お題「ギリシャ関連俺様用備忘メモ集／末渡し短国買入とな／ＣＰＩ関連雑談」
自民党での勉強会は飲み屋でクダを巻いているようなもんなのか････････
http://mainichi.jp/select/news/20150628k0000m040064000c.html
百田尚樹氏：発言は「飲み屋でしゃべっているようなもの」
毎日新聞 2015年06月27日 21時50分（最終更新 06月27日 21時57分）
言えば言うほどボロと馬鹿が露呈されて面白いのでもっと言えｗｗｗｗｗ
○ギリシャ関連のニュースとＥＵ＆ＥＣＢのリリースを貼っておく（ただの俺様用備忘メモ）
ということで俺様メモとして後学のために貼っておく。
レファレンダムキター！
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20150627-00000018-bloom_st-bus_all
ギリシャ：支援条件受け入れ是非で国論二分も－国民投票控え
Bloomberg 6月27日(土)15時50分配信
『ギリシャの指導者は同国を侮辱しようとしている脅迫者だとユーロ圏の交渉相手を批判し、国民に「ノー」の意思表示をするよう呼び掛けた。国民投票で支援条件受け入れに反対となれば、ギリシャ国内の銀行の資金繰りの命綱を断つことを欧州中央銀行（ＥＣＢ）に促し、ギリシャのデフォルト（債務不履行）リスクが高まる恐れがある。一方、受け入れ賛成なら、チプラス首相は早期の総選挙実施に追い込まれる可能性がある。』（上記URLより）
でまあこういうこと。
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20150628-00000002-jij-eurp
ギリシャ支援、延長せず＝デフォルト濃厚―ユーロ圏会合
時事通信 6月28日(日)0時46分配信
『【ブリュッセル時事】欧州連合（EU）ユーロ圏19カ国は27日、ギリシャへの金融支援をめぐり緊急の財務相会合を開き、現行支援を延長せず、6月末で終了させることを決めた。支援継続の道を断たれたギリシャは、別の支援を得られなければ、デフォルト（債務不履行）に陥る可能性が濃厚となった。』
『ギリシャを除く18カ国は声明で「ユーロ圏の金融の安定を確保するため、必要なあらゆる措置を取る」と表明。ギリシャのデフォルトに備え、危機対策の具体化に入った。このまま双方に歩み寄りが見られなければ、ギリシャのユーロ圏離脱も現実味を増しそうだ。』
『記者会見した財務相会合のデイセルブルム議長（オランダ財務相）は、ギリシャが26日夜に一方的に交渉を打ち切ったことを明らかにした上で、「残念だが支援は30日で終了せざるを得ない」と述べた。ただ「さらに交渉するためのドアは開かれている」とも述べ、再交渉の可能性に含みを残した。』（以上上記URLより）
そうなれば現金が国際通貨ですからこうなるわな。
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20150628-00000083-jij-eurp
迫るデフォルト、国民警戒＝30日返済期限―預金流出、週明け危機も・ギリシャ
時事通信 6月28日(日)19時36分配信
『【アテネ時事】欧州連合（EU）などとの金融支援交渉が決裂の瀬戸際にあるギリシャでは、週明け以降に銀行業務がまひする可能性が一段と高まった。週末の首都アテネでは預金を下ろす人々が銀行に列をつくり、混乱を招いたチプラス政権の不手際を口々に批判。ユーロ圏離脱が日に日に現実味を増す未曽有の事態に身構えている。「すぐに現金を下ろして。水やパンもできるだけ確保した方がいい」。チプラス首相が、債権団の求める緊縮財政の是非を問う国民投票の実施を突如ぶち上げた27日、アテネ郊外に住む翻訳家の石川直子さん（47）は、ギリシャ人の夫から電話で連絡を受け、直ちに現金自動預払機（ATM）に走った。』（以上上記URLより）
これが独自通貨だと単に通貨が盛大に安くなっていずれ預金封鎖の時に外貨建て預金も強制的に自国通貨にされてしまう（アルヘンティーノのケース）とかになるから自国通貨を引き出しても微妙ではあるのですが、何せ通貨が共通通貨ですから現金下ろして甕に入れておくのが最強。
で、肝心の欧州当局のリリースですが。
ギリシャが支援案拒否してレファレンダムしやがるのでＥＵ怒りの支援打ち切り件（6/27）。
http://www.consilium.europa.eu/en/meetings/eurogroup/2015/06/27/
Main results
『On 26 June the Greek authorities decided to reject the proposals by the institutions (the European Commission, the European Central Bank and the International Monetary Fund) for Greece's reforms plan.』
ギリシャ拒絶キタコレ。
『The plan, which has been negotiated since February, is a precondition to unlocking the remaining financial assistance for Greece under the current arrangement.』
ワシらの改革案は支援の前提条件じゃヴォケと仰せです。
『The Greek government decided to call for a referendum on these proposals. It is expected to take place on Sunday, 5 July 2015, after the expiration date of the current arrangement.』
レファレンダムは7/5に実施されますがそれはウチラの今生きている合意の切れた後な。
ダイセルブルーム議長の会見（6/27）
http://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2015/06/27-eurogroup-press-remarks-final/
Remarks by Eurogroup President at the final Eurogroup press conference on 27 June 2015
『Good evening everyone. I would like to report back to you about the informal ministerial meeting we had following the break-up of negotiations with the Greek authorities last night and the Eurogroup meeting earlier today.』
非公式会合を26日の夜にやって公式会合を27日の朝にやったと。
『This informal meeting was held at the request of a number of ministers. We were informed by the institutions; we discussed the forthcoming expiration of the current EFSF financial arrangement with Greece and any consequences that may come from that. We discussed the strength and the preservation of the monetary union. Coming out of the financial crisis, a lot of measures have been taken, frameworks put in place, institutions have been built, which have strengthened and deepened our cooperation, and strengthened our monetary union.』
『We are in a much stronger position, certainly more than before the crisis. Also, I would like to stress the point that all of us, euro area member states intend to make full use of instruments available to preserve the integrity and stability of the euro area, to complement any actions the ECB will take in full independence and in line with its mandate. The EFSF and ESM remain strong instruments with our full backing, as they have always been. We will take any necessary measures to further improve the resilience of our economy as an ongoing process.』
説明の趣旨がギリシャが生きるの死ぬのの話からＥＣＢとユーロシステムの頑健性とか安全性の確保という話になっていますがな。
『I would like to stress that the expiry of the EFSF financial arrangement with Greece without a prospect of follow-up arrangements will require measures by the Greek authorities. The institutions stand ready to provide technical assistance to safeguard the stability of the Greek financial system.』
ギリシャの金融システム安定化のためにテクニカルアシスタンスを打ち込む用意がある、ということですけれども実際はのちに引用しますがＥＬＡ据え置きな。
『The Eurogroup - and that consists of 19 members, I would like to stress - will monitor very closely the situation in Greece, stand ready to reconvene, to take appropriate actions when and where needed in the interest of both Greece and the Eurozone. We also, and this goes also for the Commission and the other institutions, stand ready to support and assist Greece and the Greek people if and when required following the expiration of the financial arrangement with Greece. This is all I have to say. The institutions will provide any technical information you want from them, on risks or possible measures. It is not up to me to communicate on a technical level.』
情勢は注視してみていきますし、いろいろな措置の準備はしますが、テクニカルな話は兎も角、本質的にはギリシャの野郎が合意しないと話が始まらんだそうな。
なお関連リリース（と関連してなさそうなのもあるが）はＥＵグループのトップページから適当に拾っておりまする。
http://www.consilium.europa.eu/en/home/
European Council
Council of the European Union
で、ＥＣＢのＥＬＡ据え置きなのだがさっきからモーサテが日本が寝ている間と連呼しているのだが昨日の夜寝る時間の前にこれ普通に出てた筈だが。
http://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2015/html/pr150628.en.html
PRESS RELEASE
28 June 2015 - ELA to Greek banks maintained at its current level
ということで「今の残高は維持してやるわコール回収とかしないから頑張って資金繰りするなり銀行閉店するなりしやがれコノヤロー」ということですね。
『・ ECB takes note of decision on Greek referendum and the non-prolongation of the EU adjustment programme
・ ECB will work closely with Bank of Greece to maintain financial stability
・ Emergency liquidity assistance maintained at Friday’s (26 June 2015) level
・ Governing Council stands ready to review decision
・ Governing Council closely monitoring situation and potential implications for monetary policy stance』
緊急流動性支援措置（ＥＬＡ）に関しては金曜のレベルを維持なので昭和金融恐慌の台湾銀行みたいにいきなりコールを抜かれて即死という話にはならないですが、そうは言いましてもレファレンダムが来週日曜でそこまで空白期間なのですが1週間バンクホリデーやるのかいな。
『The Governing Council of the European Central Bank today welcomed the commitment by ministers from euro area Member States to take all necessary measures to further improve the resilience of euro area economies and to stand ready to take decisive steps to strengthen Economic and Monetary Union.』
交渉絡みに関してはＥＣＢとしては出る幕無しというか出ない方がどう見ても無難なのでこうなるな。
『Following the decision by the Greek authorities to hold a referendum and the non-prolongation of the EU adjustment programme for Greece, the Governing Council declared it will work closely with the Bank of Greece to maintain financial stability.』
金融安定に向けてギリシャ中銀と協力するもクソも何が出来るのやら。
『Given the current circumstances, the Governing Council decided to maintain the ceiling to the provision of emergency liquidity assistance (ELA) to Greek banks at the level decided on Friday (26 June 2015). 』
まあ今のＥＬＡの回収を急に求めないというのは支援ちゃあ支援ですが。
『The Governing Council stands ready to reconsider its decision.
Mario Draghi, ECB President, said: “We continue to work closely with the Bank of Greece and we strongly endorse the commitment of Member States in pledging to take action to address the fragilities of euro area economies.”
Yannis Stournaras, Governor of the Bank of Greece, said: “The Bank of Greece, as a member of the Eurosystem, will take all measures necessary to ensure financial stability for Greek citizens in these difficult circumstances.”』
とりあえず頑張りますという声明しか出しようがないと。
『The Governing Council is closely monitoring the situation in financial markets and the potential implications for the monetary policy stance and for the balance of risks to price stability in the euro area. The Governing Council is determined to use all the instruments available within its mandate.』
マンデート達成に必要な措置があれば実施しますという事ですが、事がソルベンシーになってしまうと如何ともし難い気がするのですががががが。
なお、ギリシャは本日バンクホリデーとなるようで。
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-NQO7OV6TTDS201.html
ギリシャは29日に銀行休業－首相は国民に平静求める
2015/06/29 05:02 JST
『 （ブルームバーグ）：ギリシャのピレウス銀行のソモプロス最高経営責任者（ＣＥＯ）は欧州中央銀行（ＥＣＢ）がギリシャの銀行向け緊急流動性支援（ＥＬＡ）の上限を据え置くことを決めた後で、週明け29日に同国の銀行が休業する予定であることを明らかにした。 』（上記URL先より）
バンクホリデーは良いのだが海外で預金引き出しとかカードキャッシングとかの抜け穴がありそうな悪寒。
○短国買入を四半期末で実施だと？？とかオペ関連雑談
金曜のオペオファー
http://www3.boj.or.jp/market/jp/stat/of150626.htm
国庫短期証券買入 10,000 2015年6月30日
国債買入（残存期間１年超３年以下） 3,750 2015年6月30日
国債買入（残存期間３年超５年以下） 4,000 2015年6月30日
国債買入（残存期間１０年超２５年以下） 2,400 2015年6月30日
国債買入（残存期間２５年超） 1,400 2015年6月30日
国債補完供給（国債売現先）・即日（午前オファー分）（注3） 7,382 2015年6月26日 2015年6月29日
共通担保資金供給（全店）＜固定金利方式＞ 15,000 2015年6月30日 2015年10月9日
＞国庫短期証券買入 10,000 2015年6月30日
お、おぅ･････････
いやあのですね、6月30日というのは四半期末でして、四半期末というのは開示絡みで末算調整の為に短国の買い切りや買現先のニーズが大変に多くなる時なのでございまして、ＭＢ目標が足りなくて死んでいるというのなら仕方ないのですが････････
3月末のＭＢ
http://www3.boj.or.jp/market/jp/stat/jd150331.htm
マネタリーベース 2,958,600
6月25日のＭＢ
http://www3.boj.or.jp/market/jp/stat/jd150625.htm
マネタリーベース 3,220,900
となっておりまして、仮にここから短国買入を実施しないで共通担保オペが全部（7592億円）落ちたとしても26日～30日の所で銀行券増発と当座預金残高増額を合わせて2.4兆円程度はプラスが拡大する筈で、そうなりますと6月末のＭＢって324兆円以上になる筈で、295.8兆円から年間80兆円の四半期分で考えた場合に結構な上振れになるのですよね。
んでもってそこに更に1兆円のＭＢを上乗せする必要がどこにあるのかが良くわからないのですが、7月8月の財政上げ超分に対してバッファー作るにしても何も昨日短国買入やらないでも今日か明日にでも打ち込んでおけば末算調整で必要な世の中のニーズにも対応できると思うのですが、何かどうも調節の中の方々におかれましては買入で札が確保できれば市場に買われる前に買ってしまえという発想でもおありになるのか、普通四半期末渡しで短国買わないだろ（長期国債は超短い所でもない限り末算調整でどうのこうのは発生しないので輪番の足が四半期に来るのはあまりキニシナイ）というようなプレイが登場するとは恐れ入りました。
なおオペ結果
http://www3.boj.or.jp/market/jp/stat/ba150626.htm
国庫短期証券買入 25,335 10,005 0.000 0.002 5.1
国債買入（残存期間１年超３年以下） 10,436 3,752 -0.013 -0.010 18.0
国債買入（残存期間３年超５年以下） 14,728 4,000 0.007 0.008
国債買入（残存期間１０年超２５年以下） 6,025 2,402 -0.003 0.006 18.3
国債買入（残存期間２５年超） 4,308 1,402 -0.002 0.003 2.6
国債補完供給（国債売現先）・即日 （午前オファー分） 0 0
共通担保資金供給（全店）＜固定金利方式＞（6月30日スタート分） 733 733
木曜の３Ｍ短国入札が１００円足切になっていましたので、プライマリーの段階で投資家にあまり嵌っていない（これがプラスだと今の時点では投資家の買いでガッツリ投資家に嵌ってしまい玉無し芳一になってしまうが投資家も当然その時点ではお腹いっぱいなのでそれ以上に買い進まれない）という展開が想定されますので、まあ札はさすがにあるだろと思ったら一応2.5兆円の札は入っていましたが、結果は引けとかまずまず確りですなあ。
でまあこれによりまして末の所での残高調整的な現先可能玉が世の中から１兆円消えてしまったわけでして、末初の現先とかレポとかのレートはあまり拝見したくないという所になるんですが、いやまあそういう政策ですと言われてしまえばそうなのかも知れませんが、運用上工夫できそうなところで何もわざわざ市場のニーズの強い所で日銀がガッツリ買入実施してクラウディングアウトせんでも良いものをと思いますし、日銀が末算調整上已むを得ないというのであればまだわかるのですがどう見てもＭＢ目標上振れじゃネーノと思う所で買うというのもねえ･･･････････
まあ終わったもんは終わったもんとして、焦点になるのは７月に入ってどういう事になるのかという話ではありまして、何せ４月～５月に掛けて５打席連続３Ｍ短国マイナス金利というのがありましたが、その分のロールオーバーが７月になるとやってくる訳で、日銀買入銘柄にしても（マイナス金利を買えない）投資家にしても妙な歪みが発生している所になりますので、どういう動きになるのかというのはちょっと楽しみというかオソロシスというかではございますな。
あと、固定金利オペですが、一時妙に増額ロールされていて？？？だったのですが、金曜のオペでは7592億円の落ちに対してロールが733億円と盛大に残高が縮小しておりまして、暫く前の買入残高拡大とは何だったのかという所ではあります。４年固定の貸出増加支援貸出制度の方も先般１兆円少々しか残高増えていません（純増ベース）でしたし、どうも中短期というか２年辺りの金利がゼロ近辺で張り付いているのが徐々に効いてきているのかもしれませんね、よー知らんけど。
○ＣＰＩが出ていましたが追加緩和とか政策見直しに関する与太雑談も含めて雑談
http://jp.reuters.com/article/marketsNews/idJPL3N0ZC06M20150626
UPDATE 1-消費者物価5月は0.1％上昇、エアコン・コーヒー指数押し上げ
2015年 06月 26日 10:23 JST
『＜上昇品目数拡大、外国旅行プラス転換・ガソリンマイナス幅縮小＞
コアＣＰＩは昨年の原油価格下落の影響によりことし２月以降、消費増税の影響を除きゼロ近傍で推移している。５月の民間予想中央値（ロイター集計）も前年比横ばいだったが、実績は小幅ながら予想を上回った。前年比で上昇した品目数は３３２と４月の３２１から増え、総務省は基調として物価は緩やかな上昇を続けているとみている。品目別ではインスタントコーヒー（前年比１０．９％上昇）やコーヒー飲料（同３．３％上昇）など生鮮食品を除く食料のプラス幅が４月と比べ拡大した。曜日の並びが理由で４月は前年比４．８％下落していた外国パック旅行が５月は０．２％上昇した。エアコンやテレビの新製品切り替えによる値上げも指数を押し上げた。ガソリンは前年比１５．２％下落したが４月の同１５．９％下落と比べマイナス幅は縮小した。一方、電気代は前年比の上昇率が４月の５．３％から５月は０．５％に縮小。都市ガス代も４月の５．７％上昇から５月は０．１％の下落に転じた。』（上記ＵＲＬ先より）
ということでＣＰＩが出ていましたが、市場の予想よりも若干強くて何とかストの皆様の先行き予想もこれを受けて微妙に（気持ち程度ですが）強くなっているような感じになっていましたな。
･･････でまあそうなりますと木曜にブルームバーグニュースが打ち込んで話題になりましたし、ミーもネタにしたこのニュース↓
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-NQHFA86JTSE801.html
家賃の品質調整で物価0.2％上げ－日銀が総務省に見直し要請
2015/06/25 21:14 JST
であります所の、黒田ピーターパン物語にティンカーベル調査統計局長が登場して魔法の粉を振りかけるとあーら不思議ＣＰＩの数字が上乗せされてしまっているじゃないですか攻撃というのが炸裂して、という辺りも本職の皆様のレポートに影響しているのか、ここに来て何とかストの皆様におかれましては追加緩和待ったなし的なトーンがだんだん弱くなっている感じがせんでもない（あくまでもアタクシの主観で真面目に集計取っている訳ではないので誰か取っていたら教えてジェネラルなのです、と図々しいアタクシ）訳でして、「この粉で空が飛べないなら地面を掘り下げれば良いじゃないか」攻撃の効果がボディーブローのように効いている可能性も微粒子レベルで存在している気もせんでもない。
しかしＣＰＩの基準改定って普通は下にぶれる話になる（連鎖方式じゃないから、でしたっけ）のですが、今回はそんなこんなでちょっと債券売りモードになると（今日はギリシャデーですけど）金融政策の枠組みがどうのこうの的なお話ってのも後付で出やすくなって、ＣＰＩ改定で更にヒャッハー的なネタになりそうな感じではありますな。
しかしティンカーベル魔法の粉は良いのですが、粉の振り掛け方によっては魔法の言葉でＣＰＩがぽぽぽぽーんで債券市場がぽぽぽぽーんになるんですがそれはという所でして、今後に影響出そうですなあというのは金曜のＣＰＩ受けた後の何とかストさんのコメントを拾って読んでて思うのでした。
なお、更に与太話をしておきますと、「だから追加緩和が無い」というのもこれまた修行の足りない発想でございまして、物価がいかないから追加緩和をするよりも「物価が行きそうなので追加緩和をする」という荒業に打って出ますと、その追加緩和自体が何の効果があるかという事はさておきまして、追加緩和自体が物凄い勢いで効果を出したかのような錯覚（いやまあ事実かも知らんがこれだけＭＢ出してこの程度なのに追加で１０兆円出してどれだけ効くのかと小一時間）を与えて、買入政策自体の効果が凄くあったかのように見せかけることが出来るので、実は「自信がついたところで追加緩和」というのは、その追加緩和自体が実はそんなに効果が無いと思っているときなどにはテクニックとして使えるのですよ。
その実例としては、狸でおなじみの福井の俊ちゃんが2004年１月に行った追加緩和がありましてですな。
http://www.boj.or.jp/announcements/release_2004/k040120.htm/
金融市場調節方針の変更について（2004年ですよ！！）
2004年 1月20日
日本銀行
この時は景気見通しを下げた訳でもなんでもなく、回復シナリオ通りに順調に推移していますから現状は良くなっていますよ的な判断なのに追加緩和をするという大技を打ち込んでいまして、以前もご紹介したかもしれませんが、俊ちゃんのこの時の会見とか最早禅問答というか完全に煙に巻きまくっているのが良くわかって今となっては笑うしかない代物です。
http://www.boj.or.jp/announcements/press/kaiken_2004/kk0401a.htm/
総裁記者会見要旨 ( 1月20日)（2004年ですよ！！）
最後に追加緩和を打ち込んでＣＰＩの上昇確度が良くなったところで･･････という自信があるならその全くロジカルではないですがイカサマ手法はあり得ますが、ただまあ黒田さんは俊ちゃん程の大狸ではなくて、結構真面目だと思うので手段として考えるかどうかはまた別問題ですが、短期勝負での勝算があるならこの手は最後のヤケクソ大作戦としては使える（ただし外れたら悲惨）。
