リーマンショック後、銀行や証券会社では債券や債券型の投資信託が売
れているようです。
今年はじめに３大メガバンクが発行した劣後債は高金利（2％台後半)のた
め人気で、早々に売れたようです。特に、三菱ＵＦＪ銀行の債券はなんと即
日完売だったそうです。
「株はもうコリゴリ」
「(株式)投信は世界分散していてもガタ落ち。それでもコストはしっかり取
られて……」
という声をよく聞きます。
全くそのとおり、私もみごとにやられています。
では、債券や債券型投信なら大丈夫、安心なのでしょうか？
たしかに株式に比べるとリスクは小さいですし、今は世界的に金利が下が
り債券価格は上がっています。
しかし、よく言われているようなインフレが再来したら、金利は上がり、債券
価格は下がります。債券だけの保有では、物価の上昇についていけなくな
るというリスクがあります。もちろん、預貯金だけでも同じです。
どんな時代が来ようとも、その時代の流れについていくには≪分散投資≫
預貯金を確保しながら、無理のない範囲で投資に回していく
コツコツ・バラバラ・ボチボチ 
やはり、この基本に戻ってきます。
先日、インデックス運用、ＥＴＦの専門家であるカン・チュンドさんのセミナー
に行ってきました。著書 『日本人が知らなかった ＥＴＦ投資』 
も読ま
せていただきました。
カンさんは、信託報酬の安いＥＴＦに分散し、長期保有で資産形成を！
「市場の平均点」を持ち続けるインデックス運用で、長期の波にその身を任
せよう……と提唱されています。
ポートフォリオの基本設計図は、
安全資産(日本債券）＋株式（世界株式…含日本株式）＋外国債券
(先進国）
～ 株式はＥＴＦで運用して～
自国（日本株）ばかりに過大に投資してしまうのを「ホームバイアス現象」
といい、多くの人が偏りがちです。
しかし、もっと広く「世界の経済成長」そのものに投資していこう！」という
考えです。
☆ＥＴＦのメリットは、
1.コストが安い
2.リアルタイムで売買可能(価格がわかりやすい）
★デメリットは、
1.積立投資ができない
2.分配金の再投資ができない
点です。
うぅ～ん、残念！
長期積立投資で複利効果を発揮、
分配金の再投資でさらに積み増しの相乗効果。
この２点が完備されれば＜ＥＴＦで【長期積立・世界分散投資】＞が可能
鬼に金棒の最強投資スタイルになり得ると思うのですが。
アメリカには、ＤＲＩＰｓ(Dividend Re Investment Plans)という分配金再投資
システムがあるそうです。
日本でも、早期導入・整備を期待したいですね。
最新の情報を収集し、少しずつ実践しながら、投資スタイルの確立をめざし
ていきたいと思います。
岡本典子