほど損失が拡大する」と、決済もできずに含み損を抱えている状態の方は、驚くほど多くいらっしゃいます。それほど、この5年間の運用は、私たちプロでも大変難しいものでした。
投資運用にもさまざまな種類がありますが、投資運用で苦戦された方の大きな問題のひとつは、「商品を購入する（買付を行う商品）」という考えにあります。
一般的な運用と聞くと、「株式」「投資信託」「FX」が思い浮かびます。投資家と呼ばれる多くの方がこれらを購入し運用しています。
自分が有望視する会社の株式を購入する、地域の株式を投資信託の形で購入する、円高の状況をみて外国通貨を購入する。
「商品を購入する（買付を行う商品）」というのは、投資の基本的な考えであるかもしれません。
■市場は厳しさと複雑さを増し大きく変化している
ところが、直近5年間は、このような一般的な投資をされた方は大苦戦を強いられる環境でした。過去10年を振り返ってみても、市場が大きく振れるさまざまな出来事がありました。
図は、簡単に世界と日本で起きた主な出来事を整理した表です。世界的に見ても市場が混乱している様子がわかります。
「商品は購入する（買付を行う商品）」という基本的な考えだけでは、運用は相当厳しかったのではないでしょうか。
このように、複合的にさまざまな問題が起こり、世界的な大不況が続きました。さらに、問題は断続的に起き、経済のマインドがなかなか上向いてきていないのが現状です。また、投資にはとても厳しい状況であったことは、下記の指標にも顕著に表れています。
■動きのない株式と混とんとする外国為替
株式について日経平均225の5年間の動きを見てみましょう。みなさんも感じられているように、この5年間、ほとんど上昇局面はありませんでした。株価の反転を期待して投資運用されてきた方は、苦しい局面ばかりであったと言えるでしょう。株式で運用している投資信託に関しても同様の結果であったと思います。
では、FXや投資信託で一般的になった為替はどうだったでしょうか。ここでは、円に対してのUSドル、ユーロ、豪ドルについて見てみますが、基本的に対外通貨に対して、円高（チャートの下向きは円高）であることが伺えます。つまり、FXや海外債券、海外投資信託等で投資運用された方は為替の円高により、円資産ベースで考えると大きな損失を抱えてしまったことになります。
このようなことからも、直近5年間で多くの投資家は「何を買っても損失が出る」「何もしない方が良い」と思われたのではないでしょうか。「いま何を買ったらいい？ 」「自分が買っている商品はこのままでも大丈夫なんだろうか」と不安を抱え、投資関連の記事を読み漁り、投資仲間に相談をしても途方に暮れるだけだったという経験をした方もいたと思います。
■未来のために運用できる投資術はあるのか
残念ながら、今後の世界や日本の経済環境、株式や為替の動きは誰にも分かりません。ただ、1つ言えることは、私たちなりに現在の経済状況を把握し「時代に即した投資戦略を取る必要がある」と言うことです。
つまり、リスクヘッジを行うために「投資商品の分散」「投資戦略の分散」を行い、さまざまな状況に対応する運用がさらに必要になっているのです。投資はリスクヘッジとよく言いますが、これまでお話してきたように日本を含め、世界の経済状況はよくありません。この不況がいつまで続くのか予想はできませんが、いままでと同じ手法で投資を行うことは、さらなるリスクを呼ぶことになりかねません。
次回以降、いま私たちが置かれている現状をふまえ、さまざまな角度から「未来の投資運用術」を検証していきたいと思います。
（眞野 定也）
(この記事は経済総合（MONEYzine）から引用させて頂きました)
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